Pendekatan Baru SEC terhadap Kripto Baru Saja Membuka Jalan bagi Dorongan ETF XRP Grayscale

Pasar kripto baru saja mendapatkan angin regulasi yang besar. Dengan SEC melunak terhadap aset digital dan pertarungan hukum yang sudah berlangsung lama akhirnya diselesaikan, Grayscale telah mengambil langkah — meluncurkan Grayscale XRP Trust ETF (GXRP) di NYSE Arca. Waktu peluncuran ini tidak bisa lebih tepat, karena institusi kini lebih nyaman mengakses aset kripto yang sudah mapan melalui kendaraan yang diatur.

Terobosan Regulasi yang Membuat Ini Mungkin

Selama bertahun-tahun, XRP menghadapi awan hukum. Gugatan SEC tahun 2020 terhadap Ripple Labs atas dugaan penjualan sekuritas yang tidak terdaftar sebesar $1,3 miliar menciptakan ketidakpastian yang menghalangi investor institusi. Tapi tahun ini, seorang hakim federal memutuskan bahwa penjualan pertukaran programatis tidak melanggar hukum sekuritas—sementara penjualan institusi tertentu memang memenuhi syarat sebagai sekuritas. Kedua belah pihak sepakat untuk menarik banding, menutup kasus ini selamanya.

Kejelasan ini penting. Dengan XRP kini menjadi mata uang kripto terbesar keempat berdasarkan kapitalisasi pasar dan tidak lagi terjebak dalam ketidakpastian regulasi, pemain institusi merasa cukup percaya diri untuk masuk. Penawaran GXRP dari Grayscale hadir tepat saat minat ini kembali muncul.

Mengapa GXRP Mewakili Perubahan Pasar yang Lebih Besar

Grayscale bukan yang pertama menawarkan eksposur XRP—pesaing seperti Canary Capital dan REX Shares sudah meluncurkan ETF XRP mereka sendiri. Tapi Grayscale baru saja menyampaikan sesuatu yang berbeda: infrastruktur kelas institusi yang didukung oleh eksekusi yang terbukti. Perusahaan ini telah berhasil mengubah penempatan pribadi menjadi ETF untuk Bitcoin, Ethereum, Dogecoin, dan Solana. Setiap konversi memperluas akses dan memperketat kinerja pelacakan dibandingkan model trust tertutup yang lebih lama.

GXRP mengikuti pola yang sama. Investor mendapatkan eksposur harga langsung ke XRP—yang saat ini diperdagangkan di $2,05 dengan kapitalisasi pasar $124,25 miliar—tanpa harus mengelola dompet, custodial sendiri, atau akun pertukaran. Dirancang sebagai pembungkus yang sederhana untuk audiens institusi.

Bagaimana “Proyek Crypto” SEC Mendorong Perluasan Ini

SEC di bawah pemerintahan Trump telah secara nyata mengubah arah. Agensi kini:

• Menutup investigasi jangka panjang terhadap perusahaan kripto
• Mengadakan diskusi meja bundar tentang aset digital
• Mengembangkan panduan terbaru melalui Proyek Crypto

Kemenangan pengadilan awal Grayscale dalam mengubah trust Bitcoin-nya membantu menembus hambatan hukum. Keberhasilan itu membuka pintu bagi gelombang peluncuran ETF kripto baru, dengan GXRP sebagai salah satu penerima manfaat terbaru.

Strategi Lebih Besar dari Grayscale

Ini bukan hanya tentang satu produk. Grayscale baru saja mengajukan dokumen S-1 untuk go public dengan ticker GRAY, menyebutkan pasar total yang dapat dijangkau sebesar $365 miliar yang mencakup 45 aset kripto. GXRP adalah salah satu blok bangunan dalam strategi ekspansi tersebut—menempatkan perusahaan sebagai titik masuk utama untuk investasi kripto yang diatur secara institusional.

Apa Artinya Ini untuk Pematangan Pasar

Peluncuran ini menandai titik balik yang jelas. Eksposur kripto kini dikemas seperti keuangan tradisional. Institusi yang sebelumnya menghindari aset digital kini dapat mengakses XRP melalui struktur ETF yang familiar, menghilangkan hambatan dari pengambilan keputusan investasi.

Bertahun-tahun pertempuran hukum XRP tidak mengurangi minat institusi—sebenarnya, kejelasan regulasi justru membangkitkannya kembali. Saat semakin banyak pesaing meluncurkan produk ETF kripto, kompetisi akan semakin ketat. Namun, pengenalan merek Grayscale, rekam jejak hukum, dan rangkaian produk yang beragam menempatkannya sebagai pelopor dalam pergeseran menuju penerimaan arus utama terhadap produk aset digital yang diatur.