Dolar Menguat karena Prospek Pemotongan Suku Bunga Fed Kehilangan Momentum, Mengirim Yen ke Kedalaman Sembilan Bulan

Seiring harapan pasar terhadap pemotongan suku bunga Federal Reserve yang terus memudar, dolar AS menguat secara signifikan, mendorong yen Jepang ke level terlemah dalam sembilan bulan. Data perdagangan mengungkapkan sejauh mana pergeseran mata uang ini dan efek berantai terhadap sentimen ekonomi di berbagai pasar.

Pembalikan Tajam dalam Taruhan Pemotongan Suku Bunga Fed

Kemungkinan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan Fed tanggal 10 Desember mengalami pembalikan dramatis. Futures dana Fed saat ini menunjukkan hanya 43% kemungkinan pemotongan, penurunan signifikan dari 62% yang tercatat hanya satu minggu sebelumnya. Pergeseran ini mencerminkan penilaian pasar yang berubah tentang trajektori kebijakan moneter AS, yang sebagian besar didorong oleh kondisi pasar tenaga kerja yang berkembang dan sinyal ekonomi yang campur aduk.

Analis dari ING mencatat bahwa bahkan jika Fed mempertahankan suku bunga di bulan Desember, keputusan tersebut mungkin hanya merupakan jeda sementara dan bukan awal dari penahanan yang berkepanjangan. Rilis ekonomi mendatang, terutama angka ketenagakerjaan yang akan diumumkan hari Kamis, akan menjadi kunci dalam membentuk langkah selanjutnya dari Fed.

Yen Anjlok Saat Dolar Menguat

Penurunan yen cukup besar dan cepat. Selama perdagangan Asia awal hari Selasa, mata uang ini jatuh ke 155,29 per dolar—menandai lebih dari sembilan bulan sejak kedalaman tersebut tercapai. Pergerakan ini menegaskan volatilitas yang kini menjadi ciri pasar valuta asing seiring perubahan harapan suku bunga.

Pejabat Jepang semakin vokal tentang pergerakan mata uang ini. Menteri Keuangan Satsuki Katayama secara terbuka memperingatkan tentang “pergerakan sepihak dan cepat” di pasar valuta asing, menimbulkan kekhawatiran tentang dampak ekonomi yang lebih luas bagi Jepang. Sementara itu, Perdana Menteri Sanae Takaichi dijadwalkan melakukan diskusi dengan Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda mengenai koordinasi kebijakan dan stabilitas pasar.

Kelemahan Pasar Tenaga Kerja AS Memperburuk Ketidakpastian

Pejabat Federal Reserve mengakui perlambatan pasar tenaga kerja selama diskusi hari Senin. Wakil Ketua Philip Jefferson menggambarkan sentimen perekrutan yang semakin ragu-ragu di kalangan perusahaan, dengan tanda-tanda munculnya pengurangan tenaga kerja saat bisnis menavigasi kebijakan ekonomi yang berubah dan adopsi teknologi yang semakin cepat.

Kekhawatiran tentang ketenagakerjaan ini telah berkontribusi pada berkurangnya kepercayaan terhadap kemungkinan pemotongan suku bunga dalam waktu dekat, saat Fed menilai apakah kelembutan ekonomi cukup untuk menurunkan suku bunga atau apakah kesabaran masih tepat mengingat pertimbangan inflasi.

Reaksi Pasar Lebih Luas dan Imbal Hasil Obligasi

Sentimen investor menjadi sangat pesimis di tengah ketidakpastian ini. Ketiga indeks saham utama AS mencatat kerugian saat peserta pasar menilai kembali posisi risiko mereka. Imbal hasil obligasi mencerminkan sinyal yang beragam: obligasi dua tahun turun 0,2 basis poin ke 3,6039%, sementara imbal hasil obligasi 10 tahun naik 0,6 basis poin ke 4,1366%.

Pasar mata uang menunjukkan pergerakan yang berbeda-beda. Euro tetap stabil di sekitar $1,1594, sementara poundsterling Inggris turun 0,1% ke $1,3149, menandai sesi kelemahan ketiga berturut-turut. Dolar Australia melemah ke $0,6493, dan dolar Selandia Baru tetap relatif stabil di $0,56535.

Lingkungan pasar yang kompleks ini menunjukkan bagaimana perubahan ekspektasi Fed beresonansi di berbagai kelas aset, dari mata uang hingga saham dan pendapatan tetap, saat investor menyesuaikan posisi mereka di tengah lanskap kebijakan moneter yang terus berkembang.