Mari kita uraikan bagaimana pertukaran terdesentralisasi sebenarnya bekerja. Berbeda dengan platform tradisional, DEX memungkinkan Anda untuk memperdagangkan cryptocurrency langsung dari dompet pribadi Anda tanpa bergantung pada perantara. Protokol populer menangani ini dengan mencocokkan pembeli dan penjual melalui mekanisme onchain—semuanya transparan dan tanpa kepercayaan.

Namun ada tantangan nyata di sini: fragmentasi. Kebanyakan DEX beroperasi secara independen, masing-masing dengan kolam likuiditas dan basis pengguna mereka sendiri. Anda mungkin menemukan harga yang lebih baik di satu platform untuk pasangan ETH, tetapi menemukan likuiditas yang lebih dalam di tempat lain untuk token yang berbeda. Struktur silo ini berarti trader sering harus melompat antar beberapa protokol hanya untuk menemukan eksekusi yang optimal. Ini tidak efisien, mahal dalam biaya gas, dan sejujurnya, memperlambat potensi seluruh ekosistem DeFi untuk bersaing dengan alternatif terpusat yang mengkonsolidasikan likuiditas secara skala besar.