Surat utang tahun 2567: Pilihan investasi yang sering diabaikan, kelebihan, kekurangan, dan cara memilih

Saat ini banyak investor yang terkejut dan bingung, memiliki uang tetapi tidak tahu harus menaruhnya di mana. Saham terlalu volatil, emas berkembang lambat, dan suku bunga bank turun sehingga bisa diabaikan. Dalam kondisi seperti ini, instrumen utang secara perlahan muncul sebagai pilihan baru yang mulai menarik perhatian beberapa investor. Tapi pertanyaannya adalah, apa itu instrumen utang dan apakah itu benar-benar cocok untuk kita.

Instrumen utang adalah cara pengumpulan dana melalui metode apa

Bayangkan dengan mudah, jika kelompok swasta atau pemerintah membutuhkan dana untuk membangun proyek, mereka akan menerbitkan instrumen utang untuk dijual seperti surat pinjaman dengan aturan yang jelas. Investor membelinya, menjadi kreditur, dan bisa menerima bunga secara normal. Setelah jatuh tempo, mereka mendapatkan kembali pokoknya. Yang membedakan instrumen utang dari deposito adalah hasil yang lebih tinggi, tetapi juga dibagi risiko.

Karakteristik utama dan jenis instrumen utang yang populer

Instrumen utang tidak hanya satu tipe. Mereka berbeda tergantung pada kondisi lingkungan dan tujuan penjualan.

Menurut penerbit instrumen

Instrumen yang diterbitkan oleh pemerintah atau negara memiliki risiko rendah karena dijamin, sehingga bunga tidak terlalu tinggi. Sementara instrumen dari perusahaan swasta memiliki risiko yang berbeda-beda; perusahaan harus menawarkan bunga lebih tinggi untuk menarik investor.

Menurut metode pembayaran hasil

Beberapa instrumen membayar bunga secara rutin selama masa kontrak, beberapa lainnya menunda bunga sampai jatuh tempo dan membayar sekaligus, dan beberapa dibeli dengan harga diskon dan mendapatkan hasil dari selisih harga.

Menurut tingkat bunga

Tingkat bunga bisa tetap selama masa kontrak atau mengambang sesuai kondisi pasar. Pilihan biasanya tergantung pandangan investor tentang arah suku bunga di masa depan.

Risiko yang sebenarnya tidak terlihat, hanya berbeda tingkat risiko

Mengatakan bahwa instrumen utang aman tidak sepenuhnya benar, karena risiko lain tetap ada.

Risiko utama: Penerbit tidak mampu membayar utang
Beberapa perusahaan meminjam dari investor tetapi kondisi keuangannya tidak stabil. Saat jatuh tempo, mereka mungkin tidak mampu membayar pokok atau bunga secara penuh.

Risiko kedua: Fluktuasi suku bunga
Ketika suku bunga pasar naik, investor yang mengunci suku bunga rendah akan kehilangan peluang mendapatkan hasil yang lebih baik.

Risiko ketiga: Sulit menjual sebelum jatuh tempo
Instrumen utang tidak memiliki pasar sekunder seperti saham. Jika membutuhkan dana cepat, mencari pembeli bisa memakan waktu.

Risiko keempat: Inflasi menggerogoti hasil
Jika inflasi tinggi, bunga yang diperoleh nilainya berkurang, bahkan bisa jadi tidak ada keuntungan nyata.

Risiko kelima: Setelah kontrak berakhir, harus diinvestasikan kembali tetapi mungkin tidak menemukan pilihan yang baik
Jika masa berakhir bersamaan dengan pasar sedang turun, investor dipaksa menerima hasil yang lebih rendah dari sebelumnya.

Hak tersembunyi yang sering diabaikan

Beberapa instrumen dilengkapi hak istimewa yang bisa menguntungkan satu pihak dan merugikan pihak lain.

Perusahaan mungkin memiliki hak untuk menebus instrumen sebelum jatuh tempo. Jika pasar berubah, investor harus kehilangan manfaat yang akan didapat di masa depan. Kadang, investor sendiri memiliki hak untuk menjual kembali instrumen ke perusahaan jika situasi berubah. Dan, instrumen konversi yang bisa diubah menjadi saham, bukan hanya menerima kembali pokok, bisa menjadi peluang atau risiko tergantung ke arah mana harga saham bergerak.

Cara membeli dan menjual instrumen utang serta membuatnya menguntungkan

Pahami cara menghitung hasil

Misalnya, investor menanamkan 10.000 Baht dalam instrumen yang membayar bunga 8% per tahun, dibayar dua kali setahun, masing-masing 400 Baht. Setelah 4 tahun, total bunga adalah 3.200 Baht, ditambah pokok awal menjadi 13.200 Baht.

Dimana membelinya: pasar primer dan pasar sekunder

Pasar primer adalah saat membeli langsung dari perusahaan atau bank saat pertama kali diterbitkan. Penerbit menentukan syarat, tingkat bunga, dan jangka waktu secara jelas.

Pasar sekunder ( disebut BEX di Thailand) adalah transaksi antar investor melalui lembaga keuangan. Jika seseorang memegang instrumen dan ingin segera mendapatkan uang, mereka bisa menjualnya ke orang lain. Proses clearing memakan waktu 2 hari kerja, dan instrumen disimpan di pusat penyimpanan efek Thailand.

Investasi instrumen utang di tahun 2567: layak atau tidak

Keuntungan yang perlu dipertimbangkan

Pilih durasi mulai dari 1 hari sampai 20 tahun, sesuai kebutuhan investor.

Memiliki arus kas bunga yang dibayar secara rutin membantu likuiditas.

Hasil lebih baik dari deposito terutama saat suku bunga pasar turun, instrumen utang bisa memberikan hasil yang lebih baik.

Risiko lebih rendah dari saham karena kreditur dibayar sebelum pemegang saham.

Likuiditas cukup tersedia pasar sekunder untuk transaksi, jika perlu jual cepat.

Lalu, instrumen utang vs saham, apa bedanya sebenarnya?

Hasil saham memiliki potensi tinggi tetapi tidak ada jaminan, instrumen utang dijamin tetapi hasilnya lebih rendah.

Volatilitas harga saham bisa bergerak hingga 3 kali lipat dari instrumen utang.

Cara penilaian saham dilihat dari laba dan pertumbuhan perusahaan, instrumen utang dari kemampuan bayar dan arah suku bunga.

Saran dari para ahli

• Jika muda dan mampu menanggung risiko, sebaiknya fokus pada saham.
• Jika sudah tua, tidak suka risiko atau volatilitas, instrumen utang lebih cocok.
• Campurkan keduanya sesuai usia dan situasi pribadi agar hasilnya tumbuh tetapi tidak terlalu sulit diatur.

Kesimpulan: Instrumen utang bukanlah sesuatu yang sakral, tetapi juga memiliki manfaat

Di abad ke-21 di mana pasar keuangan saling terhubung, instrumen utang apa itu yang tersisa, dan merupakan salah satu alat yang bisa digunakan oleh orang awam. Yang penting adalah belajar sampai benar-benar memahami, lalu memilih yang sesuai dengan diri sendiri dan tujuan investasi. Instrumen utang tidak dibuat untuk menghasilkan kekayaan besar, tetapi sebagai “kabut” yang membantu portofolio tidak hancur saat pasar mengalami krisis.