Raksasa Teknologi yang Underestimated Siap Memberikan Hasil Berikutnya: IBM dan Pinterest Di Antara Saham Diskon Terbaik Tahun 2026

Alasan untuk Memainkan Teknologi Deep-Value Saat Ini

Sementara pasar terus memberi perhatian pada cerita pertumbuhan mega-kap, investor cerdas melihat peluang nyata di sudut-sudut yang terabaikan dari sektor teknologi. Dua nama yang menonjol: International Business Machines dan Pinterest, keduanya diperdagangkan dengan valuasi yang terlihat sangat murah dibandingkan posisi strategis dan trajektori pertumbuhan mereka menuju 2026 dan seterusnya.

Kisah Kembalinya Diam-diam IBM

Kebanyakan orang masih membayangkan IBM sebagai perusahaan infrastruktur warisan. Persepsi itu belum sepenuhnya sesuai kenyataan.

Pada tahun 2021, perusahaan melakukan langkah strategis—memisahkan divisi layanan TI dengan margin lebih rendah untuk fokus secara eksklusif pada segmen pertumbuhan yang lebih tinggi. Perpindahan ini cukup signifikan. Saat ini, IBM diperdagangkan dengan rasio P/E ke depan di bawah 23x (berdasarkan estimasi 2026) dan rasio PEG sekitar 0,26—jauh di bawah ambang 1,0 yang biasanya menandakan undervaluation. Sebagai konteks, PEG di bawah 1,0 berarti Anda mendapatkan pertumbuhan dengan diskon terhadap pasar.

Reinvensi ini sudah mulai terlihat dari angka-angka. Pada kuartal ketiga, pendapatan perangkat lunak melonjak 10%, sementara pertumbuhan segmen infrastruktur mencapai 17%. Tapi cerita sebenarnya bukan hanya peningkatan kecil—melainkan taruhan IBM yang dihitung-hitung pada kecerdasan buatan dan komputasi kuantum.

AI Bukan Sekadar Pikiran Setelah, Tapi Misi

Platform watsonx dan AI Red Hat IBM telah mendapatkan daya tarik nyata di tingkat perusahaan. Perusahaan juga mengamankan kemitraan dengan Anthropic untuk menyematkan kemampuan model bahasa besar Claude langsung ke dalam tumpukan perangkat lunak IBM, sebuah langkah yang langsung meningkatkan toolkit AI-nya.

Di sisi perangkat keras, platform mainframe z17 memberikan hasil yang terukur—kemampuan inferensi AI canggihnya resonansi dengan perusahaan yang data-intensif. Tapi yang benar-benar harus menarik perhatian investor: komputasi kuantum.

IBM tidak main-main di sini. Perusahaan melakukan komitmen sumber daya serius untuk memposisikan dirinya sebagai perusahaan “kuantum-pertama”. Strategi kuantum dua-tiangnya mencakup chip Quantum Nighthawk yang dirancang ulang (dirancang untuk mengungguli sistem klasik melalui peningkatan konektivitas) dan chip Quantum Loon yang eksperimental (mendorong menuju koreksi kesalahan kuantum yang praktis dan efisien tinggi). Platform perangkat lunak Qiskit—yang sudah menjadi solusi sumber terbuka terkemuka untuk pengembangan kuantum—telah dioptimalkan secara khusus untuk arsitektur IBM. Ini bukan vaporware; ini adalah ekosistem terintegrasi yang sedang terbentuk.

Pinterest: Mesin Pertumbuhan yang Diremehkan

Di sinilah yang menarik: Pinterest diperdagangkan dengan rasio P/E ke depan di bawah 12x berdasarkan perkiraan analis 2026. Di permukaan, itu terlihat murah. Tapi jika digali lebih dalam, ini adalah diskon besar.

Angka pertumbuhan platform ini menceritakan kisah lebih baik daripada rasio valuasi apa pun. Hanya kuartal lalu, pendapatan naik 17% sementara EBITDA yang disesuaikan melonjak 24%—itu ciri bisnis yang sedang mencapai puncaknya secara operasional.

Pertumbuhan Internasional adalah Tuas Tersembunyi

Di mana kebanyakan investor melewatkan peluang: basis pengguna internasional Pinterest telah meledak. Perusahaan kini melayani jauh lebih banyak pengguna di luar Amerika Utara daripada di dalamnya. Di Eropa saja, pengguna aktif bulanan mencapai 150 juta (naik 8% kuartal lalu) dengan ARPU naik 31% menjadi $1,31. Segmen “lainnya di dunia” bahkan lebih dramatis—347 juta pengguna aktif bulanan (naik 16%) dengan ARPU melonjak 44% menjadi $0,21.

ARPU internasional sebesar $0,21 versus tarif domestik yang lebih tinggi menandakan potensi monetisasi yang besar. Kemitraan perusahaan dengan Alphabet untuk mempercepat monetisasi pasar emerging sudah mulai membuahkan hasil.

Dari Papan Visi ke Destinasi Belanja AI

Pinterest telah sepenuhnya merombak dirinya sendiri. Ini tidak lagi bersaing sebagai platform sosial sederhana. Perusahaan mengembangkan model AI multimodal yang mampu mengidentifikasi beberapa objek dalam satu gambar dan menghasilkan tautan belanja langsung untuk masing-masing. Itu mendukung pencarian visual dan kolase yang dapat dibeli yang dihasilkan AI yang disesuaikan dengan preferensi pengguna individual.

Perusahaan juga meluncurkan kemampuan coba virtual dan asisten belanja AI, membuat platform ini terasa kurang sebagai sumber inspirasi dan lebih seperti mesin belanja pribadi. Di sisi pengiklan, suite Performance+ memungkinkan merek memanfaatkan AI untuk membangun kampanye yang lebih cerdas dan sekarang bahkan menghubungkan produk langsung ke checkout Amazon.

Hasilnya: Generasi Z kini menjadi demografi terbesar dan tercepat pertumbuhannya di Pinterest. Ini bukan lagi papan inspirasi nenekmu.

Mengapa 2026 Bisa Memberikan Pengembalian Nyata

Kedua saham murah ini memiliki satu ciri umum: mereka diperdagangkan dengan valuasi yang sangat meremehkan potensi ke depan mereka. Dorongan komputasi kuantum IBM bisa membuka aliran pendapatan yang sama sekali baru. Buku panduan monetisasi internasional Pinterest masih dalam tahap awal.

Pasar memberi penghargaan pada peluang asimetris, dan saat ini, kedua perusahaan menawarkan profil risiko-imbalan yang besar bagi investor disiplin yang bersedia membeli di tempat lain hanya melihat bisnis warisan atau platform sosial yang stagnan. Setup untuk apresiasi yang berarti di 2026 tampak sangat menarik.