Panduan Lengkap Perdagangan Day Trading: Metode Pembelian dan Penjualan T+0 serta Pembatasan Perdagangan

Apa Itu Day Trading Saham?

Day trading (当沖), juga disebut perdagangan T+0, adalah menyelesaikan pembelian dan penjualan pada hari yang sama. Karena pasar saham Taiwan menerapkan sistem settlement T+2 (penyelesaian dana dua hari kerja setelah transaksi), investor yang ingin menyelesaikan pembelian dan penjualan pada hari yang sama perlu menggunakan tools margin dan short selling yang disediakan oleh broker.

Sederhananya, Anda mungkin membeli TSMC (TSM) pada pukul 9:15 pagi dan menjualnya pada pukul 2:30 sore, meraup selisih harga. Sejak diizinkan di pasar saham Taiwan pada 2014, volume perdagangan day trading terus meningkat, saat ini mendekati 40% dari total volume perdagangan saham Taiwan, dengan jumlah investor peserta yang terus bertambah setiap tahunnya.

Mekanisme Operasional Day Trading

Dengan menggunakan TSMC sebagai contoh, ketika Anda memutuskan untuk membeli dan menjual pada hari yang sama, prosesnya adalah:

Beli 100 lembar TSMC di pagi hari → Jual 100 lembar TSMC di sore hari

Terlihat sederhana di permukaan, namun di baliknya melibatkan pengaturan margin dan short selling dari broker. Ketika Anda membeli, Anda sebenarnya meminjam uang dari broker untuk bertransaksi; ketika Anda menjual, hasil penjualan langsung digunakan untuk melunasi bagian margin. Selama proses ini, jumlah saham yang dapat di-short di inventori broker tidak berubah, namun broker mengenakan komisi dan bunga margin tambahan. Ini adalah alasan inti mengapa day trading dapat berfungsi.

Day Trading Saham Sendiri vs Day Trading Margin

Day Trading Saham Sendiri

Day trading saham sendiri menggunakan dana pribadi untuk bertransaksi dalam sehari.

Cara Operasi:

• Bullish: Beli hari ini + Jual hari ini
• Bearish: Jual hari ini + Beli hari ini

Syarat Pembukaan Rekening:

1. Rekening terbuka selama 3 bulan
2. Minimal 10 transaksi dalam 1 tahun terakhir
3. Menandatangani perjanjian pengungkapan risiko dan kontrak day trading

Komposisi Biaya:

• Pajak transaksi: 0,15%
• Komisi: 0,1425%

Day Trading Margin

Day trading margin merujuk pada peminjaman dana (margin) atau saham (short selling) dari broker untuk membeli dan menjual pada hari yang sama. Membeli dengan margin lalu menjual dengan short selling, atau menjual dengan short selling terlebih dahulu lalu membeli dengan margin.

Cara Operasi:

• Bullish (Long): Margin buy + Short sell
• Bearish (Short): Short sell + Margin buy

Syarat Pembukaan Rekening:

1. Rekening terbuka selama 3 bulan
2. Minimal 10 transaksi dalam 1 tahun terakhir
3. Volume transaksi minimal 250.000 dalam 1 tahun terakhir
4. Membuka rekening kredit

Komposisi Biaya:

• Pajak transaksi: 0,3%
• Komisi: 0,1425%
• Tingkat bunga pinjaman (rata-rata): 0,08%

Keuntungan Inti Day Trading

Mekanisme Exit Cepat: Ketika penilaian salah, investor dapat menutup posisi pada hari yang sama tanpa menunggu perdagangan hari berikutnya, mengurangi risiko holding pasif.

Karakteristik Perdagangan Tanpa Modal Awal: Karena day trading menggunakan sistem clear buy-sell, umumnya tidak perlu membayar dana penuh sebelum settlement, dalam beberapa kasus dapat mewujudkan investasi dengan modal rendah.

Menghindari Risiko Overnight: Menghindari risiko dari holding overnight seperti gap harga pembukaan dan dampak berita negatif besar. Jika terjadi penilaian salah atau berita negatif, dapat segera ditutup pada hari yang sama.

Risiko dan Jebakan Day Trading

Risiko Leverage Terlalu Tinggi: Day trading tanpa modal pada dasarnya melibatkan operasi leverage tinggi, investor dengan dana terbatas sering kekurangan kemampuan toleransi risiko. Kesalahan operasi dapat mengakibatkan kerugian besar atau risiko default.

Sulit Stop Loss Saat Arah Salah: Investor sering take profit terlalu dini karena tekanan leverage, atau terlambat stop loss karena faktor psikologis, mengakibatkan kerugian jauh lebih besar dari keuntungan.

Biaya Transaksi Menggerus Keuntungan: Day trading melibatkan pajak transaksi, komisi, bunga margin dan biaya lainnya. Ruang keuntungan short-term terbatas, biaya transaksi sering menguras sebagian besar keuntungan.

Permintaan Monitoring Pasar Memakan Waktu: Day trading memerlukan monitoring pasar sepanjang hari, memperhatikan pergerakan individual stock, tren pasar besar, perubahan chip, dan berita real-time, membutuhkan lebih banyak pekerjaan dibanding swing trading.

Mengapa Beberapa Saham Tidak Dapat Di-Day Trading?

Tidak semua saham memperbolehkan day trading. Pasar saham Taiwan saat ini hanya memperbolehkan day trading untuk saham komponen Taiwan 50 Index, Mid 100 Index, dan Fubon 50 Index, totalnya sekitar 200 saham.

Alasan Pembatasan Utama Meliputi:

Pertimbangan Likuiditas: Day trading memerlukan saham memiliki likuiditas perdagangan yang cukup. Jika likuiditas tidak cukup, investor mungkin tidak dapat membeli atau menjual dengan cepat, mengakibatkan slippage harga eksekusi terlalu besar, biaya transaksi meningkat drastis.

Kebutuhan Manajemen Risiko: Pembatasan ruang lingkup day trading oleh regulator adalah untuk mencegah risiko sistemik. Saham mid-cap dengan likuiditas lebih lemah mudah dimanipulasi oleh whale, perdagangan day trading akan memperkuat risiko ini.

Zero Stock Tidak Dibuka: Perdagangan zero stock saat pasar (ATS) dan perdagangan zero stock setelah pasar (post-market) tidak membuka kredit perdagangan, paling cepat dapat dijual keesokan harinya. Ini karena volume transaksi zero stock kecil, sulit memenuhi persyaratan likuiditas day trading.

Perbedaan dengan Pasar AS dan Internasional: AS menetapkan bahwa akun reguler tidak boleh melakukan lebih dari 3 transaksi dalam 5 hari kerja; hanya jika aset akun mencapai 25.000 dolar AS dapat melakukan day trading tanpa batas. Ketika saldo akun di bawah 25.000 dolar AS, perdagangan saham akan dibekukan selama 90 hari hingga dana ditambahkan.

Tools T+0 Lain untuk Perdagangan

Selain day trading saham sendiri dan margin, instrumen derivatif berikut secara natural mendukung perdagangan T+0, dengan struktur biaya berbeda:

Perdagangan Futures

Futures secara natural adalah sistem perdagangan T+0, dapat membeli dan menjual pada hari yang sama. 96% peserta di pasar futures adalah spekulan, memiliki leverage tinggi dan karakteristik perdagangan dua arah.

Ambang Pembukaan Rekening: Umumnya perlu menyiapkan margin lebih dari 100.000 yuan

Biaya: Pajak transaksi 0,0002%, berbagai komisi sekitar 30 yuan

Perdagangan Options

Options berasal dari futures, pemegang memiliki hak (bukan kewajiban) untuk membeli atau menjual sekuritas dengan harga yang disepakati dalam waktu tertentu, memiliki lebih banyak pilihan dibanding futures.

Ambang Pembukaan Rekening: Hanya perlu membayar premium hak yang kecil (ribuan yuan)

Biaya: Pajak transaksi 0,001%, berbagai komisi sekitar puluhan yuan

Contract for Difference (CFD)

CFD adalah derivatif OTC (over-the-counter), investor menandatangani kontrak dengan broker, membayar margin kemudian mendapatkan keuntungan dari fluktuasi harga underlying. CFD tidak memiliki kepemilikan, tidak ada settlement tanggal jatuh tempo, dapat holding tanpa batas waktu, dapat memperdagangkan forex, emas, indeks saham, individual stock, crude oil bahkan aset kripto.

Ambang Pembukaan Rekening: Sangat rendah, hanya perlu puluhan hingga ratusan dolar AS

Biaya: Biaya spread

Perbandingan Metode Day Trading

Alur Operasi Dasar Day Trading

1. Pilih Platform Perdagangan: Buka rekening yang sesuai dengan day trading

2. Pilih Instrumen Perdagangan: Konfirmasi bahwa saham telah masuk daftar day trading yang diizinkan

3. Analisis dan Penilaian Pasar: Analisis pergerakan harga intraday

4. Berikan Order Perdagangan:

   • Bullish klik “Beli” (Long)
   • Bearish klik “Jual” (Short)

5. Set Stop Loss dan Take Profit: Set harga kontrol risiko untuk setiap transaksi

6. Tutup Posisi pada Hari yang Sama: Selesaikan buy-sell sebelum pasar tutup

Pertanyaan Umum yang Sering Diajukan

Q1: Bisakah zero stock di-day trading?

Tidak. Perdagangan zero stock saat pasar dan setelah pasar tidak membuka kredit perdagangan, paling cepat dapat dijual keesokan harinya.

Q2: Waktu segmen mana yang paling cocok untuk day trading?

Segmen pembukaan, segmen penutupan, dan saat ada berita penting, volatilitas pasar tertinggi dan likuiditas cukup, cocok untuk day trading.

Q3: Apakah day trading cocok untuk semua investor?

Day trading cocok untuk trader short-term dengan toleransi risiko cukup. Jika kemampuan penilaian tidak cukup atau kontrol risiko buruk, mudah menyebabkan kerugian bahkan default. Day trading memerlukan monitoring pasar sepanjang hari dan keputusan cepat, tidak cocok untuk investor yang tidak dapat memperhatikan pasar setiap saat.

Ringkasan

Day trading menyediakan peluang mendapatkan keuntungan cepat dalam satu hari perdagangan, namun disertai dengan risiko tinggi. Day trading tidak cocok untuk semua orang, memerlukan investor memiliki penilaian pasar tajam, kualitas psikologis baik, cadangan dana cukup dan disiplin manajemen risiko ketat.

Investor harus menilai sendiri berdasarkan kemampuan trading, toleransi risiko, dan investasi waktu apakah cocok melakukan day trading. Jika memutuskan berpartisipasi, pasti harus membuat rencana perdagangan jelas, menjalankan disiplin stop loss ketat, hindari jebakan kerugian dari efek leverage dan erosi biaya transaksi.