Pasar global kembali bergolak setelah Natal: RMB 6.99 menyentuh level tertinggi September, emas dan perak keduanya mencatat rekor tertinggi sejarah

Kejutan di Pasar Valuta, Tren Penguatan RMB Semakin Dekat Angka Bulat

Hari perdagangan pertama setelah libur menunjukkan pergerakan yang tidak biasa. Pada hari Kamis, nilai tukar RMB terhadap dolar AS menguat secara signifikan, dengan offshore RMB mencapai 6.9960, tertinggi sejak September tahun ini. Di darat, RMB juga melemah ke 7.0051, menyamai posisi terendah sejak Mei 2023. Para pelaku pasar umumnya percaya bahwa permintaan penutupan akhir tahun terus muncul, ditambah dengan kurangnya kekuatan penguatan dolar AS, sehingga langkah penguatan RMB semakin cepat.

Trader bank milik China mengungkapkan bahwa pasar penutupan sangat aktif, sementara dolar AS di pasar luar negeri juga cenderung lemah, dan ekspektasi kenaikan harga sudah menjadi konsensus. Analisis terbaru Goldman Sachs menunjukkan bahwa pernyataan dari People’s Bank of China (PBOC) belakangan ini sering berulang antara kata “ketahanan” dan “fleksibilitas”, yang mengisyaratkan bahwa bank sentral cenderung untuk menetapkan nilai tukar RMB yang lebih kuat, tetapi tetap ingin mengendalikan laju penguatan agar tidak terlalu cepat. Bank tersebut memprakirakan bahwa nilai tukar RMB dalam 3 bulan, 6 bulan, dan 12 bulan akan masing-masing mencapai 6.95, 6.90, dan 6.85.

Sementara itu, tekanan penguatan dolar Taiwan juga meningkat, memberikan tantangan nyata bagi industri ekspor. Penguatan dolar Taiwan terhadap dolar AS semakin besar, yang akan langsung mempengaruhi daya saing ekspor Taiwan, terutama di sektor elektronik dan panel, serta industri ekspor tradisional lainnya.

Komoditas Meningkat Bersamaan, Emas dan Perak Mencapai Rekor Baru

Pasar komoditas pun menunjukkan tren kenaikan. Pada hari Jumat, harga emas menembus angka 4500 dolar AS, mencapai puncaknya di 4504 dolar AS, sementara perak naik ke 73.67 dolar AS, keduanya memecahkan rekor sejarah. Spekulasi pasar menyebutkan bahwa ekspektasi penurunan suku bunga global meningkat, dolar melemah, dan risiko geopolitik turut mendorong kenaikan logam mulia ini.

Prediksi terbaru dari Bank of America menunjukkan bahwa Federal Reserve akan melakukan satu kali penurunan suku bunga pada Juni dan Juli 2026, dan memperkirakan imbal hasil obligasi AS 10 tahun akan turun kembali ke kisaran 4% hingga 4.25% pada akhir tahun, dengan kemungkinan penurunan lebih lanjut juga tidak dikesampingkan. Ekspektasi ini memberikan dukungan bagi emas dan aset safe haven lainnya.

Kebijakan Bank Sentral Mengirim Sinyal Baru, Jepang Pertahankan Jalur Kenaikan Suku Bunga

Gubernur Bank of Japan, Ueda Kazuo, menyatakan bahwa inflasi dasar di Jepang secara bertahap mendekati target 2%, dan bank sentral siap untuk melanjutkan kenaikan suku bunga. Ia menegaskan bahwa kecuali terjadi guncangan negatif besar pada ekonomi, pasar tenaga kerja akan tetap ketat, dan tekanan kenaikan upah akan terus ada. Perusahaan terus menerus meneruskan kenaikan biaya tenaga kerja ke harga produk dan jasa, menunjukkan bahwa Jepang sedang membentuk mekanisme kenaikan upah dan inflasi secara bersamaan.

Pada saat yang sama, Perdana Menteri Jepang, Suga Sanae, mengumumkan bahwa anggaran fiskal tahun baru mulai April 2026 akan mencapai 122,3 triliun yen, tertinggi dalam sejarah anggaran awal, meningkat 6.3% dari tahun fiskal ini. Namun, penerbitan obligasi pemerintah baru akan tetap di bawah 29.6 triliun yen, menurun dari 30 triliun yen selama dua tahun berturut-turut, dan ketergantungan terhadap utang akan turun dari 24.9% menjadi 24.2%, pertama kali dalam 27 tahun angka ini turun di bawah 30%. Setelah pengumuman tersebut, hasil obligasi Jepang jangka 40 tahun turun 7 basis poin ke 3.62%.

Prospek Saham Teknologi Menguat, Semikonduktor Menuju Tonggak Baru

Analis semikonduktor dari Bank of America, Vivek Arya, menyatakan bahwa perkembangan AI masih dalam tahap transisi struktural, dan tren industri secara keseluruhan cenderung naik, dipimpin oleh perusahaan-perusahaan unggulan yang kompetitif. Ia memperkirakan bahwa penjualan semikonduktor global akan tumbuh 30% pada tahun 2026, menembus tonggak penting di atas 1 triliun dolar AS untuk pertama kalinya. Perusahaan dengan struktur margin tinggi dan posisi pasar yang kokoh akan terus menjadi pusat investasi.

Bank of America menyebutkan enam perusahaan sebagai target investasi paling terpercaya, yaitu NVIDIA, Broadcom, Lam Research, KLA, AMD, dan Cadence Design Systems. Di antaranya, NVIDIA baru-baru ini mengumumkan perjanjian lisensi dengan perusahaan startup chip AI, Groq, yang memberi mereka hak menggunakan teknologi chip dari Groq, dan mengangkat CEO Groq, Simon Edwards, sebagai bagian dari tim. Groq akan tetap sebagai perusahaan independen, dan bisnis cloud mereka juga akan terus beroperasi. Setelah menyelesaikan pendanaan sebesar 750 juta dolar AS pada September tahun ini, valuasi Groq mencapai 6.9 miliar dolar AS, fokus pada bidang “inference” dalam pelatihan model AI.

Perkiraan Prospek Pasar AS, Pertumbuhan 2026 Mungkin Tidak Seperti Diperkirakan

Namun, Chief Investment Strategist CFRA, Sam Stovall, menyatakan bahwa pasar saham AS perlu semua mesin berjalan penuh untuk mencapai pertumbuhan dua digit lagi. Organisasi ini memperkirakan indeks S&P 500 akan mencapai 7400 poin pada akhir 2026, naik sekitar 7% dari level saat ini. Meskipun pasar kemungkinan akan tetap naik tahun depan, faktor-faktor yang tidak menguntungkan semakin banyak, dan kemungkinan besar pasar tidak akan lagi mencapai tahun 2024 yang sangat baik.

Seluruh pasar utama global cenderung sepi karena libur Natal; pasar saham AS tutup sepanjang hari 25 Desember dan kembali beroperasi normal pada 26 Desember. Pasar saham Hong Kong juga tutup selama dua hari, dan bursa utama Eropa menunda perdagangan hingga 26 Desember karena hari libur. Volume perdagangan menurun secara signifikan, tetapi pasar tetap memperhatikan kebijakan dan data yang akan keluar menjelang akhir tahun dan awal tahun baru.