## Tagihan Nyata Arbitrase On-Chain

"Yield tahunan 18%" memang terdengar menarik, tetapi di dunia on-chain, setiap biaya gas, fee transaksi, dan biaya cross-chain secara diam-diam menggerus profit Anda. Hari ini mari kita hitung dengan detail untuk melihat berapa banyak "biaya perlindungan" yang harus dibayar ketika menggunakan 10,000 USDT untuk melakukan yield USD1, dan berapa banyak uang yang benar-benar bisa Anda terima di tangan.

## Tagihan Lengkap Biaya Operasi Per Transaksi

Mari kita mulai dari hal paling nyata — setiap langkah memerlukan biaya.

**Langkah Pertama: Deposito Awal (Setor ETH)** —— $5-15
Biaya gas mainnet memang mahal. Jika Anda langsung beroperasi di Ethereum, biayanya akan sangat tinggi. Ada satu trik kecil: lebih baik gunakan aset langsung di chain BNB, lewati cross-chain, hemat biaya dan lebih cepat.

**Langkah Kedua: Pinjam USD1** —— $1-3
Hanya panggilan kontrak, biayanya tidak terlalu tinggi.

**Langkah Ketiga: Cross-Chain ke Exchange Utama** —— $2-10
Menggunakan bridge built-in atau bridge pihak ketiga, perbedaannya cukup signifikan. Sebaiknya Anda sendiri membandingkan biaya dan kecepatan berbagai bridge, jangan sampai tertipu.

**Langkah Keempat: Transaksi dan Pembelian** —— Sekitar $10 (biaya 0.1%)
Ini adalah biaya transaksi spot. Ada satu trik kecil: gunakan pasangan trading zero-fee BUSD atau USDT, bisa menghemat.

**Langkah Kelima: Pencairan Saat Jatuh Tempo + Cross-Chain Balik** —— $5-20
Biayanya serupa dengan dua langkah sebelumnya.

**Langkah Keenam: Pelunasan + Pengambilan Aset Jaminan** —— $5-15
Panggilan kontrak terakhir.

**Total Biaya Operasi Per Transaksi: $28-73**
Kondisi network berbeda, fluktuasi fee juga besar.

## Penampakan Yield Yang Realistis

Baik, sekarang mari kita hitung dengan jujur. Asumsikan Anda menggunakan modal 10,000 USDT, meminjam 5,000 USD1, melakukan arbitrase selama 30 hari.

**Yield Kotor**: 5,000 × (20% ÷ 365 × 30) ≈ $82
82
**Yield Bersih**: 82 - (50 biaya rata-rata) ≈ $32 32

**Konsep $32 itu apa?**
Konversi ke APY yield bersih: (32 × 12) ÷ 10,000 ≈ **3.86%**

## Realitasnya Agak Menyakitkan

Anda akan menemukan bahwa berbagai biaya di tengah jalan sepenuhnya mengubah wajah tingkat yield. Dari "yield tahunan 18%" berubah menjadi "yield tahunan 3.86%", menyusut hampir setengahnya. Dan ini masih belum memperhitungkan:

- Risiko fluktuasi harga
- Price slippage
- Periode gas yang tinggi secara aksidental

Jadi saat melakukan arbitrase on-chain, **bukan tidak menguntungkan, tetapi harus menghitung setiap biaya dengan detail**. Ada ruang optimasi (seperti pemilihan chain, pemilihan pasangan trading) yang bisa membantu Anda meningkatkan yield, tetapi jangan harap ada sihir yang membuat biaya menghilang begitu saja.

Ini adalah kondisi keuangan on-chain — transparan, efisien, tetapi juga nyata sampai terasa sedikit menyakitkan.