Strategi Spinoff Citius Pharmaceuticals: LYMPHIR Melangkah Maju Menuju Pasar dengan Pencatatan Nasdaq Melalui Merger SPAC

Citius Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ: CTXR) sedang merombak struktur korporatnya untuk mempercepat komersialisasi aset onkologi utamanya. Divisi onkologi perusahaan akan bergabung dengan TenX Keane Acquisition (NASDAQ: TENK), sebuah perusahaan akuisisi tujuan khusus, membentuk Citius Oncology, Inc. sebagai entitas yang diperdagangkan secara independen di Nasdaq. Pemegang saham TenX Keane secara resmi menyetujui penggabungan bisnis ini, menandai langkah penting dalam melaksanakan apa yang digambarkan oleh pimpinan perusahaan sebagai strategi membuka nilai.

Alasan Strategis di Balik Pemisahan

Keputusan untuk memisahkan operasi onkologi mencerminkan filosofi perusahaan yang lebih luas yang berfokus pada akuisisi aset, pengembangan, dan realisasi nilai yang terarah. Menurut Leonard Mazur, CEO Citius Pharmaceuticals, pendekatan ini memungkinkan perusahaan untuk mencapai akses pasar publik sambil menjaga perlindungan pemegang saham. “Alasan kami melakukan ini adalah untuk mendapatkan pencatatan di Nasdaq dengan SPAC mengakuisisi aset dan sekaligus memungkinkan kami melakukan sesuatu untuk mencegah dilusi bagi pemegang saham,” jelas Mazur. CEO ini secara pribadi telah menginvestasikan $22,5 juta ke dalam usaha ini, menyelaraskan kepentingannya dengan harapan pemegang saham yang lebih luas.

Struktur Transaksi dan Komposisi Pemegang Saham

Di bawah perjanjian merger, Citius Pharmaceuticals akan mempertahankan kepemilikan substansial di Citius Oncology. Perusahaan induk akan menerima 65,6 juta saham, mewakili sekitar 90% dari saham biasa yang beredar dari entitas yang baru go public tersebut. Selain itu, Citius Pharmaceuticals menyumbangkan $10 juta dalam bentuk kas untuk mendukung modal kerja dan kebutuhan operasional. Transaksi ini termasuk pengalihan 12,75 juta opsi yang ada oleh Citius Oncology.

Pada saat penutupan, sisa modal di rekening trust TenX, digabungkan dengan kas yang disumbangkan oleh Citius Pharmaceuticals, akan digunakan untuk kebutuhan umum perusahaan dan modal kerja Citius Oncology. Struktur modal ini menempatkan anak perusahaan untuk upaya komersialisasi jangka pendek dan potensi ekspansi platform.

LYMPHIR: Pusat Komersial Utama

Fondasi Citius Oncology berakar pada LYMPHIR, sebuah protein rekombinan fusi yang dikembangkan untuk mengatasi limfoma T-cell. Mekanisme terapeutik melibatkan penggabungan domain pengikatan reseptor interleukin-2 (IL-2) dengan fragmen toksin difteri. Desain ini memungkinkan LYMPHIR untuk secara selektif mengikat reseptor IL-2 pada sel yang terkena, mengantarkan fragmen toksin difteri yang menghambat sintesis protein.

FDA sebelumnya telah memberikan status penunjukan obat yatim piatu kepada LYMPHIR untuk dua indikasi: limfoma T-cell perifer (PTCL) dan limfoma T-cell kutaneous (CTCL), yang diberikan pada tahun 2011 dan 2013 masing-masing. Citius memperoleh hak eksklusif untuk komersialisasi dan pengembangan LYMPHIR pada tahun 2021, dengan hak yang berlaku di semua pasar kecuali Jepang dan beberapa wilayah Asia.

Tinjauan FDA dan Jalur ke Pasar

Garis waktu regulasi memberikan katalisator jangka pendek bagi perusahaan yang baru terbentuk ini. FDA menerima Permohonan Lisensi Biologik (BLA) untuk LYMPHIR pada Maret 2024, dengan tanggal tindakan Prescription Drug User Fee Act (PDUFA) yang ditetapkan pada 13 Agustus 2024. Jika disetujui, Citius berencana memulai kegiatan komersialisasi LYMPHIR selama paruh kedua tahun 2024.

Pimpinan perusahaan mengharapkan profitabilitas selama tahun komersial pertama LYMPHIR, menciptakan manfaat keuangan langsung bagi pemegang saham baik dari Citius Pharmaceuticals maupun Citius Oncology.

Akses Pasar Publik dan Potensi Platform

Pencatatan di Nasdaq memberikan Citius Oncology akses yang lebih baik ke pasar modal publik, sebuah keuntungan signifikan bagi perusahaan yang ingin mendanai pengembangan klinis, memperluas kemampuan manufaktur, dan mengejar akuisisi strategis. Peningkatan posisi pasar ini memfasilitasi komersialisasi LYMPHIR sekaligus memungkinkan platform untuk mengevaluasi peluang penciptaan nilai tambahan di bidang onkologi.

Struktur merger ini menunjukkan pendekatan Citius Pharmaceuticals dalam mengeluarkan nilai pemegang saham dengan mengisolasi aset berpotensi tinggi ke dalam entitas yang diperdagangkan secara independen yang mampu menghasilkan penilaian terpisah dan mengakses basis investor yang khusus.