Manajemen Aktif Mendapatkan Peluang: JXX dari Janus Henderson Memanfaatkan Perubahan Konsentrasi Pasar

Ketika Saham Terbesar Mendominasi Segalanya, Saatnya Menggunakan Pendekatan yang Berbeda

Selama hampir tujuh puluh tahun, sejarah menunjukkan satu tren yang jelas: perusahaan terbesar di S&P 500 secara konsisten tertinggal dari pasar secara keseluruhan. Sejak 1957, 10 saham teratas berkinerja di bawah 490 saham lainnya sebesar 2,4% per tahun. Itulah aturan. Tetapi dekade terakhir menghancurkannya—raksasa mega-cap telah mengalahkan segalanya, memberikan pengembalian luar biasa sebesar 4,9% per tahun. Konsentrasi ekstrem ini menciptakan apa yang Janus Henderson lihat sebagai peluang nyata bagi manajer aktif untuk membuat perbedaan yang berarti.

Masuk JXX, ETF ekuitas aktif fundamental baru dari perusahaan ini, menandai ekspansi tim Denver Equities ke ruang ETF setelah membangun rekam jejak selama empat dekade dalam investasi pertumbuhan.

Strategi: Keyakinan Terfokus dengan Visi untuk Masa Depan

JXX tidak berusaha menjadi segalanya untuk semua orang. Dana ini mempertahankan portofolio terkonsentrasi hanya 20-30 kepemilikan ekuitas, masing-masing dipilih dengan niat dan keyakinan. Manajer portofolio Nick Schommer, CFA, dan Brian Recht menerapkan pendekatan riset bottom-up yang ketat, berburu perusahaan dengan keunggulan kompetitif berkelanjutan dan potensi pertumbuhan jangka panjang.

Yang membedakan dana ini adalah lensa tematiknya. Alih-alih mengejar apa yang sedang tren hari ini, manajer mengaitkan pilihan saham mereka dengan pergeseran sekuler besar yang membentuk ulang ekonomi:

• Kecerdasan buatan dan otomatisasi
• Migrasi cloud dan infrastruktur digital
• Inovasi kesehatan dan kemajuan bioteknologi
• E-commerce dan digitalisasi perdagangan yang lebih luas
• Deglobalisasi dan restrukturisasi rantai pasokan
• Tren transformasional jangka panjang lainnya

Ini bukan sekadar sudut pemasaran yang cerdas—ini adalah kerangka disiplin yang menghubungkan pemilihan saham dengan megatrend yang dapat diinvestasikan yang kemungkinan akan menciptakan pemenang selama dekade berikutnya atau lebih.

Mengapa Sekarang? Alasan untuk Manajemen Aktif

Thesis Janus Henderson sederhana: ketika 10 saham menggerakkan sebagian besar pengembalian indeks, pengindeksan pasif menjadi semakin terkonsentrasi. Itu menciptakan ketidakefisienan dan peluang. Portofolio aktif yang dirancang dengan baik dan mendiversifikasi dari konsentrasi ekstrem ini memiliki potensi nyata untuk mengungguli, terutama ketika dikombinasikan dengan pemilihan bisnis berkualitas tinggi dan keyakinan tematik.

Filosofi riset fundamental dana—meneliti parit kompetitif perusahaan, jalur pertumbuhan, dan kemampuan menciptakan nilai pemegang saham—bertujuan mengidentifikasi sekuritas yang dapat memberikan apa yang disebut dana sebagai “pertumbuhan transformasional.” Dengan kata lain: perusahaan yang akan mengejutkan di sisi positif dari waktu ke waktu.

Tim di Balik Strategi Ini

Schommer dan Recht membawa rekam jejak serius untuk peluncuran ini. Mereka menarik dari kedalaman tim Janus Henderson dalam investasi ekuitas pertumbuhan, yang didasarkan pada strategi sejak tahun 1985. Perusahaan mengelola sekitar $379 miliar dalam aset di seluruh dunia, dengan lebih dari 2.000 karyawan di 25 kota di seluruh dunia.

Tim Denver Equities secara esensial membawa disiplin bottom-up mereka yang terbukti ke struktur ETF—kendaraan yang lebih efisien dan mudah diakses bagi investor yang mencari filosofi pertumbuhan mereka.

Apa yang Perlu Diketahui Sebelum Berinvestasi

JXX memiliki risiko inheren yang umum pada dana berfokus pertumbuhan dan terkonsentrasi:

• Saham pertumbuhan membawa volatilitas lebih tinggi dan potensi kerugian
• Eksposur terkonsentrasi di sektor/region memperbesar sensitivitas terhadap industri tertentu
• Dana yang tidak terdiversifikasi dapat mengambil posisi yang lebih besar, meningkatkan volatilitas
• Tidak ada jaminan bahwa tujuan investasi yang dinyatakan akan tercapai

Kinerja masa lalu tidak memprediksi hasil di masa depan. Investor harus meninjau materi prospektus dengan cermat, memahami risikonya, dan menyelaraskan dana dengan garis waktu investasi dan toleransi risiko mereka sebelum menginvestasikan modal.

Intinya: Dalam pasar yang didominasi oleh konsentrasi mega-cap, JXX menawarkan alat kontrarian—pendekatan berbasis keyakinan yang didorong secara fundamental yang bertaruh pada pengganda kualitas yang terkait dengan tema transformasional jangka panjang yang otentik.