Sterling Menguat terhadap Dolar karena Outlook Fed yang Dovish, sementara BoE Mengambil Sikap Hati-hati

Nilai tukar GBP/USD terus memperpanjang momentum kenaikannya, diperdagangkan mendekati 1.3480 pada awal jam Asia hari Jumat. Kemajuan ini mencerminkan keyakinan pasar yang semakin besar bahwa pengetatan moneter AS telah mencapai puncaknya, dengan para trader semakin bertaruh pada beberapa kali pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve hingga 2025.

Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga Fed Dorong Kelemahan Dolar

Peserta pasar kini memperkirakan sekitar 15% peluang terjadinya pemotongan suku bunga pada pertemuan Fed bulan Januari, berdasarkan data CME FedWatch. Perubahan ini menunjukkan penilaian ulang yang signifikan terhadap kebijakan moneter AS, terutama setelah penurunan tahunan Greenback yang paling tajam dalam hampir delapan tahun di akhir 2025. Prospek setidaknya dua kali pemotongan suku bunga yang sudah terintegrasi dalam harga pasar tahun ini sangat kontras dengan lingkungan suku bunga yang lebih luas secara global.

Menambah tekanan ke bawah pada USD, spekulasi beredar tentang pengganti potensial Presiden Trump untuk Ketua Fed Jerome Powell—yang mandatnya berakhir tahun ini. Trump telah menyampaikan preferensi untuk seorang pembuat kebijakan yang lebih akomodatif, menunjukkan harapannya agar pemimpin Fed berikutnya mempertahankan suku bunga yang lebih rendah dan tetap sejalan dengan prioritas ekonomi pemerintahannya. Komentar semacam ini telah memicu diskusi tentang masa depan independensi bank sentral di kalangan profesional keuangan dan pengamat pasar.

Sterling Didukung oleh Pendekatan Terukur BoE

Sementara itu, pendekatan terukur Bank of England terhadap pengurangan suku bunga memberikan dukungan dasar terhadap valuasi cable. BoE menurunkan suku bunga acuannya dari 4.0% menjadi 3.75% pada Desember, menandai tingkat terendah sejak 2022. Gubernur Andrew Bailey menyampaikan dalam konferensi pers berikutnya bahwa pengurangan bertahap lebih lanjut tetap memungkinkan, meskipun setiap pemotongan berikutnya akan memerlukan pemeriksaan lebih dekat terhadap kondisi ekonomi. Sikap hati-hati ini membedakan jalur kebijakan Inggris dari pemotongan yang lebih agresif yang diperkirakan akan terjadi di Amerika Serikat.

Perbedaan jalur kebijakan antara Fed dan BoE—dengan yang pertama diperkirakan akan melonggar secara substansial sementara yang kedua berjalan secara bertahap—telah menjadi pendorong utama dinamika GBP/USD. Presiden Fed Philadelphia Anna Paulson dijadwalkan menyampaikan pernyataan akhir pekan ini yang mungkin memberikan kejelasan tambahan tentang jalur suku bunga bank sentral tahun 2025 dan mempengaruhi posisi mata uang jangka pendek.

Secara keseluruhan, kombinasi kebijakan dovish Fed dan pendekatan bertahap BoE menciptakan latar belakang yang menguntungkan untuk apresiasi Sterling terhadap Dolar AS dalam jangka pendek.