#代币经济学与设计 Kemarin saya mengikuti Twitter Space dari pendiri Lighter, setelah mendengarkan bagian ekonomi token, ada beberapa ide yang harus saya catat.

Yang paling menyentuh saya adalah logika ini: 50% distribusi token diberikan kepada komunitas, dengan proporsi yang cukup besar dialokasikan untuk peserta program poin. Ini bukan inovasi, tetapi tingkat kendali dalam pelaksanaan sangat jarang ditemui. Tidak ada pola "tim dan VC besar, komunitas makan sup", malah menekankan bahwa nilai akhirnya akan mengendap pada token dan semua pemangku kepentingan berada dalam satu kapal.

Tentang identifikasi penyihir dan pengurangan poin, mereka menggunakan analisis klaster, model perilaku untuk identifikasi, dan juga menetapkan mekanisme pengaduan. Mereka tidak mempublikasikan detail algoritma, dan ini sebenarnya benar—terlalu banyak transparansi sama dengan memberi celah untuk "mengoptimalkan manipulasi order". Dari feedback jumlah pengaduan yang sedikit, tampaknya tingkat akurasi identifikasi secara keseluruhan cukup baik.

Namun, ada satu pertanyaan dari sudut pandang mengikuti tren yang perlu dipikirkan dengan matang: setelah subsidi poin berakhir, apakah kebutuhan transaksi nyata yang tersisa mampu mendukung tingkat aktivitas saat ini? Jawaban Vladimir adalah, struktur token akan mendorong penyelarasan insentif, dan dalam jangka panjang peluang pasar jauh lebih besar daripada saat ini. Kedengarannya seperti mengatakan "ini baru permulaan", tetapi dalam operasional nyata, apakah benar-benar mampu menarik perusahaan perdagangan dan market maker, tergantung pada desain biaya dan daya saing produk di masa mendatang.

Biaya transaksi sudah diluncurkan pada Oktober, dan pendapatan dua bulan pertama melebihi ekspektasi, ini adalah sinyal yang bagus. Intinya adalah bagaimana selanjutnya melalui penetapan biaya berlapis, produk baru, likuiditas lintas rantai, dan lain-lain, dapat mendukung valuasi token. Jika hanya mengandalkan pertumbuhan volume transaksi, risiko tetap ada.

Terus pantau perkembangan jalur ini.