Apakah tren kenaikan emas tahun 2025 akan berlanjut? Interpretasi pasar yang wajib dilihat oleh investor

Menyambut tahun 2025, pasar emas internasional mengalami gejolak yang tidak menentu. Setelah mencapai rekor tertinggi per ons sebesar 4.400 USD pada Oktober tahun lalu, harga emas mengalami koreksi, tetapi diskusi tentang tren kenaikan emas tetap hangat. Apakah tren ini masih memiliki ruang untuk naik? Bagaimana sebaiknya investor merespons?

Kekuatan Inti di Balik Tren Kenaikan Emas

Kenaikan harga emas bukanlah kebetulan. Dalam dua tahun terakhir, harga emas terus mencatat rekor tertinggi, dengan kenaikan dari 2024 hingga 2025 mendekati tingkat tertinggi dalam 30 tahun terakhir, melampaui 31% tahun 2007 dan 29% tahun 2010. Tiga faktor utama mendukung terbentuknya tren kenaikan emas ini:

Ketidakpastian Kebijakan Memicu Pembelian Lindung Nilai

Dalam lingkungan kebijakan baru, langkah-langkah tarif sering diimplementasikan, meningkatkan sentimen perlindungan risiko di pasar, mendorong investor masuk ke pasar emas. Berdasarkan pengalaman sejarah (seperti selama ketegangan perdagangan 2018), saat risiko kebijakan meningkat, harga emas biasanya naik 5 hingga 10% dalam jangka pendek.

Pengaruh Lemahnya Dolar dan Ekspektasi Penurunan Suku Bunga

Kebijakan penurunan suku bunga Federal Reserve secara langsung mempengaruhi tingkat bunga riil. Ketika tingkat bunga riil (suku bunga nominal dikurangi tingkat inflasi) menurun, biaya pembelian emas yang dihitung dalam dolar relatif menjadi lebih rendah, sehingga daya tarik investasi meningkat. Berdasarkan prediksi alat suku bunga CME, peluang penurunan suku bunga Fed sebesar 25 basis poin pada Desember adalah 84,7%. Ekspektasi terhadap kecepatan penurunan suku bunga hampir sepenuhnya menentukan arah jangka pendek harga emas.

Peningkatan Cadangan Bank Sentral Global Menguatkan Permintaan

Data dari World Gold Council menunjukkan bahwa pada kuartal ketiga tahun 2025, pembelian bersih emas oleh bank sentral global mencapai 220 ton, meningkat 28% dari kuartal sebelumnya. Hingga sembilan bulan pertama, total pembelian emas oleh bank sentral sekitar 634 ton, jauh di atas tingkat tahun-tahun sebelumnya. Dalam survei mereka, 76% bank sentral yang disurvei menyatakan akan meningkatkan proporsi emas dalam cadangan mereka dalam lima tahun ke depan, sekaligus memperkirakan proporsi cadangan dolar akan menurun.

Faktor Kunci Lain yang Mendorong Tren Kenaikan Emas

Selain faktor langsung di atas, beberapa faktor jangka panjang juga mendukung pasar emas:

Skala utang global telah mencapai 307 triliun USD, lingkungan utang tinggi membatasi fleksibilitas kebijakan moneter berbagai negara, dan kebijakan pelonggaran semakin diperkuat, menekan tingkat bunga riil. Risiko geopolitik (perang Rusia-Ukraina, situasi Timur Tengah) terus meningkatkan daya tarik aset lindung risiko. Ketidakpastian terhadap kepercayaan terhadap dolar AS membuat emas yang dihitung dalam dolar relatif menguntungkan. Media dan komunitas turut memicu sentimen, dana jangka pendek tanpa biaya masuk besar-besaran masuk ke pasar, membentuk tren kenaikan berkelanjutan.

Perlu diingat bahwa faktor-faktor ini dalam jangka pendek dapat memicu volatilitas tajam, tetapi tidak selalu menunjukkan kelanjutan tren jangka panjang.

Pandangan Masa Depan Tren Kenaikan Emas dari Institusi

Meskipun volatilitas akhir-akhir ini cukup tinggi, banyak bank investasi internasional tetap optimistis terhadap prospek jangka menengah dan panjang emas:

Tim komoditas JPMorgan berpendapat bahwa koreksi saat ini adalah “penyesuaian sehat,” dan mereka menaikkan target harga kuartal keempat 2026 menjadi 5.055 USD per ons. Goldman Sachs mempertahankan target harga 4.900 USD per ons pada akhir 2026. Bank of America meningkatkan target harga emas 2026 menjadi 5.000 USD per ons, dan para strategis bahkan menyiratkan bahwa harga emas tahun depan berpotensi menembus 6.000 USD. Harga referensi perhiasan emas murni dari merek utama dalam negeri (Chow Tai Fook, Luk Fook, Chow Sang Sang, Zhou Shengsheng, dll.) tetap di atas 1.100 yuan per gram, tanpa penurunan signifikan.

Sebagai aset cadangan yang didukung oleh kepercayaan global, faktor pendukung jangka panjang emas tetap tidak berubah.

Strategi Partisipasi Investor Ritel

Setelah memahami logika tren kenaikan emas, investor dapat menilai arah masa depan. Tren saat ini belum berakhir, baik untuk operasi jangka menengah maupun jangka pendek, masih ada peluang, tetapi yang terpenting adalah menghindari mengikuti arus secara buta.

Bagi trader berpengalaman jangka pendek, volatilitas memberikan peluang trading yang kaya. Likuiditas cukup, logika kenaikan dan penurunan relatif jelas, terutama saat periode fluktuasi tajam, kekuatan bullish dan bearish terlihat jelas. Trader yang mahir dapat meraih keuntungan dari situasi ini.

Bagi pemula yang ingin memanfaatkan volatilitas terkini, harus ingat untuk memulai dengan jumlah kecil, jangan gegabah menambah posisi. Menggunakan kalender ekonomi untuk mengikuti data ekonomi AS dapat membantu pengambilan keputusan trading secara efektif.

Membeli emas fisik sebagai bagian dari portofolio jangka panjang memerlukan kesiapan mental untuk menanggung volatilitas tinggi. Rata-rata volatilitas emas tahunan mencapai 19,4%, tidak lebih rendah dari 14,7% indeks S&P 500. Biaya transaksi emas fisik cukup tinggi (umumnya 5%-20%), sebaiknya hindari konsentrasi berlebihan.

Strategi lanjutan yang menggabungkan jangka panjang dan jangka pendek dapat dilakukan dengan memanfaatkan fluktuasi sebelum dan sesudah data pasar AS untuk trading jangka pendek, tetapi membutuhkan pengalaman dan kemampuan pengendalian risiko yang cukup.

Secara keseluruhan, keberlanjutan tren kenaikan emas tergantung pada apakah faktor-faktor tersebut tetap terjaga. Investor harus menyesuaikan strategi alokasi berdasarkan toleransi risiko dan periode investasi mereka, dan hindari mengkonsentrasikan terlalu banyak dana pada satu aset.