Panduan Lengkap Perhitungan ROI: Bagaimana Cara Menghitung ROI agar Memahami Pengembalian Investasi?

Apa itu ROI? Memahami Indikator Inti Ini

ROI, yaitu Return on Investment (ROI), adalah indikator keuangan penting yang mengukur profitabilitas investasi. Indikator ini dinyatakan dalam persentase dan menunjukkan rasio antara keuntungan dari investasi dan modal yang ditanamkan, yang banyak digunakan dalam pengambilan keputusan investasi pribadi, penilaian kinerja perusahaan, bahkan pengukuran efektivitas di industri periklanan.

Secara sederhana, ROI mencerminkan berapa banyak keuntungan yang bisa kamu peroleh dari setiap uang yang kamu investasikan. Baik itu saham, cryptocurrency, forex, maupun properti, indikator ini dapat membantumu dengan cepat menilai efisiensi investasi.

Rumus Perhitungan ROI

Logika inti perhitungan ROI adalah: Laba Bersih Investasi ÷ Total Modal Investasi × 100%

Di mana, laba bersih = pendapatan dari investasi - biaya investasi

Contoh sederhana: kamu membeli saham seharga 100 juta dan kemudian menjualnya seharga 130 juta, maka ROI = (130 juta - 100 juta) ÷ 100 juta = 30%.

Namun, dalam praktik nyata, komposisi biaya dan pendapatan seringkali jauh lebih kompleks. Berikut ini contoh kasus nyata untuk menunjukkan cara perhitungan yang akurat.

Cara Menghitung ROI pada Investasi Saham

Misalnya, kamu membeli 1000 saham dengan harga 10 dolar per saham, dan setelah satu tahun dijual dengan harga 12,5 dolar. Selama periode tersebut, kamu menerima dividen sebesar 500 dolar, tetapi juga dikenai biaya komisi sebesar 125 dolar.

Langkah-langkah perhitungan:

Total Pendapatan = Harga jual + Dividen = (12,5 × 1000) + 500 = 13.000 dolar

Total Biaya = Harga beli + Komisi = (10 × 1000) + 125 = 10.125 dolar

Laba Bersih = 13.000 - 10.125 = 2.875 dolar

ROI = 2.875 ÷ 10.000 × 100% = 28,75%

Perhitungan ini mencakup selisih harga beli dan jual, pendapatan dividen, serta biaya transaksi, sehingga lebih mencerminkan ROI yang sebenarnya.

Aplikasi ROI di E-commerce dan Periklanan

Bagi investor non-profesional, konsep ROI paling sering muncul di bidang e-commerce dan iklan digital.

Rumus ROI iklan: (Pendapatan Penjualan - Biaya Barang) ÷ Biaya Barang × 100%

Contoh: biaya produksi barang 100 dolar, harga jual 300 dolar, dan terjual 10 unit melalui iklan dengan pengeluaran iklan 500 dolar.

Perhitungannya:

• Total Pendapatan: 300 × 10 = 3.000 dolar
• Total Biaya: (100 × 10) + 500 = 1.500 dolar
• ROI: (3.000 - 1.500) ÷ 1.500 × 100% = 100%

Perlu diingat bahwa, dalam praktik, istilah “ROI iklan” yang sering digunakan secara lisan biasanya merujuk pada ROAS (Return on Ad Spend), bukan ROI yang sebenarnya.

ROI vs ROAS: Perbedaan Utama

Rumus ROAS: Pendapatan dari iklan ÷ Biaya iklan × 100%

Menggunakan contoh sebelumnya: (300 × 10) ÷ 500 = 600%

Perbedaan mendasar antara ROI dan ROAS:

ROAS hanya melihat berapa banyak pendapatan yang dihasilkan dari iklan, sedangkan ROI mempertimbangkan seluruh struktur biaya. Inilah mengapa departemen pemasaran sering salah kaprah—mereka hanya ingin melihat efisiensi iklan tanpa memperhitungkan biaya produk.

ROI Tahunan: Mengatasi Masalah Waktu

Kelemahan utama dari ROI standar adalah: Tidak mempertimbangkan durasi investasi.

Misalnya, dua investasi: A menghasilkan 100% dalam 2 tahun, B menghasilkan 200% dalam 4 tahun. Secara kasat mata, B terlihat lebih menguntungkan, tetapi waktunya lebih lama.

Di sinilah diperlukan ROI tahunan untuk perbandingan:

ROI Tahunan(%) = [(Total Return + 1)^(1/Periode Tahun) - 1] × 100%

Perhitungannya:

• A: [(1 + 1)^(1/2) - 1] × 100% = 41,4%
• B: [(2 + 1)^(1/4) - 1] × 100% = 31,6%

Hasilnya menunjukkan bahwa A memiliki ROI tahunan yang lebih tinggi, sehingga efisiensi keuntungan per tahunnya lebih baik. ROI tahunan ini sangat berguna untuk membandingkan investasi dengan periode waktu berbeda secara akurat.

ROI, ROA, ROE dalam Penilaian Perusahaan

ROI tidak hanya digunakan untuk investasi pribadi, tetapi juga sebagai indikator utama dalam menilai profitabilitas perusahaan. Ada tiga indikator penting yang sering membingungkan:

Contoh: Sebuah perusahaan memiliki aset 100 juta (50 juta pinjaman, 50 juta ekuitas), menginvestasikan 10 juta dalam satu proyek, dan akhirnya menghasilkan pengembalian 20 juta.

• ROI proyek = (20 - 10) ÷ 10 = 100%
• ROA tahunan = 150 juta ÷ 100 juta = 150%
• ROE = 150 juta ÷ 50 juta = 300%

ROE tertinggi karena hanya menghitung dana pemegang saham, ROA di tengah, dan ROI terendah karena hanya fokus pada satu proyek. Memahami perbedaan ini sangat penting dalam pengambilan keputusan investasi.

Risiko Tinggi dengan ROI Tinggi: Perlu Waspada

1. Faktor Waktu Diabaikan

Misalnya, proyek X memiliki ROI 25%, dan proyek Y 15%. Secara kasat mata, X lebih baik. Tapi jika X memerlukan waktu 5 tahun, dan Y hanya 1 tahun, situasinya berbalik. Perlu menggunakan ROI tahunan agar perbandingan adil.

2. Volatilitas dan Risiko Sejalan

Umumnya, cryptocurrency & forex > saham > indeks & reksa dana > obligasi, dan begitu pula tingkat ROI-nya. Tapi risiko juga meningkat seiring ROI yang tinggi.

Investasi dengan ROI tinggi bisa mengalami kerugian besar dalam jangka pendek. Contohnya, meskipun jangka panjang crypto bisa memberikan ROI tinggi, volatilitasnya jauh melebihi saham. Investor harus menilai toleransi risiko mereka dan tidak sekadar mengejar ROI tinggi secara buta.

3. Perhitungan Biaya Tidak Lengkap Mengakibatkan Overestimasi

Investasi properti sering mengalami masalah ini. Banyak orang hanya menghitung selisih harga beli dan jual, mengabaikan bunga pinjaman, pajak properti, asuransi, biaya perawatan, dan biaya tersembunyi lainnya. Hal ini menyebabkan ROI aktual jauh di bawah perkiraan.

Saat menghitung ROI, semua biaya harus dicantumkan agar data yang diperoleh akurat.

4. Hanya Fokus pada Keuntungan Finansial, Mengabaikan Nilai Lain

ROI hanya mengukur pengembalian uang, tidak mencerminkan nilai sosial atau manfaat lingkungan. Beberapa investasi dengan ROI rendah bisa memiliki dampak sosial positif. Sebaliknya, proyek dengan ROI tinggi mungkin menimbulkan eksternalitas negatif.

Strategi Praktis Meningkatkan ROI

Dari rumus ROI, untuk meningkatkan ROI harus meningkatkan keuntungan atau menurunkan biaya.

Cara menurunkan biaya:

• Pilih broker atau platform trading dengan biaya rendah
• Kurangi frekuensi transaksi yang tidak perlu
• Pilih indeks fund dengan biaya rendah

Cara meningkatkan keuntungan:

• Investasikan pada saham yang memberikan dividen tinggi
• Pilih aset dengan volatilitas dan imbal hasil yang seimbang
• Fokus pada peluang investasi dengan PE percentile rendah

Misalnya, bandingkan dua indeks: A dengan PE percentile 70% (nilai tinggi), B dengan PE percentile 50% (nilai wajar). B memiliki risiko penurunan lebih kecil dan potensi kenaikan lebih besar, sehingga potensi ROI-nya lebih tinggi.

Dalam investasi cryptocurrency dan aset bergejolak tinggi lainnya, bisa dilakukan penyesuaian posisi untuk menyeimbangkan risiko. Jika volatilitas crypto dan saham berbanding 7:3, maka alokasi portofolio bisa diubah menjadi 3:7 untuk mengurangi volatilitas keseluruhan.

Perbandingan ROI antar Kelas Aset

Bagi investor yang mengincar ROI tinggi, berikut ini beberapa kelas aset yang secara historis menunjukkan performa menarik:

1. Perdagangan CFD (Contract for Difference)

CFD adalah instrumen over-the-counter yang menggunakan leverage tinggi (hingga 5 kali), cocok untuk trader jangka pendek berbasis teknik. Contohnya, dengan modal 10.000 dolar, trading CFD bisa menghasilkan keuntungan 500 dolar, sehingga ROI = 500 ÷ 2.000 = 25%, dua kali lipat dari keuntungan saham biasa.

Peringatan risiko: CFD sangat berisiko tinggi, leverage memperbesar kerugian juga, membutuhkan manajemen risiko yang ketat.

2. Trading Forex Margin

Pasar forex adalah pasar keuangan terbesar dengan volume transaksi tahunan yang sangat besar, dan ROI tahunan bisa mencapai lebih dari 30%. Pasar ini mendukung transaksi dua arah dan beroperasi 24 jam, menawarkan banyak peluang trading.

Namun, pasar forex sangat dipengaruhi kondisi ekonomi dan politik global, sehingga membutuhkan analisis makro yang tajam. Pengaturan stop loss dan take profit yang tepat sangat penting untuk melindungi modal.

3. Investasi Emas

Emas adalah aset lindung nilai dan kenaikan nilai yang klasik. Pada 2019, harga emas internasional naik 18,4%, mencapai level tertinggi dalam 8 tahun. Saat ketidakpastian ekonomi global meningkat, emas cenderung menunjukkan performa stabil.

4. Investasi Saham

Pasar saham AS secara historis memiliki rata-rata ROI tahunan lebih dari 12% selama hampir 200 tahun. Dibandingkan emas, saham menawarkan potensi pertumbuhan jangka panjang yang lebih tinggi. Dengan valuasi yang relatif wajar, dividen yang tinggi, dan kebijakan yang mendukung, saham menjadi pilihan utama bagi investor konservatif jangka panjang.

Pengingat Utama dalam Menggunakan ROI

Meskipun ROI sangat berguna, indikator ini memiliki keterbatasan yang jelas. Pengambilan keputusan investasi tidak boleh hanya bergantung pada angka ini, tetapi harus mempertimbangkan faktor lain seperti:

• Dimensi Waktu: gunakan ROI tahunan untuk perbandingan yang adil
• Risiko: ROI tinggi biasanya disertai volatilitas tinggi, sesuaikan dengan toleransi risiko
• Biaya Lengkap: pastikan semua biaya langsung dan tidak langsung sudah dihitung
• Analisis Multi-Dimensi: kombinasikan dengan volatilitas, PE percentile, prospek industri, dan indikator lain

Hanya dengan menggabungkan ROI dengan indikator lain, keputusan investasi yang lebih rasional dan aman dapat diambil.