Hasil Kuartal 4 2025 Microbix: Pendapatan Menurun Menjadi $18,6M karena Penjualan Antigen China Melemah

Perusahaan ilmu kehidupan Microbix Biosystems menghadapi tantangan di kuartal terakhirnya. Untuk tahun fiskal 2025 yang berakhir pada 30 September, perusahaan melaporkan total pendapatan sebesar $18,6 juta, turun 27% dari $25,4 juta tahun sebelumnya, disertai kerugian bersih sebesar $2,2 juta dibandingkan laba sebesar $3,5 juta pada 2024.

Apa Penyebab Penurunan Kinerja?

Dua faktor utama yang memukul hasilnya. Pertama, penjualan antigen ke China—pasar utama—menurun sebesar 55% di Q4 dan turun 10% untuk seluruh tahun, terutama karena berkurangnya infeksi pernapasan di wilayah tersebut selama musim dingin. Kedua, salah satu klien produk penilaian kualitas (QAPs) menghentikan seluruh program pengembangan tesnya, mengurangi aliran pendapatan tersebut.

Sebagai konteks, Microbix mendapatkan pendapatan signifikan dari antigen yang digunakan dalam imunodiagnostik oleh sekitar 100 produsen diagnostik secara global. Perusahaan juga menjual QAPs dan bahan referensi (QUANTDx) ke laboratorium klinis dan organisasi akreditasi di lebih dari 30 negara.

Gambaran Tahun Penuh

Pendapatan antigen tahun 2025 mencapai $12,4 juta (turun 10%), sementara pendapatan QAPs turun 20% menjadi $5,6 juta. Sebuah sisi positif: pendapatan royalti meningkat 15% menjadi $598.775. Namun, margin kotor menyusut menjadi 53% dari 61% karena biaya produksi tetap tersebar di lebih sedikit unit dan campuran produk yang tidak menguntungkan.

Beban operasional naik 4% karena perusahaan meningkatkan partisipasi dalam pameran dagang dan pengeluaran R&D untuk pengembangan QAPs.

Rincian Q4 Menunjukkan Penurunan Lebih Tajam

Pendapatan Q4 turun 41% secara tahunan menjadi $3,7 juta dari $6,3 juta. Penjualan antigen anjlok 55% menjadi $1,95 juta, sementara QAPs turun 5% menjadi $1,61 juta karena penjualan produk bermerek yang lebih lemah. Margin kotor di kuartal ini turun menjadi 40% dari 55%.

Kerugian operasional untuk Q4 mencapai $1,37 juta sebelum biaya pembiayaan, dengan kerugian bersih sebesar $1,48 juta dibandingkan laba $440.000 di Q4 2024.

Posisi Kas Tetap Sehat

Meskipun menghadapi tantangan operasional, Microbix mempertahankan neraca yang kuat. Kas dan setara kas berjumlah $12,1 juta di akhir tahun fiskal, dengan rasio lancar sebesar 8,48 dan rasio utang terhadap ekuitas sebesar 0,35—keduanya menunjukkan likuiditas yang solid.

Arus kas dari operasi, bagaimanapun, menjadi negatif sebesar $80.286 untuk tahun ini (dibandingkan arus masuk sebesar $4,3 juta di 2024) karena peningkatan persediaan dari ekspansi portofolio dan piutang usaha yang lebih rendah mencerminkan aktivitas yang berkurang dengan klien yang sedang mengalami kesulitan.

Melihat ke Depan

Manajemen kini secara agresif mengejar program dan produk klien baru untuk membangun kembali pendapatan melewati titik impas kuartalan. Perusahaan menekankan perluasan portofolio secara lebih luas di 2025, peningkatan proses manufaktur, dan hubungan klien yang terus berkembang di bidang diagnostik serta program obat urokinase Kinlytic yang sepenuhnya didanai.

Microbix diperdagangkan di TSX dengan kode MBX dan di OTCQX sebagai MBXBF, mempekerjakan lebih dari 120 orang dan menjaga kepatuhan terhadap FDA, Health Canada, dan European IVDR di seluruh operasinya.