Ada beberapa perbandingan menarik yang akhir-akhir ini terus memicu refleksi saya. Ketika putra Ellison, David, ingin mengakuisisi Warner, pendanaan dipertanyakan, dan ayahnya langsung menjamin pribadi $40.4 miliar——uang ini setara dengan memberitahu seluruh dunia, mimpi putraku ditanggung oleh kekayaanku. Secara permukaan adalah kasus akuisisi, tetapi esensinya adalah transfer generasi sumber daya tingkat atas: David mengelola bisnis film, namun modal Ellison, jaringan, dan reputasi adalah moat pertahanan yang sebenarnya.

Melihat sebaliknya ke dunia kripto, fenomena ini sebenarnya sudah berlangsung lama, hanya saja kebanyakan orang tidak menyadarinya. Banyak newcomer kripto yang membangga-banggakan "memulai dari nol", di balik layar sering kali tersembunyi dukungan modal keluarga——dana awal, koneksi VC, sumber daya institusional, hal-hal yang sama sekali tidak dapat diakses investor biasa, namun mereka dapat memperolehnya dengan mudah.

Ada satu kasus tipikal di 2025. Pendiri proyek Web3 tertentu berusia kurang dari 30 tahun, tampak tidak terkenal di industri, namun dalam tahap pendanaan pribadi langsung mendapatkan investasi dari VC top seperti Multicoin, Galaxy, bahkan mendorong perusahaan publik untuk menambah kepemilikan tokennya. Kemudian baru diketahui kebenarannya——ayahnya telah mengakumulasi kekayaan substansial di industri tradisional, tidak hanya menyediakan dana peluncuran lebih dari ratusan juta, tetapi juga menggunakan jaringannya sendiri untuk membukakan pintu VC.

Inilah "standar permainan" pewarisan sumber daya. Baik di industri tradisional maupun pasar kripto, daya saing sebenarnya tidak pernah murni pada kemampuan individu, melainkan pada rantai sumber daya tersembunyi di belakang. Ellison demikian, begitu pula beberapa newcomer istimewa di dunia kripto.