Menjelang penurunan suku bunga Fed, tiga institusi besar membeli bersih sebesar 19,1 miliar dolar Taiwan, pasar saham Taiwan tetap di 28K tetapi arus bawah permukaan dalam jangka pendek sangat kuat

Pasar saham Taiwan hari ini menampilkan pertunjukan rotasi dana besar-besaran di tengah ekspektasi probabilitas penurunan suku bunga Fed (Federal Reserve) pada bulan Desember mendekati 96%. Tiga institusi utama mencatat pembelian bersih sebesar 19,117 miliar yuan, mencapai rekor tertinggi dalam beberapa waktu terakhir, indeks weighted melonjak 322,89 poin ke 28.303,78 poin, penutupan dengan kenaikan 1,15%, volume transaksi melonjak tajam menjadi 4.247,44 miliar yuan.

Namun, di balik kenaikan ini tersembunyi risiko—bursa efek secara bersamaan menunjukkan 15 saham perhatian, dengan rasio offset beberapa saham mencapai 30-50%. Yang dimaksud offset, secara sederhana, adalah pesanan beli dan jual cepat yang saling menutupi, mencerminkan perilaku perdagangan agresif dari investor ritel dan pemain utama. Saham dengan rasio offset tinggi ini menandakan dominasi kontrol dari pemain besar, serta risiko short squeeze jangka pendek yang jelas.

Investor asing masuk bersih secara besar-besaran, Asia menjadi tempat perlindungan dana

Daya utama yang mendorong kenaikan pasar Taiwan berasal dari rotasi besar-besaran dana di Asia. Minggu ini, aliran masuk bersih dari investor asing melebihi 15 miliar dolar AS, terutama dipicu oleh melemahnya dolar AS (indeks dolar turun ke 102,5) dan ekspektasi dovish dari Fed. Strategi dana secara taktis menarik keluar dari saham teknologi dengan valuasi tinggi di pasar AS, dan beralih ke saham keuangan dan saham bernilai di Asia.

Nikkei 225 naik 1,2% ke 39.800 poin, KOSPI Korea naik 0,8% ke 2.650 poin, India dan Vietnam masing-masing menarik masuk 2 miliar dolar AS, didukung oleh pertumbuhan GDP dan manfaat dari pergeseran rantai pasok. Logika di balik rotasi Asia ini cukup jelas: saham keuangan dengan valuasi rendah umumnya menawarkan dividen yield di atas 5%, jauh lebih tinggi dari pasar AS, dan fundamentalnya stabil.

Rincian operasi tiga institusi utama: investor asing memimpin, saham berkapitalisasi besar dan teknologi bersamaan maju

Data pembelian bersih hari ini menunjukkan alokasi dana yang tepat sasaran:

Investor asing membeli bersih sebesar 14,088 miliar yuan, menambah posisi selama empat hari berturut-turut, total minggu ini mencapai 36,8 miliar yuan, fokus utama pada TSMC (10.500 lot, harga penutupan 1.495 yuan, naik 2,4%), Hon Hai (5.200 lot, naik 0,43%) dan Nanya Tech (2.500 lot, naik 6,86%). Dana manajer membeli bersih 1,029 miliar yuan, beralih ke saham keuangan seperti Fubon Financial (3.801 lot, naik 2%), menghindari area teknologi yang tinggi. Dealer sendiri membeli bersih 4 miliar yuan, masuk ke saham memori dan konsep PCB, dengan target utama seperti Winbond (1.800 lot, limit up) dan Xinxing (1.740 lot, naik 4,8%).

Delapan perusahaan milik negara menjual bersih 2 miliar yuan, menunjukkan bahwa dana swasta adalah kekuatan utama dalam gelombang ini.

Rotasi sektor semakin intensif, tetapi risiko offset muncul secara bersamaan

Indeks semikonduktor melonjak 2,31%, dengan lima saham utama seperti Macron, Winbond, VSE, Siliconware, dan Hua Dong masing-masing limit up, Nanya Tech mendapat manfaat dari kenaikan harga DRAM dan NAND sebesar 15% serta pengisian kembali stok. Sektor kaca naik 4,22%, memimpin, dengan Taiwan Glass naik 4,8% ke 38,2 yuan, Fuhua Technology naik 7,73%. Sektor PCB melanjutkan tren panas, Xinxing naik 4,8%, mencerminkan pesanan server AI yang penuh dan pemulihan rantai pasok elektronik global.

Namun, dalam gelombang kenaikan ini, saham-saham tertentu menunjukkan rasio offset yang tinggi. Nanya Tech, Winbond, Xinxing, Taiwan Glass dan saham lainnya memiliki rasio offset antara 30-50%, menandakan bahwa trader jangka pendek dan pemain utama saling menekan, membawa risiko volatilitas yang cukup besar. Meskipun saham-saham ini menarik secara kenaikan, investor ritel harus berhati-hati saat masuk.

Saran investasi: seimbangkan peluang dan risiko

Analis Moer Investment Advisor menyatakan bahwa tren akhir tahun memang ada, tetapi data historis menunjukkan rata-rata kenaikan 4-6% di bulan Desember, dan rotasi ini sering diikuti oleh pengambilan keuntungan yang sulit dihindari. RSI pasar Taiwan sudah naik ke 68, menunjukkan kondisi overbought dan sinyal kelelahan teknikal.

Saran untuk investor:

• Kurangi posisi di saham yang terlalu panas saat rally, terutama saham dengan rasio offset lebih dari 40%
• Beralih ke saham keuangan dan saham berkapitalisasi besar yang fundamentalnya stabil, seperti Fubon Financial dan TSMC
• Tetapkan stop loss di bawah 5%, dan diversifikasi portofolio untuk mengikuti hasil rapat Fed
• Pantau ketat data PCE AS malam ini dan keputusan Fed dalam beberapa hari ke depan

Secara keseluruhan, efek Fed memang mendorong pasar Taiwan naik, dan rotasi dana di Asia mendukung potensi kenaikan selanjutnya, tetapi struktur internal sudah mulai menunjukkan keretakan. 28.500 poin mungkin menjadi titik pengujian tekanan akhir tahun, dan investor harus menyeimbangkan antara optimisme dan kehati-hatian, hindari membeli saham yang sedang hot dan berisiko tinggi saat offset sedang tinggi.