Momen Penting Yuan Digital: Bagaimana Pembayaran Bunga Bisa Membentuk Ulang Lanskap Pembayaran di China

Bank sentral China sedang merancang jalur transformasional untuk inisiatif mata uang digitalnya. Mulai 1 Januari 2026, kerangka regulasi yang inovatif akan secara fundamental mengubah cara yuan digital—yang secara resmi dikenal sebagai e-CNY—berfungsi dalam ekosistem keuangan yang lebih luas. People’s Bank of China telah mengizinkan bank komersial untuk menawarkan bunga atas kepemilikan e-CNY, menandai pergeseran strategis yang bertujuan meningkatkan adopsi dan memposisikan mata uang tersebut sebagai penyimpan nilai yang sah.

Dari Uang Digital ke Deposito Digital: Perubahan Filosofis

Lu Lei, Deputi Gubernur People’s Bank of China, mengungkapkan pentingnya transformasi ini dalam Financial News, menekankan bahwa yuan digital melampaui posisinya sebagai uang elektronik semata. Di bawah kerangka kerja yang akan datang, e-CNY akan mewujudkan karakteristik sebagai “mata uang deposito digital” dengan potensi hasil, memperkecil jarak antara mata uang digital bank sentral dan produk perbankan konvensional.

Mekanisme operasionalnya sederhana namun berpengaruh. Mulai tahun 2026, pemegang dompet yuan digital yang terverifikasi akan mendapatkan bunga sesuai dengan kesepakatan harga swadaya untuk deposito tradisional. Lebih penting lagi, saldo e-CNY akan berada di bawah perlindungan asuransi deposito China, memberikan perlindungan yang setara kepada deposan seperti halnya rekening bank standar.

Perkembangan ini melampaui pengguna individu. Bank mendapatkan fleksibilitas dalam pengaturan neraca, memperlakukan kepemilikan e-CNY sebagai komponen aset-liabilitas. Entitas pembayaran non-bank menghadapi ketentuan berbeda: cadangan yuan digital mereka harus mempertahankan persyaratan cadangan 100%, menempatkan mereka serupa dengan rekening dana nasabah.

Tantangan Kompetitif: Mengapa Bunga Penting

Meskipun memiliki kecanggihan teknis, yuan digital menghadapi pesaing domestik yang tangguh. WeChat Pay dan Alipay mempertahankan posisi yang kokoh dalam ekosistem pembayaran tanpa uang tunai di China, menguasai sebagian besar volume transaksi harian. Dengan memungkinkan akumulasi bunga, regulator berusaha membedakan e-CNY sebagai instrumen penahanan nilai daripada sekadar alat transaksi.

Angka-angka menunjukkan cerita yang menyedihkan tentang penetrasi saat ini. Hingga November 2025, yuan digital memproses 3,48 miliar transaksi dengan nilai 16,7 triliun yuan—sekitar 2,38 triliun USD. Meskipun mengesankan secara absolut, pejabat bank sentral secara pribadi mengakui bahwa ini jauh dari ambisi mereka. Kerangka kerja berbunga ini merupakan strategi kalkulatif untuk membangun keterikatan pengguna yang lebih dalam dan kepemilikan berulang.

Menuju Global: Strategi Ekspor e-CNY

Ambisi China jauh melampaui batas domestik. Bank sentral mempercepat penerapan e-CNY lintas batas, dengan Singapura muncul sebagai destinasi pilot utama. Secara bersamaan, otoritas regulasi menargetkan pasar termasuk Thailand, Hong Kong, Uni Emirat Arab, dan Arab Saudi untuk infrastruktur pembayaran berbasis CBDC.

Pusat Operasi Internasional e-CNY yang baru beroperasi di Shanghai melambangkan tekad Beijing untuk memperluas jejak yuan secara global. Investasi infrastruktur ini menandai komitmen jangka panjang untuk menjadikan e-CNY sebagai alternatif yang kredibel dalam penyelesaian lintas batas dan keuangan perdagangan.

Latar Belakang Regulasi

Meskipun yuan digital mendapatkan dukungan institusional, China mempertahankan sikap ketat terhadap cryptocurrency terdesentralisasi. Larangan perdagangan dan penambangan crypto di daratan China tetap berlaku, menegaskan preferensi pemerintah terhadap mata uang digital terpusat di bawah pengawasannya langsung.

Kerangka kerja Januari 2026 menandai momen penting dalam perjalanan mata uang digital China. Dengan menggabungkan karakteristik seperti deposito dengan perlindungan asuransi deposito, regulator telah merancang proposisi yang menarik bagi tabungan yang berhati-hati terhadap risiko. Apakah inovasi arsitektur ini berhasil menggantikan dominasi pembayaran WeChat Pay dan Alipay atau menciptakan ceruk tersendiri sebagai instrumen tabungan digital akan menentukan trajektori jangka panjang e-CNY dalam infrastruktur keuangan China.