Inilah sesuatu yang disoroti Goldman Sachs yang sering diabaikan oleh sebagian besar trader—ketika berbicara tentang pelonggaran kuantitatif era Trump, kualitas sinyal pasar jauh lebih penting daripada aliran kas mentah.

Pikirkanlah. Semua orang terobsesi dengan berapa banyak uang yang benar-benar mengalir ke dalam sistem. Tetapi menurut pandangan terbaru Goldman, langkah sebenarnya adalah menguraikan *apa* yang disinyalir oleh aliran tersebut tentang arah kebijakan moneter di masa depan.

Perbedaan ini menyentuh inti mengapa beberapa kelas aset menguat sementara yang lain stagnan, bahkan selama rezim likuiditas yang serupa. Ketika siklus QE dimulai, pelaku institusional tidak hanya memperhatikan angka neraca Fed—mereka juga menafsirkan pesan yang mendasarinya. Apakah ini stimulus asli, atau manajemen pasar sementara? Apakah pemotongan suku bunga akan datang lebih cepat? Apa yang dikatakan jalur inflasi kepada kita?

Untuk pasar kripto, kerangka ini sangat penting. Aset digital sangat responsif terhadap sinyal kebijakan, terkadang bergerak sebelum pasar tradisional bahkan menyadari perubahan tersebut. Pendekatan sinyal-pertama ini menyarankan trader untuk lebih fokus pada komunikasi bank sentral, pergeseran panduan ke depan, dan apa yang sebenarnya *disinyalir* oleh pembuat kebijakan tentang prioritas ekonomi, daripada hanya memperhatikan jumlah stimulus utama.

Poin Goldman: dalam pemerintahan Trump yang memperkuat stimulus fiskal, membedakan antara gangguan dan sinyal kebijakan yang asli menjadi keunggulan Anda. Aliran likuiditas mengikuti sinyal—bukan sebaliknya.