Makroekonomi mengungguli harapan: bagaimana perubahan jalur Bitcoin pada 12 Oktober di tahun 2025

Ketegangan perdagangan dan kebijakan moneter membayangi komitmen terhadap mata uang kripto. Meskipun ada retorika positif terkait aset digital, pasar mata uang kripto mengalami perubahan dramatis di paruh kedua tahun ini. Dengan harapan yang setidaknya optimis pada awal tahun 2025, sektor kripto kehilangan sekitar 1 triliun dolar nilai selama kuartal terakhir, secara efektif membatalkan semua keuntungan dari periode sebelumnya.

Titik balik: 6 dan 12 Oktober

Bitcoin mencapai puncak sejarahnya di $126.000 pada 6 Oktober, yang memicu gelombang optimisme di pasar. Namun, reli ini terbukti rapuh. Hanya dalam enam hari – 12 Oktober – berita tentang tarif 100% untuk barang-barang China menyebar, memicu reinterpretasi risiko global. Akibatnya, terjadi gelombang likuidasi terbesar dalam sejarah: dalam 24 jam, posisi senilai 19 miliar dolar dihapus dari pasar kripto.

Rachel Lucas, direktur pemasaran dan komunikasi dari salah satu bursa kripto terkemuka di Australia, menjelaskan fenomena ini dengan logika sederhana: “Aset kripto termasuk kategori instrumen berisiko. Mereka menunjukkan kinerja terbaik saat investor yakin akan prospek ekonomi.” Posisi positif dari pemerintah AS terhadap sektor ini terbukti tidak cukup di tengah konflik perdagangan dan kebijakan moneter yang ketat.

Tiga faktor struktural yang membentuk penurunan saat ini

Christian Catalini, pendiri MIT Cryptoeconomics Lab, mengidentifikasi tiga alasan mendasar yang menyebabkan kejatuhan: pertama – likuidasi leverage kredit sebesar 19 miliar dolar di bulan Oktober; kedua – meningkatnya permintaan untuk menghindari risiko karena ketegangan perdagangan Amerika-China; ketiga – potensi pembalikan strategi akumulasi kripto oleh perusahaan di neraca mereka.

Para ahli berpendapat bahwa pasar kripto menunjukkan sensitivitas berlebihan terhadap narasi makroekonomi. Ketika kepercayaan global menurun, aset digital menjadi yang pertama kehilangan daya tarik bagi investor.

Efek samping dari sektor AI

Lucas juga menunjukkan pengaruh tidak langsung dari penurunan di sektor kecerdasan buatan. Beberapa penambang Bitcoin mengatur ulang infrastruktur energi mereka untuk melayani pusat data dan aplikasi AI. Atmosfer yang tertekan di segmen AI perusahaan teknologi juga tercermin pada mata uang kripto melalui rantai hubungan.

Tanda-tanda musim dingin kripto atau siklus yang wajar?

Beberapa analis mengungkapkan kekhawatiran bahwa sektor memasuki musim dingin kripto baru – periode stagnasi berkepanjangan. Musim dingin kripto terakhir (2021-2023) membawa kehancuran FTX dan penurunan harga Bitcoin sebesar 70%.

Namun, Lucas berharap pada siklus historis. Dia menyebutkan bahwa penurunan saat ini sesuai dengan struktur siklus Bitcoin selama empat tahun: “Secara teknis kita berada di pasar beruang, tetapi fakta bahwa Bitcoin bertahan di atas $80.000 meskipun tekanan makroekonomi menunjukkan bahwa pasar jauh dari kolaps.”

Dengan harga saat ini $90,81K, Bitcoin menunjukkan pemulihan dari titik terendah Februari, meskipun tetap 28% di bawah puncak sejarah di $126,08K. Konteks ini membantu memahami bahwa meskipun “Trump Rally” yang diperkirakan tidak terwujud dalam skala yang diharapkan, faktor makroekonomi terbukti lebih menentukan daripada posisi politik satu negara.