Pound Sterling Melemah secara tajam karena inflasi Inggris melambat menjadi 3.2%, memicu spekulasi pemotongan suku bunga BoE

Pound Sterling berada di bawah tekanan hebat terhadap mata uang utama setelah data inflasi Inggris yang mengejutkan dan lebih lembut dirilis hari Rabu. Mata uang ini jatuh lebih dari 0,5% ke sekitar 1.3340 terhadap Dolar AS, dengan trader kini memperhitungkan kemungkinan pemotongan suku bunga dari Bank of England pada hari Kamis ini.

Kejutan Inflasi UK Membuat Pasar Terkejut

Office for National Statistics menyampaikan angka inflasi yang lebih dingin dari perkiraan. Indeks Harga Konsumen utama untuk November meningkat sebesar 3,2% secara tahunan—hasil yang jauh dari perkiraan 3,5% dan angka Oktober sebesar 3,6%. Inflasi inti, yang mengeluarkan komponen volatil seperti makanan dan energi, juga tidak memenuhi harapan di angka 3,2% dibandingkan perkiraan 3,4%.

Secara bulanan, CPI utama sebenarnya mengalami deflasi sebesar 0,2%, sebuah pembalikan tajam dari ekspektasi stagnan setelah kenaikan bulanan 0,4% di Oktober. Inflasi sektor jasa—metrik yang paling diperhatikan BoE—menurun menjadi 4,4% dari sebelumnya 4,5%.

Bagi trader mata uang, rangkaian data ini sangat penting. Dua bulan berturut-turut inflasi utama yang melambat menunjukkan tekanan harga benar-benar menuju target 2% dari bank sentral, memperkuat argumen untuk pelonggaran moneter secara signifikan.

Kelemahan Tenaga Kerja Menambah Kasus Pemotongan Suku Bunga

Pasar tenaga kerja Inggris juga menunjukkan tanda-tanda keretakan. Data ketenagakerjaan tiga bulan Oktober menunjukkan Tingkat Pengangguran ILO naik menjadi 5,1%—tingkat tertinggi dalam hampir lima tahun. Kombinasi inflasi yang melambat dan meningkatnya pengangguran menciptakan alasan kebijakan yang kuat bagi BoE untuk melonggarkan biaya pinjaman.

Harga pasar kini mencerminkan kepercayaan tinggi terhadap keputusan pemotongan suku bunga pada rapat kebijakan moneter hari Kamis. Narasi ganda tentang menenangkan tekanan harga sambil melindungi pasar tenaga kerja biasanya membenarkan suku bunga yang lebih rendah.

Memahami Sterling dan Pasar Mata Uang: Panduan Singkat

Pound Sterling merupakan mata uang tertua di dunia (berkembang sejak 886 M) dan tetap menjadi mata uang keempat yang paling aktif diperdagangkan di pasar forex global, menguasai sekitar 12% dari semua transaksi. Volume harian rata-rata sekitar $630 miliar. Pasangan Sterling paling populer, GBP/USD (disebut “Cable” oleh trader), sendiri mewakili 11% dari volume forex.

Bank of England, yang mengeluarkan Sterling, mengarahkan kebijakan dengan menjaga “stabilitas harga”—didefinisikan sebagai tingkat inflasi sekitar 2%. Penyesuaian suku bunga menjadi alat utama. Ketika BoE menaikkan suku bunga, Sterling menguat karena aset Inggris menjadi lebih menarik bagi investor internasional. Ketika menurunkan suku bunga, mata uang biasanya melemah karena modal yang mencari hasil tinggi mencari pengembalian lebih tinggi di tempat lain.

Data ekonomi—laporan GDP, angka ketenagakerjaan, survei PMI—langsung mempengaruhi penilaian Sterling. Ekonomi yang kuat menarik investasi asing dan dapat mendorong kenaikan suku bunga, keduanya mendukung mata uang. Data neraca perdagangan juga penting: neraca positif memperkuat Sterling melalui peningkatan permintaan ekspor, sementara defisit menekan nilainya.

Dolar AS Pulih Meski Laporan Pekerjaan Lemah

Menariknya, Dolar AS pulih hari Rabu meskipun menghadapi tantangan di pasar tenaga kerja sendiri. Laporan Nonfarm Payroll November menunjukkan ekonomi AS menambah hanya 64.000 pekerjaan setelah kehilangan 105.000 di Oktober. Tingkat Pengangguran naik menjadi 4,6%—tingkat tertinggi sejak September 2021.

Secara teori, memburuknya kondisi ketenagakerjaan AS seharusnya memicu ekspektasi pemotongan suku bunga Fed. Namun, bank sentral tetap mempertahankan sikap hawkish, dengan alat CME FedWatch masih memperhitungkan stabilitas suku bunga di kisaran 3,50%-3,75% untuk Januari. Pejabat Fed menyebutkan sebagian kelemahan ini disebabkan oleh penutupan pemerintah yang panjang dan mengganggu statistik November, dan mereka tetap khawatir bahwa pemotongan suku bunga tambahan dapat memicu kembali inflasi yang tetap jauh di atas target 2% untuk waktu yang lama.

Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic merangkum kekhawatiran ini: “Menggerakkan kebijakan moneter ke wilayah akomodatif… berisiko memperburuk inflasi yang sudah tinggi dan melepaskan ekspektasi inflasi dari bisnis dan konsumen. Itu bukan risiko yang akan saya ambil saat ini.”

Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak Greenback terhadap enam mata uang utama, rebound 0,4% ke sekitar 98,60. Pemulihan ini menunjukkan pasar belum yakin Fed akan beralih ke pelonggaran agresif, menjaga Greenback tetap didukung meskipun pasar tenaga kerja melemah.

Gambaran Teknis: GBP/USD Antara Support dan Resistance

Pasangan GBP/USD, yang saat ini diperdagangkan di sekitar 1.3340, mempertahankan bias struktural naik meskipun koreksi hari Rabu. Harga terus bertahan di atas Moving Average Eksponensial 20-hari di 1.3305, menandakan tren menengah tetap bullish.

Namun, indikator momentum menunjukkan kehati-hatian. RSI 14-hari telah mundur ke 56 setelah gagal mencapai wilayah overbought, mengindikasikan potensi pola pembalikan bearish yang muncul.

Dari sudut pandang teknis, retracement Fibonacci 50% di 1.3399 (diukur dari tinggi 1.3791 ke rendah 1.3008) mewakili level resistance langsung. Penutupan harian di bawah retracement 38,2% di 1.3307 bisa menandakan kelemahan lebih lanjut menuju level 23,6% di sekitar 1.3200. Sebaliknya, dorongan yang berkelanjutan di atas tinggi Selasa di 1.3456 akan menargetkan batas psikologis 1.3500.

Apa Selanjutnya?

Fokus segera beralih ke keputusan BoE hari Kamis dan rilis Indeks Harga Konsumen AS hari Jumat. Posisi hawkish berkelanjutan dari Fed berarti setiap tanda inflasi AS yang tetap tinggi bisa menjaga permintaan terhadap Dolar, berpotensi membatasi kenaikan Sterling meskipun pemotongan suku bunga berjalan sesuai harapan. Minggu mendatang akan menentukan apakah Pound dapat mempertahankan kenaikan atau menghadapi tekanan jual baru.