Dorongan ETF Morgan Stanley berkembang dengan dana Ethereum spot baru dan panggilan emas yang berani

Morgan Stanley mempercepat strategi aset digitalnya, dengan proposal ETF Morgan Stanley yang baru muncul bersamaan dengan bank yang juga mengeluarkan outlook emas yang agresif.

Morgan Stanley mengajukan ETF Ethereum spot dengan komponen staking

Morgan Stanley, salah satu bank terbesar di Wall Street, telah mengajukan kepada (SEC) Komisi Sekuritas dan Bursa AS untuk meluncurkan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Ethereum spot. Langkah ini mengikuti pengajuan ETF Bitcoin dan Solana spot bank tersebut hanya sehari sebelumnya, menegaskan ekspansi cepatnya ke produk kripto terdaftar.

Bank mengajukan pernyataan pendaftaran S-1 pada hari Rabu untuk Morgan Stanley Ethereum Trust. Menurut pengajuan tersebut, trust ini akan memegang Ether (ETH) dan berusaha mengikuti harga pasar, sekaligus menghasilkan hasil tambahan melalui staking sebagian dari kepemilikan dana di jaringan Ethereum.

Berbeda dengan beberapa pesaing, trust ini tidak akan membayar langsung imbal hasil staking ETH sebagai pendapatan. Sebaliknya, pengajuan menyatakan bahwa hasil staking akan tercermin dalam nilai aset bersih dana, secara efektif mengkapitalisasi imbal hasil tersebut ke dalam harga saham daripada mendistribusikannya kepada pemegang saham.

Desain ini berbeda dengan penerbit seperti Grayscale, yang telah mulai mengarahkan pendapatan staking kembali kepada investor. Namun, pendekatan Morgan Stanley mungkin menarik bagi investor yang lebih menyukai struktur pengembalian total yang lebih sederhana daripada berurusan dengan distribusi hasil terpisah dan potensi kompleksitas pajak.

Tiga pengajuan ETF kripto dalam sekitar 24 jam

Morgan Stanley mulai menawarkan akses ke aset digital pada bulan Oktober melalui divisi manajemen kekayaan yang luas. Selain itu, dalam sekitar 24 jam, mereka telah mengajukan dokumen untuk produk Bitcoin spot, Solana, dan Ethereum, memberikan rangkaian kendaraan eksposur kripto yang beragam bagi klien.

Trust baru ini diharapkan mendukung penciptaan dan penebusan saham secara in-kind, artinya peserta yang berwenang akan menyerahkan atau menerima ETH daripada uang tunai saat berurusan langsung dengan dana. Namun, pengajuan ini belum menentukan bursa pencatatan, simbol ticker, atau institusi yang akan bertindak sebagai kustodian trust.

Sebelumnya, bank mengungkapkan rencana untuk masuk lebih dalam ke pasar kripto dengan memungkinkan perdagangan ritel. Mereka mengonfirmasi kemitraan dengan startup ZeroHash untuk memungkinkan klien E-Trade mereka membeli dan menjual aset kripto, menandakan investasi infrastruktur jangka panjang di luar ETF.

Bank juga diharapkan meluncurkan dana BTC, ETH, dan SOL mereka di seluruh saluran kekayaan mereka setelah SEC menyatakan mereka efektif. Menurut laporan, Morgan Stanley telah menghapus batasan yang sebelumnya membatasi alokasi kripto untuk beberapa klien kekayaan tertentu, menandai pergeseran menuju akses aset digital yang lebih luas.

Reaksi analis terhadap strategi ETF kripto Morgan Stanley

Analis Bloomberg Intelligence James Seyffart dan Eric Balchunas menggambarkan pengajuan ETF kripto awal pada hari Selasa sebagai hal yang tidak terduga. Namun, mereka mengakui bahwa strategi ini sesuai dengan profil bank, mengingat jejak distribusi yang besar dan permintaan klien yang kuat di 42 negara yang dilayaninya saat ini.

Matt Hougan, Chief Investment Officer di Bitwise, menyebut dorongan Morgan Stanley ke ETF kripto sebagai “cukup luar biasa.” Perusahaan ini saat ini mengelola sekitar 20 ETF, terutama di bawah merek Calvert, Parametric, dan Eaton Vance. Dengan demikian, produk BTC, ETH, dan SOL akan menjadi hanya ETF ke-3, ke-4, dan ke-5 yang benar-benar membawa label “Morgan Stanley.”

Selain itu, rangkaian produk yang berkembang ini menempatkan bank untuk bersaing lebih langsung dengan manajer aset spesialis di ruang aset digital. Salah satu produk baru, Morgan Stanley Ethereum Trust, bisa menjadi kendaraan unggulan bagi investor yang mencari eksposur yang diatur ke ETH yang dikombinasikan dengan hasil on-chain.

Meningkatnya arus institusional ke ETF Ethereum

Percepatan ini datang saat produk terkait Ethereum terus menarik modal baru. Kemarin, ETHA dari BlackRock mencatat arus masuk ETF institusional yang kuat sebesar $197,7 juta, menyoroti minat yang berkelanjutan dari investor besar terhadap eksposur ETH yang diatur.

Sementara itu, ETF Strategi Ethereum Bitwise (ETHW) dan ETF Ethereum Inti 21Shares (CETH) masing-masing menunjukkan arus masuk yang modest tetapi positif, sebesar $1,39 juta dan $1,62 juta. Namun, gambaran yang lebih luas tetap campuran, dengan beberapa kendaraan warisan masih mengalami arus keluar saat investor berputar ke struktur yang lebih baru dan biaya yang lebih rendah.

Fidelity’s Ethereum Fund (FETH) mencatat arus keluar kecil sebesar $1,62 juta, sementara Grayscale Ethereum Trust (ETHE) kehilangan $53 juta. Selain itu, Grayscale Mini ETH mengurangi lagi $32,45 juta. Meski begitu, masuknya dana ke dana yang lebih baru menunjukkan bahwa preferensi institusional secara bertahap beralih ke ETF yang lebih hemat biaya dan transparan.

Di tengah latar belakang ini, inisiatif ETF Morgan Stanley yang baru seputar Ethereum dapat memanfaatkan modal yang dialokasikan ulang dari struktur yang lebih lama. Selain itu, ini mungkin menarik bagi klien yang lebih suka berurusan dengan bank besar yang lengkap daripada spesialis kripto mandiri.

Perkiraan harga emas: Morgan Stanley prediksi mencapai $4.800 pada akhir 2026

Seiring dengan dorongan kripto-nya, Morgan Stanley mengeluarkan prediksi harga emas yang cukup optimis. Bank ini sekarang memproyeksikan emas mencapai $4.800 per ons pada kuartal keempat 2026, level yang akan menandai penyesuaian ulang besar terhadap aset safe-haven tradisional.

Bank mengaitkan outlook ini dengan beberapa faktor makro. Pertama, mereka memperkirakan pemotongan suku bunga lebih lanjut akan mengikis hasil dari instrumen pendapatan tetap. Secara historis, hasil yang lebih rendah meningkatkan daya tarik relatif dari aset tanpa hasil seperti emas. Kedua, mereka memperkirakan pergantian kepemimpinan di Federal Reserve AS, yang dapat membawa kebijakan yang lebih akomodatif.

Selain itu, Morgan Stanley menunjuk pada pembelian emas yang berkelanjutan oleh bank sentral dan dana investasi tertentu sebagai sumber permintaan struktural. Bank juga merujuk pada perkembangan terbaru di Venezuela sebagai bukti yang mendukung peran safe-haven emas, meskipun peristiwa tersebut tidak secara eksplisit dihitung dalam proyeksi numerik resmi mereka.

Suku bunga riil yang lebih rendah secara tradisional beriringan dengan kenaikan harga emas, karena investor berusaha melindungi daya beli. Meski begitu, target $4.800 dari bank ini tetap bergantung pada pelonggaran moneter yang berkelanjutan dan ketidakpastian geopolitik yang terus berlangsung, keduanya dapat memperkuat arus ke aset defensif.

Kondisi pasar ETH seiring kemajuan rencana ETF Morgan Stanley

Sementara inisiatif ETF Morgan Stanley berkembang, pasar ETH yang mendasarinya tetap relatif stabil. Dalam 24 jam terakhir, harga Ether turun hanya 0,7%, namun dalam seminggu terakhir naik sekitar 7%, saat ini diperdagangkan di dekat $3.214.

Dinamik harga ini muncul saat produk ETF ethereum spot dan strategi berbasis futures bersaing untuk menarik perhatian investor. Namun, kombinasi kendaraan yang diatur, hasil staking on-chain, dan adopsi institusional yang meningkat menunjukkan Ethereum semakin dipandang sebagai komponen inti dari portofolio aset digital yang terdiversifikasi.

Singkatnya, Morgan Stanley bergerak agresif untuk mendapatkan posisi kepemimpinan di persimpangan keuangan tradisional dan kripto. Dengan trust Ethereum-nya, serangkaian ETF spot baru, dan prediksi emas berani untuk 2026, bank ini menandakan bahwa aset digital dan aset keras akan menjadi bagian sentral dari narasi investasi jangka panjangnya.