Perusahaan Energi Berpenghasilan Tinggi: Saham Mana yang Menawarkan Pengembalian Lebih Baik untuk Pemburu Dividen?

Alasan untuk Energi dalam Portofolio Anda

Minyak dan gas alam ada di mana-mana—menggerakkan mobil Anda, menerangi rumah Anda, dan menjalankan infrastruktur yang menjaga kehidupan modern tetap berjalan. Namun banyak investor mengabaikan saham energi, terutama mereka yang mencari aliran pendapatan yang stabil. Kenyataannya adalah peluang hasil energi melimpah bagi mereka yang bersedia melihat melampaui reputasi sektor ini terhadap volatilitas. Dua nama yang menonjol bagi investor yang mencari distribusi yang dapat diandalkan tanpa risiko berlebihan: Chevron (CVX) dan Enterprise Products Partners (EPD).

Mengapa Raksasa Energi Terintegrasi Seperti Chevron Tahan Badai

Sekilas, saham energi tampak seperti proposisi yang berisiko. Harga minyak dan gas berfluktuasi secara liar, dan ketidakpastian itu menakut-nakuti investor konservatif. Tapi inilah yang sering terlewatkan orang: tidak semua perusahaan energi diciptakan sama. Chevron bukan hanya pengebor minyak—ini adalah kekuatan terintegrasi yang beroperasi di seluruh rantai nilai.

Ini lebih penting dari yang Anda kira. Chevron mengoperasikan hulu (eksplorasi dan produksi), hilir (infrastruktur pipa), dan hilir (pemurnian dan kimia). Ketika harga minyak runtuh, bisnis pemurnian hilir seringkali berkinerja lebih baik. Ketika harga melonjak, produksi hulu bersinar. Diversifikasi ini di seluruh siklus energi bertindak sebagai penyangga alami, mengurangi dampak fluktuasi komoditas.

Tambahkan neraca keuangan yang kokoh ke dalam persamaan, dan Anda mendapatkan cerita yang berbeda. Chevron mempertahankan rasio utang terhadap ekuitas sekitar 0,22—sangat rendah—yang memberinya fleksibilitas untuk meminjam selama masa penurunan dan mempertahankan pembayaran dividen melalui siklus yang lemah. Hasilnya? Rangkaian kenaikan dividen tahunan selama 38 tahun berturut-turut. Dengan hasil 4,5%, pembayaran Chevron secara signifikan mengungguli rata-rata sektor energi sebesar 3,2%, dan mengalahkan tawaran S&P 500 sebesar 1,1%.

Model Tol-ambil Enterprise: Melewati Roller Coaster Komoditas

Ingin hasil energi yang bahkan lebih besar? Enterprise Products Partners memberikan hasil distribusi sebesar 6,8%—jenis angka yang membuat investor pendapatan duduk dan memperhatikan. Tapi ada alasan mengapa kemitraan terbatas ini dapat mempertahankan pembayaran yang begitu besar dari tahun ke tahun.

Enterprise tidak berjudi pada harga komoditas. Sebaliknya, mereka mengoperasikan infrastruktur—pipa, terminal penyimpanan, fasilitas pengolahan—yang sangat dibutuhkan industri. Anggap saja sebagai pengenaan tol: apakah minyak diperdagangkan $50 per barel$150 atau (per barrel), Enterprise mengumpulkan biaya. Volume yang penting, bukan harga.

Model tol-ambil ini menghasilkan arus kas yang dapat diprediksi. Rasio cakupan arus kas yang dapat didistribusikan Enterprise sebesar 1,7x berarti perusahaan menghasilkan hampir dua kali lipat dari kas yang dibutuhkan untuk membayar distribusinya, meninggalkan bantalan yang cukup untuk masa penurunan ekonomi. Neraca keuangan dengan peringkat investasi memberikan perlindungan tambahan. Selama 27 tahun, Enterprise telah meningkatkan distribusinya setiap tahun—prestasi luar biasa yang mencerminkan stabilitas bisnisnya.

Pengorbanannya? Struktur MLP menciptakan komplikasi. Kemitraan ini tidak cocok dengan akun pensiun yang mendapatkan keuntungan pajak seperti IRA dan 401(k). Anda juga akan menghadapi kompleksitas pengajuan pajak tambahan form K-1 setiap April. Untuk hasil ekstra ini, banyak investor dividen menganggapnya layak dengan kerumitan tersebut.

Enterprise vs. Chevron: Mana yang Menang dalam Permainan Hasil Energi?

Kedua saham menawarkan alasan menarik untuk menambahkan eksposur energi ke portofolio yang terdiversifikasi. Chevron menarik bagi investor yang menginginkan eksposur minyak langsung dengan sejarah terbukti memberi penghargaan kepada pemegang saham melalui siklus pasar. Enterprise cocok bagi mereka yang memprioritaskan stabilitas pendapatan dan bersedia menavigasi komplikasi pajak MLP demi hasil tambahan lebih dari 200+ basis poin.

Jika harus memilih, Enterprise menawarkan profil pendapatan yang lebih rendah risikonya—dominasi di midstream dan model tol-berbasis melindunginya dari fluktuasi komoditas. Namun, Chevron menawarkan situasi pajak yang lebih bersih dan penerimaan pasar yang lebih luas untuk portofolio tradisional. Keputusan akhirnya tergantung pada toleransi risiko dan situasi pajak Anda.

Kesimpulan

Energi tetap fundamental bagi fungsi ekonomi global selama beberapa dekade mendatang. Alih-alih menghindari sektor ini, para pencari dividen yang cerdas dapat memanfaatkan hasil energi melalui kendaraan seperti Chevron dan Enterprise Products Partners—perusahaan yang dirancang untuk memberi penghargaan kepada pemegang saham yang sabar dan jangka panjang meskipun siklus harga komoditas yang tak terhindarkan.