Mengapa Alphabet Layak Masuk dalam Daftar Perusahaan Teknologi Teratas yang Perlu Diperhatikan di 2025

Sektor teknologi mengalami momentum yang signifikan tahun ini, dengan Nasdaq-100 naik 21% dibandingkan kenaikan 15% dari S&P 500. Namun, reli ini telah mempersempit valuasi di sebagian besar nama teknologi utama, dengan Nasdaq-100 secara luas diperdagangkan sekitar 39 kali laba. Alphabet menonjol sebagai pengecualian langka dalam lanskap yang mahal ini.

Permainan Valuasi

Pada 28 kali laba, Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL) diperdagangkan dengan diskon signifikan terhadap sektor teknologi yang lebih luas. Gap valuasi ini menjadi semakin menarik ketika Anda memeriksa apa yang sebenarnya perusahaan berikan dalam hal pertumbuhan dan inovasi. Sebagai salah satu perusahaan teknologi teratas berdasarkan kapitalisasi pasar dan pengaruh, keterjangkauan relatif Alphabet dibandingkan rekan-rekannya menyajikan peluang yang menarik.

Infrastruktur dan Produk AI: Dua Sumber Pendapatan

Kekhawatiran awal adalah bahwa chatbot berbasis AI akan mengurangi dominasi pencarian Alphabet. Sebaliknya, perusahaan telah memanfaatkan skala dan sumber dayanya untuk membangun ekosistem AI yang komprehensif. Google AI Overviews telah mengumpulkan 2 miliar pengguna aktif bulanan, sementara aplikasi Gemini telah mencapai 450 juta pengguna aktif bulanan. Angka-angka ini, yang diungkapkan selama presentasi pendapatan Q2 perusahaan, menunjukkan bahwa AI tidak mengurangi pencarian—melainkan meningkatkannya.

Selain produk AI yang berorientasi pada konsumen, Alphabet memanfaatkan permintaan perusahaan terhadap infrastruktur AI. Kemitraan yang baru diumumkan antara Google dan Anthropic sangat penting. Di bawah perjanjian infrastruktur cloud ini, Anthropic mendapatkan akses hingga 1 juta Tensor Processing Units (TPUs) buatan Google, dalam kesepakatan bernilai puluhan miliar dolar. Pengaturan ini mencapai dua tujuan strategis: menciptakan aliran pendapatan berulang yang substansial, dan menempatkan Google Cloud sebagai pemain penting dalam infrastruktur AI—sebuah segmen pasar yang tetap sangat terfragmentasi.

Kekuatan Keuangan Mendukung Pertumbuhan

Keunggulan operasional perusahaan tercermin dalam keuangannya. Alphabet menghasilkan $73 miliar dalam arus kas bebas tahun lalu, menyediakan dana yang cukup besar untuk investasi dalam AI, infrastruktur, dan potensi pengembalian kepada pemegang saham. Kemampuan menghasilkan kas ini membedakan Alphabet dari banyak pesaing dan memberikan kepercayaan dalam kemampuannya untuk mendanai berbagai inisiatif pertumbuhan secara bersamaan.

Peluang AI yang Lebih Luas

Risiko pasar menunjukkan bahwa sektor kecerdasan buatan akan berkembang dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk sebesar 37% hingga 2031. Mengingat eksposur beragam Alphabet terhadap AI—melalui peningkatan pencarian, kemitraan infrastruktur cloud, desain chip proprietary, dan ekosistem Gemini—perusahaan tampaknya berada pada posisi yang baik untuk menangkap nilai signifikan dari tren sekuler ini. Menggabungkan keunggulan AI ini dengan bisnis periklanan yang sudah mapan, ekosistem Android, dan browser Chrome menciptakan berbagai jalur pertumbuhan.

Sebagai salah satu perusahaan teknologi teratas yang berada di persimpangan infrastruktur AI, adopsi AI konsumen, dan monetisasi pencarian tradisional, Alphabet menawarkan profil risiko-imbalan yang menarik dalam lingkungan pasar saat ini.