Turbulensi Pasar Akhir Tahun: Mengapa Penjualan Teknologi dan Volatilitas Komoditas Mendominasi Penurunan Pasar Saham Hari Ini

S&P 500 turun 0,24%, sementara Nasdaq 100 mundur dengan besaran yang sama dan Dow Jones Industrials tergelincir hanya 0,09%. Kontrak futures E-mini S&P bulan Maret mengikuti penurunan dengan penurunan 0,28%, disertai penurunan 0,27% pada kontrak E-mini Nasdaq. Penarikan pasar hari ini mencerminkan bifurkasi yang jelas dalam kinerja, dengan raksasa teknologi menanggung tekanan jual yang paling besar sementara produsen energi menunjukkan ketahanan relatif.

Sinyal Ekonomi Campuran Membuat Hambatan bagi Saham

Penjualan rumah tertunda bulan November memberikan kejutan ke arah atas, naik 3,3% bulan-ke-bulan dibandingkan ekspektasi konsensus sebesar 0,9% pertumbuhan. Namun, data positif ini tertutup oleh kelemahan di sektor manufaktur. Survei manufaktur Dallas Fed bulan Desember mengungkapkan kontraksi tak terduga dalam aktivitas bisnis umum, turun ke -10,9 dari -0,5, jauh di bawah perbaikan yang diharapkan ke -6,0. Sinyal yang bertentangan ini menegaskan ketidakpastian yang melanda pasar keuangan saat tahun mendekati akhir.

Koreksi Logam Mulia Memicu Reposisi Komoditas Lebih Luas

Setelah kenaikan parabolik ke wilayah rekor, perak dan platinum mengalami pembalikan tajam di tengah pengambilan keuntungan. Indikator teknikal telah mendorong kedua logam ke kondisi overbought, secara alami mengundang penjual. Keputusan CME untuk meningkatkan persyaratan margin untuk posisi logam mulia memperkuat dinamika likuidasi panjang, memperbesar momentum penurunan. Harga emas turun lebih dari 4%, sementara perak mengalami penurunan yang lebih tajam sebesar 8%. Repricing ini bergaung melalui saham pertambangan, dengan Newmont memimpin penurunan lebih dari 6% dan Hecla Mining, Coeur Mining, serta Freeport-McMoRan semuanya mencatat kerugian lebih dari 2%.

Kompleks Energi Menguat karena Kekhawatiran Geopolitik

Harga minyak mentah naik lebih dari 2%, didukung oleh kegagalan negosiasi diplomatik terkait konflik Ukraina selama akhir pekan. Ketegangan dari Venezuela hingga Nigeria semakin mendukung harga energi, sementara janji China untuk memperluas stimulus fiskal tahun depan memberikan dorongan tambahan. Kekuatan di pasar minyak ini menawarkan penyeimbang terhadap kelemahan pasar saham, dengan penguat sektor energi termasuk Devon Energy ( naik 2%), Diamondback Energy ( naik 1%), Chevron, Exxon Mobil, Valero Energy, dan Occidental Petroleum semuanya berada di wilayah positif.

Raksasa Teknologi di Bawah Tekanan

Tujuh besar teknologi, dikenal sebagai Magnificent Seven, mundur secara umum, dengan Nvidia dan Tesla keduanya menyerah lebih dari 1%. Meta Platforms turun 0,83%, sementara Amazon.com, Alphabet, Microsoft, dan Apple mencatat kerugian yang lebih modest berkisar dari 0,07% hingga 0,37%. Penarikan sektor ini secara signifikan membebani penurunan pasar saham secara umum hari ini, memperkuat tren penurunan indeks.

Melarikan Diri ke Keamanan Mendukung Pasar Treasury

Harga saham yang lebih rendah telah membangkitkan kembali permintaan untuk aset bebas risiko, mendorong hasil obligasi Treasury 10 tahun ke level terendah satu minggu sebesar 4,10%. Kontrak futures obligasi 10 tahun bulan Maret naik 2 tick, sementara daya tarik safe-haven meluas ke obligasi pemerintah Eropa. Hasil bund Jerman 10 tahun menyentuh level terendah tiga minggu sebesar 2,824%, dan hasil gilt Inggris mencapai 4,459%. Harga pasar saat ini memberi probabilitas hanya 19% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan FOMC 27-28 Januari, mencerminkan ekspektasi hati-hati terkait arah kebijakan moneter.

Pemicu Saham Individu di Tengah Penurunan Lebih Luas

Praxis Precision Medicine melonjak 14% setelah mendapatkan penunjukan terapi terobosan FDA untuk ulixacaltamide dalam pengobatan tremor esensial. DigitalBridge Group melompat 9% setelah SoftBank Group mengumumkan akuisisi dengan $16 per saham. Verisk Analytics naik 1% setelah penghentian perjanjian pembelian AccuLynx, sementara Coupang naik 1% setelah berkomitmen lebih dari $1 miliar dalam kompensasi pelanggan terkait penyelesaian pelanggaran data.

Apa yang Menanti Pasar

Minggu liburan yang dipersingkat ini akan menempatkan penekanan pada data ekonomi yang masuk saat peserta pasar menilai kembali posisi mereka. Selasa membawa ekspektasi PMI Chicago bulan Desember dari MNI, bersamaan dengan rilis minut FOMC. Rabu menandai laporan klaim pengangguran awal, sementara Jumat diakhiri dengan data PMI manufaktur S&P bulan Desember. Kekuatan musiman biasanya mendukung saham selama akhir Desember, dengan S&P 500 naik 75% dari waktu sejak 1928 selama periode ini, dengan rata-rata kenaikan 1,3%. Apakah pola historis ini dapat mengatasi hambatan saat ini tetap menjadi pertanyaan utama yang membentuk arah pasar jangka pendek.