Saham Nikel Australia mana yang memberikan pengembalian terbaik di tahun 2025?

Pasar nikel menghadapi tantangan sepanjang tahun 2025, dengan harga stagnan selama paruh kedua karena kelebihan pasokan bertabrakan dengan pertumbuhan permintaan yang lemah. Produsen Indonesia mempertahankan output yang kuat, sementara operasi Barat berjuang dengan tekanan biaya di tengah harga logam yang tertekan. Perpindahan simultan dalam kimia baterai—yang lebih mengutamakan konsentrasi nikel yang lebih rendah—dan sektor properti China yang lesu mempersempit permintaan stainless steel, menciptakan tantangan luas di seluruh sektor. Namun meskipun menghadapi hambatan pasar ini, beberapa saham nikel Australia tetap berhasil menarik minat investor yang signifikan tahun ini.

Gambaran Pasar: Mengapa Saham Nikel Australia Tetap Menjadi Fokus

Perkiraan permintaan nikel jangka panjang terus menunjukkan kekurangan pasokan secara struktural dalam beberapa tahun mendatang, dengan proyeksi menunjukkan defisit permintaan yang akan muncul di kuartal berikutnya. Optimisme jangka panjang ini mendukung penilaian, terutama untuk perusahaan dengan potensi produksi jangka pendek dan basis sumber daya yang besar dan ekonomis. Lima saham nikel Australia berikut menunjukkan kinerja luar biasa di tahun 2025, diurutkan berdasarkan apresiasi tahun berjalan dan dinilai menggunakan data pasar akhir tahun.

1. Pivotal Metals (ASX:PVT) — Keberhasilan Eksplorasi Dorong Kenaikan 85,71%

Dengan apresiasi tahun berjalan sebesar 85,71 persen, Pivotal Metals muncul sebagai penggerak utama di antara saham nikel Australia yang ditinjau, dengan kapitalisasi pasar sebesar AU$14,71 juta dan harga saham AU$0,013.

Perusahaan mengoperasikan dua properti eksplorasi di Québec, Kanada: proyek Horden Lake yang sudah maju dan prospek sabuk batu hijau Belleterre-Angliers. Keduanya mengandung mineralisasi tembaga, nikel, dan logam kelompok platinum. Pengujian metallurgi di Horden Lake menghasilkan tingkat pemulihan tembaga antara 87 dan 94 persen, dengan konsentrat tembaga berkadar 22 hingga 28 persen. Pengolahan nikel menghasilkan konsentrat berkadar sekitar 12 persen nikel, dengan potensi pemulihan lebih dari 50 persen.

Pembaharuan sumber daya April mendefinisikan inventaris Horden Lake yang sesuai JORC sebesar 407.000 ton tembaga ekuivalen yang terkandung di dalamnya dari 37 juta ton bijih dengan kadar 1,1 persen tembaga ekuivalen, termasuk 72.000 ton nikel terkandung. Momentum eksplorasi meningkat di Belleterre, di mana pengeboran Mei mengonfirmasi mineralisasi emas grade Bonanza yang terhubung dengan ekstensi tambang Lorraine yang bersejarah. Survei elektromagnetik Agustus mengidentifikasi target konduktor yang sebelumnya tidak pernah dibor, sementara hasil Oktober dari Midrim menunjukkan penemuan tembaga-nikel grade tinggi yang memperluas 150 meter di bawah pengeboran sebelumnya di target Alotta.

Baru-baru ini, temuan November memverifikasi prospek Kelly Lake East, yang terletak 6,6 kilometer dari Lorraine, yang mengandung anomali tembaga-emas yang luas. Sampel permukaan menunjukkan grade hingga 1,9 g/t emas, 2 persen tembaga, dan 0,71 persen seng. Program pengeboran besar direncanakan akan dimulai di empat target prioritas pada Januari 2026. Saham Pivotal mencapai puncaknya di AU$0,03 pada 28 Oktober.

2. Ardea Resources (ASX:ARL) — Pengembang Nikel-Kobalt Skala Besar Mencatat Pengembalian 79,41%

Ardea Resources mencatat apresiasi sebesar 79,41 persen tahun ini, dengan kapitalisasi pasar AU$111,73 juta dan harga saham AU$0,61. Perusahaan sedang mengembangkan proyek nikel Kalgoorlie (KNP) yang sepenuhnya dimiliki di Australia Barat, yang mencakup deposit Goongarrie Hub—disebut sebagai sumber daya nikel-kobalt terbesar di dunia yang sudah dikembangkan.

Penilaian kelayakan awal 2023 menguraikan 194,1 juta ton bijih dengan kadar 0,7 persen nikel dan 0,05 persen kobalt, yang setara dengan 1,36 juta ton nikel terkandung dan 99.000 ton kobalt terkandung. Rencana tambang selama 40 tahun memperkirakan produksi 30.000 ton nikel dan 2.000 ton kobalt per tahun melalui ekstraksi tambang terbuka.

Pada Februari 2024, dua kelompok industri Jepang utama—Sumitomo Metal Mining dan Mitsubishi—mengikat dana sebesar AU$98,5 juta untuk studi kelayakan definitif (DFS). Pada Juli, konsorsium telah menyumbang setengah dari komitmen dana tersebut, memperoleh 17,5 persen kepentingan proyek. Pengeboran pengisian ulang di Goongarrie South pada September terdiri dari 230 lubang dengan total 16.234 meter, menghasilkan 249 intercept penting, termasuk satu interval 1,75 persen nikel selama 34 meter dari kedalaman 12 meter.

DFS dijadwalkan selesai pada H1 2026. Studi ini menggabungkan proses aliran leach asam bertekanan tinggi yang disederhanakan dengan target throughput tahunan 3,5 juta ton. Ardea juga menandatangani perjanjian warisan dengan pemilik adat pada September yang mencakup 100 hak guna usaha, membangun kerangka perlindungan situs budaya. Oktober membawa pembaruan status proyek utama selama tiga tahun lagi, mempermudah jalur perizinan. Saham mencapai AU$0,65 pada pertengahan Oktober.

3. Australian Mines (ASX:AUZ) — Portofolio Multi-Proyek Tunjukkan Pertumbuhan 66,67%

Australian Mines mencatat kenaikan 66,67 persen tahun ini di harga AU$0,015 per saham, dengan kapitalisasi pasar AU$28,71 juta. Perusahaan mengoperasikan properti eksplorasi dan pengembangan di Queensland, New South Wales, dan Brasil.

Proyek utama Sconi nikel-kobalt di Queensland menargetkan produksi bahan baku netral karbon untuk pembuatan baterai kendaraan listrik. Studi kelayakan Juni 2019 menunjukkan nilai sekarang bersih pasca pajak sebesar AU$817 juta, tingkat pengembalian internal 15 persen, dan masa pengembalian 5,8 tahun, dengan rencana produksi awal pada 2028. Namun, lingkungan harga nikel yang tertekan mendorong diversifikasi portofolio, termasuk proyek scandium-nikel-kobalt Flemington dan operasi unsur tanah langka Jequie di Brasil.

Pada Januari 2025, manajemen menandai eksplorasi alternatif Sconi, termasuk kolaborasi dengan badan pemerintah dalam studi lingkungan dan keterlibatan dengan mitra usaha patungan serta produsen baterai. Juni membawa minat dari HMS Bergbau terkait diskusi jangka panjang tentang pengambilan nikel, kobalt, dan scandium. Sebagai bagian dari ekspansi Brasil, Australian Mines setuju pada Juli untuk memperoleh hingga 80 persen dari proyek emas Boa Vista dari anak perusahaan GoldMining, Cabral Resources, yang memiliki 336.000 ons emas bersejarah.

Kuartal terakhir menunjukkan diskusi berkelanjutan dengan mitra Eropa mengenai pengembangan Sconi dan pengaturan pengambilan. Saham mencapai puncaknya di AU$0,026 pada pertengahan Oktober.

4. Centaurus Metals (ASX:CTM) — Mengembangkan Deposit Sulfida Nikel Brasil Naik 26,76%

Centaurus Metals naik 26,76 persen tahun ini, ditutup di AU$0,45 dengan kapitalisasi pasar AU$247,64 juta. Perusahaan mengembangkan proyek sulfida nikel Jaguar di negara bagian Para, Brasil, yang awalnya dibeli dari Vale pada April 2020 seharga US$7 juta plus royalti 0,75 persen dari produksi. Perjanjian ini termasuk ketentuan pengambilan yang memberi Vale hak pertama atas 100 persen produksi dengan harga pasar saat ini.

Studi optimisasi Mei 2025 menyempurnakan rencana tambang 18 tahun sebelumnya menjadi skenario 15 tahun, memproyeksikan US$735 juta nilai sekarang bersih setelah pajak, tingkat pengembalian internal 34 persen, dan masa pengembalian 1,8 tahun dengan harga nikel US$19.800. Basis cadangan mencakup 406.100 ton nikel terkandung dengan kadar 0,78 persen dari 52 juta ton bijih, dengan produksi rata-rata direncanakan 22.600 ton per tahun selama tujuh tahun pertama.

Penambangan pra-produksi dimulai Q2 2026, dimulai dengan pembersihan vegetasi dan pembangunan fasilitas kontraktor. Pembiayaan modal sebesar AU$23 juta pada Agustus mendukung kemajuan proyek. Persetujuan sewa tambang pada Oktober menjadi hambatan perizinan terakhir, membuka jalan untuk memulai konstruksi. Perusahaan memastikan semua izin lingkungan dan pertambangan sudah lengkap. Saham mencapai AU$0,495 pada pertengahan Oktober.

5. Alliance Nickel (ASX:AXN) — Pengembang Tahap Awal Naik 8,82% di Tengah Tinjauan Strategis

Alliance Nickel mencatat apresiasi 8,82 persen tahun ini di AU$0,037, dengan kapitalisasi pasar AU$28,17 juta. Perusahaan mengembangkan proyek NiWest nikel-kobalt di Australia Barat, berdekatan dengan operasi nikel-kobalt yang sudah mapan, mendapatkan manfaat dari investasi eksplorasi dan studi sebelumnya lebih dari AU$30 juta.

Penetapan status proyek utama Mei 2024 menandai penghargaan pertama sejak nikel diklasifikasikan sebagai mineral kritis, memberikan dukungan navigasi regulasi selama tiga tahun. DFS November 2024 menetapkan nilai sekarang bersih pasca pajak sebesar AU$1,5 miliar, tingkat pengembalian internal 17,6 persen, dan masa pengembalian lima tahun dengan harga nikel tahunan rata-rata US$20.216. Sumber daya JORC terdiri dari 971.000 ton nikel dari 93,4 juta ton dengan kadar rata-rata 1,04 persen.

Rencana tambang selama 35 tahun menargetkan 20.000 ton nikel terkandung per tahun dan 1.600 ton kobalt selama 12 tahun awal. Pengujian heap-leach Maret 2025 memvalidasi asumsi DFS, mengonfirmasi kesiapan untuk melanjutkan pembiayaan dan pengembangan. Perusahaan mempertahankan fasilitas pinjaman tanpa jaminan sebesar AU$5,2 juta dan menunjuk penasihat keuangan pada Oktober untuk menjajaki pencatatan di Nasdaq melalui transaksi strategis. Namun, November, sebuah mitra otomotif membatalkan perjanjian pengambilan, yang dikaitkan dengan penundaan tonggak pencapaian karena kondisi pasar yang sulit dan kendala pembiayaan. Mitra tersebut menyatakan kesiapan untuk menegosiasikan ulang syarat yang mencerminkan jadwal dan realitas pasar yang direvisi. Saham mencapai AU$0,051 di pertengahan Oktober.

Kesimpulan

Saham nikel Australia menunjukkan jalur kinerja yang berbeda-beda di tahun 2025, mencerminkan dinamika proyek tertentu dan tahap pengembangan daripada tren sektoral yang seragam. Sementara fundamental pasar nikel jangka panjang mendukung skenario defisit struktural di tahun-tahun mendatang, tekanan harga jangka pendek dan ketidakpastian pembiayaan terus membedakan pemenang dari yang tertinggal di antara operasi tahap awal dan tahap pengembangan.