Mengapa Pasar Crypto Sedang Menurun: Bitcoin dan XRP Menghadapi Hambatan

Cuplikan Pasar Saat Ini

Bitcoin dan XRP keduanya mengalami penurunan yang signifikan yang memicu perdebatan di kalangan komunitas investasi tentang implikasi pasar yang lebih luas. Bitcoin telah menurun lebih dari 20% dalam beberapa bulan terakhir, sementara XRP mengalami kerugian yang lebih tajam sekitar 35%. Berdasarkan data terbaru, Bitcoin menunjukkan pergerakan 24 jam sebesar +0.39% dengan perubahan 30 hari sebesar +1.35%, sementara XRP berada di -0.66% selama 24 jam tetapi +2.46% selama sebulan terakhir, menunjukkan beberapa upaya stabilisasi.

Memahami Tekanan Penurunan

Beberapa faktor yang saling berkonvergensi telah menciptakan hambatan bagi aset kripto. Kepercayaan pasar telah melemah secara signifikan, memicu penjualan besar-besaran di seluruh ruang aset digital. Sentimen tetap menjadi kekuatan dominan dalam penetapan harga kripto, dan ketidakpastian institusional terbaru mencerminkan ketidakpastian tentang arah regulasi.

Pengurangan suku bunga Federal Reserve pada bulan Desember datang dengan nada hati-hati yang sedikit banyak tidak mampu menginspirasi optimisme pasar. Secara bersamaan, kemajuan yang terhenti dalam legislasi lengkap tentang regulasi cryptocurrency terus membebani kepercayaan investor.

Salah satu katalis utama datang dari peristiwa likuidasi dramatis pada 10 Oktober, di mana sekitar $19 miliar posisi leverage dipaksa ditutup—kejadian luar biasa yang menguras likuiditas pasar. Peristiwa ini mengungkapkan kerentanan struktural pasar kripto yang bergantung pada modal pinjaman dan menandai awal dari tren penurunan yang berkepanjangan yang mungkin belum sepenuhnya mencapai titik terendah.

Menilai Posisi Bitcoin

Performa terbaru Bitcoin mencerminkan pola historis. Setelah mencapai rekor tertinggi sebesar $126.080 pada awal Oktober, mata uang kripto ini telah menurun ke level yang lebih rendah. Siklus ini adalah hal yang umum bagi Bitcoin, yang secara konsisten mengalami penarikan signifikan setelah mencapai rekor tertinggi baru.

Pertanyaan utama bagi pemegang jangka panjang adalah apakah tesis awal Anda tetap utuh. Jika keyakinan Anda berpusat pada potensi Bitcoin sebagai mata uang internet dan inovasi moneter, dasar fundamental tersebut tetap ada meskipun harga melemah. Permintaan institusional saat ini tetap signifikan, dengan lebih dari $115 miliar yang dialokasikan ke ETF Bitcoin spot.

Namun, jika alasan Anda berfokus pada Bitcoin sebagai emas digital—sebagai penyimpan nilai yang sebanding dengan logam mulia—performa terbaru memerlukan pertimbangan ulang. Emas telah mengapresiasi sekitar 70% setiap tahun, secara signifikan mengungguli volatilitas Bitcoin. Meskipun Bitcoin belum menunjukkan karakteristik safe-haven yang konsisten, ini tidak menutup kemungkinan performa di masa depan sebagai lindung nilai terhadap inflasi.

Sinyal Campuran XRP

XRP menampilkan gambaran yang lebih bernuansa dengan indikator yang mendukung dan yang mengkhawatirkan. Adopsi institusional telah terwujud melalui lima ETF XRP spot yang kini mengelola lebih dari $1 miliar aset gabungan. Kendaraan investasi ini menarik arus modal meskipun harga sedang melemah, menandakan minat institusional yang otentik terhadap token Ripple.

Sidechain Ethereum Virtual Machine dari XRP Ledger telah mendapatkan perhatian pengembang sejak peluncurannya di musim panas, memungkinkan ekspansi ekosistem. Posisi strategis Ripple di sekitar tokenisasi aset nyata dan pengembangan infrastruktur stablecoin menunjukkan relevansi institusional.

Namun, reli XRP tahun 2025 sebagian besar didorong oleh spekulasi seputar penyelesaian hukum dari Securities and Exchange Commission. Penutupan gugatan Agustus, meskipun positif secara permukaan, belum membalik momentum penurunan. Katalis positif berikutnya, termasuk peluncuran ETF spot, terbukti tidak cukup untuk membangkitkan kembali minat beli.

Sebuah kekhawatiran struktural perlu ditekankan: utilitas XRP mungkin tetap bersifat perifer terhadap keberhasilan bisnis Ripple yang sebenarnya. Sebagai perusahaan swasta, strategi akuisisi Ripple—termasuk pembelian Hidden Road, GTreasury, dan platform Rail—menempatkan perusahaan sebagai pemain infrastruktur aset digital, namun peran token ini tetap ambigu. Ini sangat berbeda dengan Ethereum, di mana pertumbuhan jaringan secara langsung berkorelasi dengan permintaan token.

Jalan Ke Depan bagi Investor

Fluktuasi harga jangka pendek kurang penting dibandingkan keyakinan Anda terhadap kinerja masa depan. Bitcoin dan XRP memerlukan kerangka analisis yang terpisah daripada penilaian gabungan. Memahami alasan spesifik Anda untuk masing-masing kepemilikan memberikan kejelasan apakah koreksi terbaru merupakan peluang atau sinyal untuk meninjau kembali tesis Anda.

Penurunan harga memang menantang secara emosional, terutama ketika keuntungan masa lalu menghilang. Namun, membedakan antara volatilitas sementara dan kerusakan fundamental memisahkan investor kripto jangka panjang yang sukses dari mereka yang reaktif terhadap pergerakan pasar harian.