Pasar AS sedang naik: futures indeks AS menunjukkan dorongan dari saham teknologi, sementara Federal Reserve menempuh jalur hati-hati (22 Desember 2025)

Pergerakan indeks utama dan dinamika pasar

Pasar keuangan Amerika mencatat sesi yang stabil secara umum, dengan rebound indeks futures AS yang mencerminkan optimisme baru terhadap sektor teknologi. S&P 500 naik sebesar 0,88%, Nasdaq menunjukkan pertumbuhan yang lebih tinggi sebesar 1,31%, sementara Dow Jones tetap lebih berhati-hati dengan kenaikan 0,38%.

Di antara pemain utama hari ini, saham terkait kecerdasan buatan menonjol: Nvidia menguat sebesar 3,93%, disertai Oracle (+6,63%), Micron Technology (+6,99%) dan AMD (+6,15%). Pergerakan sektoral ini, yang secara keseluruhan mencapai sekitar +4%, mencerminkan pemulihan minat investor terhadap peluang di segmen AI, didukung juga oleh aliran modal signifikan menjelang penutupan tahun.

Di antara raksasa teknologi, Google mencatat +1,55%, Microsoft +0,40%, Amazon +0,26%, sementara Apple menunjukkan kenaikan yang lebih modest sebesar +0,54%. Meta mengalami sedikit penurunan sebesar 0,85%, begitu pula Tesla yang turun sebesar 0,45%.

Posisi Federal Reserve: jeda strategis

Lembaga pusat Amerika terus menavigasi antara penilaian yang bertentangan mengenai kebijakan moneter di masa depan. Presiden Federal Reserve Cleveland, Harker, menyampaikan bahwa menjaga netralitas kebijakan adalah tepat selama jalur inflasi belum menunjukkan kejelasan yang cukup. Posisi ini mencerminkan perbedaan pendapat yang muncul selama rapat terakhir bulan Desember, yang mencatat jumlah suara terbanyak menentang sejak awal 2019.

Di dalam dewan federal, pendapat berbeda tetap ada mengenai prioritas antara tujuan ketenagakerjaan dan stabilitas harga. Grafik proyeksi menunjukkan bahwa enam anggota akan menganggap tepat untuk mempertahankan suku bunga tetap hingga 2026. Pendekatan hati-hati ini dapat meredam kekhawatiran pasar tentang kemungkinan pengetatan kebijakan yang lebih cepat, meskipun kebangkitan tekanan inflasi bisa memicu volatilitas dalam ekspektasi jangka sangat pendek.

Secara bersamaan, proses pemilihan presiden Federal Reserve berikutnya memasuki fase yang sensitif, dengan kandidat seperti Hassett, Walsh, dan Waller yang menjalani pemeriksaan terkait independensi mereka. Perwakilan dari institusi keuangan utama, termasuk eksekutif BlackRock dan CEO JPMorgan, menjaga kontak rutin dengan pemerintah, menimbulkan ketidakpastian tentang kelanjutan garis kebijakan di masa depan.

Komoditas dan dinamika geopolitik

Di bidang komoditas, Indonesia mengumumkan penurunan signifikan dalam produksi nikel untuk tahun 2026, memperkirakan penurunan hingga 250 juta ton dibandingkan target 2025. Sinyal ini menyebabkan rebound multi-hari pada futures nikel, menjauh dari level terendah delapan bulan terakhir. Penurunan pasokan ini diharapkan mendukung harga dalam jangka menengah-panjang, menguntungkan rantai pasok baterai kendaraan listrik, meskipun volatilitas akan bergantung pada kekuatan pemulihan permintaan.

Secara lebih luas, pemerintahan AS mempercepat integrasi keamanan ruang angkasa ke dalam prioritas strategis nasional. Pentagon menandatangani kontrak senilai 3,5 miliar dolar untuk pengadaan satelit inframerah, melibatkan perusahaan-perusahaan seperti Lockheed Martin, L3Harris, Northrop Grumman, dan Rocket Lab. Misi ini mencakup penempatan 72 unit sebelum 2029 untuk memastikan cakupan global peringatan misil. Inisiatif ini merupakan konvergensi antara aspirasi sipil di ruang angkasa dan kemampuan pertahanan, berpotensi mendorong penilaian ulang saham pertahanan maju dan menarik investasi di sektor dirgantara.

Perkembangan di sektor teknologi dan kesehatan

SpaceX menuju pencatatan inovatif

Pengelola hedge fund Ackman mengusulkan struktur alternatif dari IPO tradisional untuk memperkenalkan SpaceX ke pasar publik, menggunakan instrumen akuisisi khusus (SPARC). Usulan ini mencakup pemberian hak konversi kepada pemegang saham Tesla, di mana setiap saham Tesla setara dengan 0,5 SPARs yang dapat dikonversi menjadi dua saham SpaceX, menghasilkan total sekitar 3,446 miliar saham biasa. Pendekatan ini bertujuan mengurangi biaya penjaminan emisi dan memperkuat ekosistem kewirausahaan Musk. Jika dilaksanakan, solusi ini akan memberikan nilai tambahan kepada pemegang saham Tesla, menjadikan saham ini layak diperhatikan dalam jangka menengah-panjang.

Google dan ekspansi dalam keamanan AI

Google Cloud menandatangani perjanjian multi-tahun senilai hampir 10 miliar dolar dengan Palo Alto Networks untuk pengembangan solusi keamanan yang didukung kecerdasan buatan, menghadapi ancaman baru dari sistem generatif. Pesanan ini merupakan yang terbesar di segmen keamanan cloud untuk infrastruktur Google, menempatkannya secara kompetitif melawan Amazon dan Microsoft. Menurut proyeksi Polymarket, probabilitas Alphabet mencapai kapitalisasi pasar tertinggi secara global hingga akhir 2026 adalah 33%, mencerminkan kepercayaan terhadap pengembangan arsitektur Gemini dan chip TPU milik sendiri.

Untuk Palo Alto Networks, kontrak ini menjamin pendapatan besar dan memperkuat posisi kepemimpinannya dalam arsitektur zero trust, dengan harapan perluasan basis kapitalisasi. Saham ini cocok untuk strategi yang berorientasi stabilitas di segmen teknologi, didukung oleh kepastian aliran pendapatan dari perjanjian tersebut.

Sinyal sentimen dan risiko struktural

Bank of America melaporkan peningkatan optimisme di pasar saham, dengan arus masuk modal mingguan ke saham AS yang mencapai rekor tertinggi. Investor mulai menempatkan posisi lebih awal untuk manfaat dari kebijakan akomodatif di 2026, dengan taruhan pada penurunan suku bunga, intervensi fiskal ekspansif, dan modifikasi tarif perdagangan. Indikator sentimen komposit mencapai angka 8,5, menunjukkan adanya elemen overheating secara struktural di pasar.

Meskipun suasana yang mendukung ini mendukung kenaikan pasar saat ini, kombinasi kebijakan fiskal dan moneter yang longgar, ditambah valuasi tinggi di beberapa segmen, berisiko menyebabkan koreksi jangka pendek. Pelaku pasar disarankan memantau dengan cermat sektor-sektor dengan rasio valuasi yang sangat tinggi.

Prospek sektoral

Segmen pertahanan dan ruang angkasa mencatat pergerakan positif sekitar +2%, didukung oleh pengumuman resmi terkait pesanan pemerintah baru untuk militerisasi ruang angkasa. Perkembangan geopolitik ini mendukung harapan pertumbuhan jangka panjang di sektor tersebut.

Di bidang farmasi, sembilan raksasa farmasi mencapai kesepakatan dengan pemerintah untuk pengurangan harga beberapa obat, sebagai imbalan penangguhan tarif perdagangan selama tiga tahun. Kesepakatan ini mencakup 14 dari 17 perusahaan target dan melibatkan peluncuran platform diskon pemerintah. Meski mendukung pengendalian pengeluaran kesehatan, penekanan margin keuntungan bisa mempercepat konsolidasi di sektor ini.

Perspektif analitik

Rebound hari ini pada futures indeks AS memperkuat tren moderat positif, mengakhiri volatilitas baru-baru ini. Data inflasi yang moderat, dikombinasikan dengan ekspektasi rekonstruksi posisi menjelang musim liburan, memberikan dukungan. Meskipun sikap hati-hati Federal Reserve terus menimbulkan ketidakpastian, reli Natal historis masih memiliki ruang untuk berkembang di pasar.