Belakangan ini saya memantau grafik ZEC, semakin lama semakin merasa ada yang tidak beres. Harga terus menurun, sinyal teknikal semuanya menunjukkan sentimen bearish—rata-rata pergerakan jangka pendek berbalik ke bawah, MACD berada dalam posisi lemah, RSI juga belum berada di sisi bullish. Yang aneh adalah, suara pasar masih menyebarkan "Big player diam-diam membangun posisi" dan "Koin privasi akan segera melambung". Sebenarnya siapa yang berbicara jujur?

Memang ada institusi yang bergerak. Cypherpunk Holdings baru saja menambah posisi, ZEC yang mereka pegang sudah mencapai 290.000. Secara angka terlihat banyak, tapi jika dipikir-pikir—ini lebih mirip mereka sedang menaruh chip di meja judi mereka sendiri, menciptakan ilusi "institusi sangat percaya" di pasar. Di satu sisi ada big player yang menimbun, di sisi lain harga koin yang merosot, pola ini terdengar cukup familiar?

Lalu tentang pernyataan "Kinerja sektor koin privasi sangat menonjol". Memang, beberapa bulan lalu ZEC melonjak sangat tajam, dalam waktu 90 hari berkali-kali lipat, sangat mengesankan. Tapi itu sudah menjadi sejarah. Sekarang pasar secara keseluruhan sedang lesu, ZEC juga mengikuti arah berlawanan, dari posisi tinggi turun ke bawah. Ini terlihat seperti koreksi normal setelah kenaikan besar sebelumnya, atau mungkin—pemain utama secara terencana menjual di posisi tinggi. Kalau saat ini kamu masuk dan membeli, apa tujuannya?

Ada juga kabar yang terdengar sangat menggoda, yaitu "Pengajuan persetujuan ETF ZEC". Pengajuan tetap pengajuan, apakah akhirnya disetujui atau tidak, dan kapan realisasinya, semuanya masih tanda tanya. Apa yang biasanya dilakukan pasar dengan berita semacam ini? Menyusun cerita bersama bandar, menyebarkan optimisme, menarik minat retail untuk membeli. Saat semuanya sudah pasti, mungkin sudah banyak yang keluar dan ambil keuntungan.

Pada akhirnya, seberapa dalam sebenarnya nilai intrinsik koin ini? Sekalipun arsitektur teknikalnya canggih, perlindungan privasi sangat kuat, jika timnya tidak fokus pada pengembangan produk, melainkan sibuk mencari cara menipu para investor, semua berita baik itu bisa jadi jebakan yang dirancang dengan matang. Garis candlestick adalah yang paling jujur—ia mencatat setiap transaksi nyata. Tren saat ini hanya satu kata: turun.

Trader yang benar-benar cerdas saat ini sedang melakukan apa? Ada yang memilih mengurangi posisi dan menunggu di luar sambil mengamati, ada juga yang mengikuti tren dan membuka posisi short untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan. Melawan tren keras-kerasan atau membeli di saat harga jatuh? Itu sama saja seperti menanam lubang untuk diri sendiri. Pasar tidak pernah kekurangan cerita dan orang yang terbuai oleh cerita itu. Performa ZEC saat ini lebih mirip seseorang yang sedang bercerita tentang kisah yang glamor sambil diam-diam menukar chip mereka dengan uang tunai. Jika tidak ingin menjadi bagian dari cerita, sebaiknya tenang saja melihat data dan garis candlestick, jangan sampai terjebak oleh propaganda.