Desember dengan Bitcoin: Analisis Aliran Takker dan Struktur Pasar

2026-01-09 16:09:32

Situasi Saat Ini: Ancaman Volatilitas di $91.19K

Bitcoin saat ini diperdagangkan mendekati $91.19K, dengan kenaikan kecil 0.43% dalam 24 jam terakhir. Namun, level harga ini berada dalam konteks struktur pasar yang rapuh di mana pembersihan leverage besar di bulan Oktober telah menyebabkan penurunan likuiditas yang serius di bursa. Arah Bitcoin bulan ini akan sangat bergantung pada sinyal makro dan aliran institusional.

Kehancuran Oktober: Cerita Buku Pesanan

Ketika posisi leverage besar di bulan Oktober dihapuskan secara masif, market-maker mengurangi neraca mereka. Akibatnya, kedalaman buku pesanan di bursa utama mengalami penurunan tajam. Dalam kondisi likuiditas yang tipis ini, satu pesanan kecil pun dapat menyebabkan pergerakan harga yang cepat.

Situasi ini mencerminkan “kelemahan siklus terlambat” — di mana harga turun tetapi pembeli terbatas, dan spread melebar. Pengaturan ini dapat dengan tiba-tiba mengubah rilis berita atau data menjadi pergerakan yang cepat.

Dinamika Taker On-Chain: Pengurangan Tekanan

Melihat CVD Spot Taker (Cumulative Volume Delta) selama 90 hari terakhir menunjukkan gambaran yang menarik. Metri ini melacak pesanan jual agresif di bursa spot. Dalam beberapa minggu terakhir, tekanan jual dari taker terus berkurang dan pasar menuju posisi netral.

Ini tidak berarti pembelian besar telah dimulai — melainkan menunjukkan bahwa penjual mulai kelelahan. Dominasi penjualan dari taker yang agresif mulai berkurang, yang dapat mengurangi volatilitas. Selain itu, tingkat pendanaan dan open interest yang melakukan reset terkait dengan pembersihan leverage ini.

Risiko Jaminan: Ancaman Tersembunyi

Banyak platform pinjaman kripto menunjukkan tren menarik — pengguna meminjam dengan menjaminkan Bitcoin, bukan menjualnya langsung. Perilaku ini mengurangi tekanan penjualan langsung, tetapi juga membawa risiko tersembunyi.

Jika harga turun lagi, posisi jaminan ini bisa menghadapi margin call, memaksa penjualan paksa. Dengan buku pesanan yang tipis, penjualan semacam ini dapat memicu gelombang penjualan baru. Ini adalah potensi “efek domino” yang perlu diperhatikan.

Referensi 2025: ETF dan Pengaruh Institusional

Sepanjang tahun, pasar kripto mengalami berbagai fase. Struktur ETF dan masuknya institusi membawa likuiditas baru, tetapi aliran dana terpusat di Q3-Q4 menyebabkan fluktuasi harga. Latar belakang makroekonomi juga penting:

Pertengahan tahun, suku bunga yang tinggi menekan aset berisiko
Menjelang akhir tahun, sinyal inflasi yang melunak dan fleksibilitas kebijakan dapat menjadi katalis kenaikan
Aliran ETF kini memainkan peran penting dalam menentukan arah pasar

Prospek Desember: Bullish vs Bearish

Skema Positif: Jika bank sentral mengambil sikap longgar (pengurangan suku bunga atau sinyal peningkatan likuiditas), maka pembelian tajam di buku pesanan tipis dapat menghasilkan pemulihan dua digit. Aliran kembali ETF dapat membuat keseimbangan on-chain menjadi lebih bullish.

Skema Negatif: Guncangan makro besar (data ekonomi yang memburuk atau krisis struktural) akan menimbulkan kekecewaan dan memaksa pengurangan leverage lagi. Jika margin call besar terjadi pada posisi jaminan, potensi penurunan besar akan meningkat.

Tips Praktis untuk Perdagangan

Agar tetap sukses dalam struktur pasar yang rapuh ini:

Pertahankan ukuran posisi yang konservatif — buku pesanan tipis dapat memperbesar pesanan besar
Pantau secara harian: tingkat pendanaan, open interest, dan Spot Taker CVD
Evaluasi risiko jaminan: tinjau posisi di platform lending
Pantau kalender makro: fokus pada keputusan Fed, data CPI/PMI, dan acara ekonomi utama
Rencanakan sebelumnya: siapkan stop-loss dan rencana scaling out; disiplin dalam volatilitas mendadak adalah kunci

Kesimpulan

Struktur Bitcoin menunjukkan potensi pergerakan besar di bulan Desember, tetapi arahnya sangat bergantung pada sinyal makro dan aliran institusional. Metri on-chain menunjukkan tekanan jual agresif berkurang, tetapi likuiditas terbatas dan risiko terkait jaminan dapat mengubah setiap pemicu kecil menjadi pergerakan besar.

Trader yang rutin memantau struktur pasar dan indikator on-chain akan lebih siap menghadapi volatilitas yang akan datang.

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.