Sinyal ganda di pasar… Antara harapan penurunan suku bunga dan koreksi teknikal

Rebound di $52 dengan fokus pada keberlanjutan kenaikan jangka menengah…Jarak masih jauh hingga target $85

• Meski klaim tunjangan pengangguran baru turun 216.000, probabilitas penurunan suku bunga Desember melampaui 84%…Psikologi pasar yang paradoks
• Kandidat gubernur Fed berikutnya disebutkan sebagai tokoh dengan kecenderungan suku bunga rendah, memperkuat tren dolar lemah
• XAG/USD terus mengakumulasi berita fundamental bagus meski dalam koreksi jangka pendek…Minat beli berkelanjutan

XAG/USD( telah mengalami konsolidasi dengan harga spot) berada dalam kisaran yang stabil akhir-akhir ini. Setelah kenaikan kuat selama empat hari terakhir, harga mengalami koreksi di sekitar $52,80 per ons, namun penilaian mayoritas pasar adalah bahwa psikologi pasar yang mendasar masih tetap kuat. Meskipun ada koreksi teknis jangka pendek, beberapa pandangan ahli juga menyebutkan bahwa kemungkinan kenaikan lebih lanjut ke level $85 tidak dapat dikecualikan.

Paradoks Indikator Ekonomi…Pasar Tenaga Kerja yang Kuat Justru Menjadi Sinyal Penurunan Suku Bunga

Meskipun indikator pasar tenaga kerja Amerika Serikat baru-baru ini lebih kuat dari yang diharapkan, pasar tegas meyakini arah dari pelonggaran moneter. Menurut pengumuman Departemen Tenaga Kerja AS, klaim tunjangan pengangguran baru minggu lalu tercatat 216.000, jauh di bawah ekspektasi pasar sebesar 225.000. Ini merupakan penurunan 6.000 dari minggu sebelumnya, yang mengindikasikan stabilitas pasar tenaga kerja.

Secara konvensional, indikator positif meningkatkan kemungkinan kenaikan suku bunga, namun situasi kali ini berbeda. Menurut data pasar futures suku bunga CME FedWatch, probabilitas penurunan suku bunga dasar 25bp pada Desember dinilai di atas 84%. Mengingat hanya 10 hari yang lalu berada di level 30%, pasar telah memperkuat taruhan penurunan suku bunga secara dramatis dalam waktu singkat. Ini mencerminkan penilaian pasar bahwa kebijakan pelonggaran preventif adalah hal yang tidak dapat dihindari menghadapi pelambatan ekonomi.

Pemilihan Kandidat Gubernur Fed dan Penguatan Tren Dolar Lemah

Perubahan lingkungan kebijakan juga menjadi latar belakang kenaikan harga perak. Di antara calon gubernur Fed akhir yang sedang dipertimbangkan oleh administrasi Trump, dilaporkan bahwa Kevin Hassett, Ketua Komite Ekonomi Nasional, termasuk dalam daftar. Ketua Hassett dinilai akan dengan setia mengikuti kebijakan suku bunga rendah dan dolar lemah administrasi saat ini, dan kemungkinan pemilihan ini memperdalam harapan bahwa kebijakan suku bunga dapat dilonggarkan lebih cepat dan dengan intensitas lebih tinggi di masa depan.

Harapan kebijakan seperti ini terlihat sebagai kelemahan dolar di pasar nilai tukar. Indeks Dolar(DXY), yang menunjukkan nilai relatif dolar terhadap enam mata uang utama, turun selama tiga hari perdagangan berturut-turut dan turun ke level 99,50. Kelemahan dolar memberikan efek menurunkan biaya peluang untuk pembelian perak bagi investor di luar zona dolar, dan dapat berfungsi sebagai faktor positif yang mempercepat arus dana global yang ditujukan untuk keuntungan pertukaran.

Interpretasi Fase Koreksi Jangka Pendek…Kemungkinan Kenaikan Ulang Setelah Penarikan Cukup Tinggi

Penarikan harga ke pertengahan level $52 diinterpretasikan sebagai hasil dari penjualan pengambilan keuntungan yang diakibatkan oleh kenaikan tajam selama beberapa hari terakhir. Namun perlu diperhatikan bahwa penurunan terbatas. Ini karena peserta pasar menganggap situasi saat ini sebagai sekadar tahap koreksi, dan menunjukkan tanda-tanda memposisikan ulang menjelang Komite Pasar Terbuka Federal(FOMC) Desember. Seiring skenario penurunan suku bunga menguat, ada kemungkinan tinggi bahwa pembelian baru akan masuk ketika ada penurunan tambahan. Mengingat struktur penawaran-permintaan ini, tampaknya dalam jangka menengah hingga pendek, potensi kenaikan harga perak memiliki keunggulan atas tekanan penurunan.