Bolt Threads Siap Go Public melalui Merger SPAC—$250M Penilaian Menandai Tonggak Sejarah Utama bagi Pelopor Bio-Bahan

Bolt Threads, sebuah perusahaan biomaterial berfokus pada keberlanjutan, telah mengumumkan rencana untuk menjadi perusahaan yang terdaftar secara publik melalui kombinasi bisnis dengan Golden Arrow Merger Corp. (Nasdaq: GAMC). Transaksi ini menilai Bolt Threads sebesar $250 juta, dengan entitas gabungan yang diharapkan akan diperdagangkan di Nasdaq dengan kode baru “BSLK” sebagai “Bolt Projects Holdings, Inc.”

Struktur Kesepakatan: $35M dalam Modal Segar

Transaksi ini membawa setidaknya $35 juta dalam hasil kotor ke Bolt Threads, terdiri dari beberapa tranche pendanaan. Pembiayaan jembatan sementara hingga $6,8 juta sebagian didanai saat penandatanganan, dengan $5,5 juta sudah dialokasikan. Perusahaan telah mengamankan PIPE saham biasa yang sepenuhnya dikontrak (investasi ekuitas publik swasta) hingga $28,7 juta per saham, didukung oleh pemegang saham institusional yang ada termasuk Baillie Gifford, Temasek, Top Tier, Founders Fund, Formation 8, dan Foundation Capital.

Sponsor Golden Arrow berkomitmen hingga $10 juta untuk transaksi ini, terdiri dari hingga $10 juta dalam PIPE dan $8 juta dalam pembiayaan jembatan. Selain itu, rekening trust Golden Arrow menyimpan $21,5 juta, yang dapat memberikan hasil tambahan saat penutupan. Transaksi ini dirancang untuk ditutup pada Q1 2024, tergantung persetujuan pemegang saham dan kondisi penutupan yang biasa.

Mengapa Ini Penting: Revolusi Biomaterial

Bolt Threads beroperasi di persimpangan bioteknologi dan manufaktur barang konsumen. Berdiri selama 13 tahun dari riset dan pengembangan, perusahaan telah membangun portofolio kekayaan intelektual yang mencakup 49 paten yang diberikan dan 171 permohonan paten yang sedang diproses. Produk unggulannya, b-silk, merupakan terobosan penting di sektor kecantikan dan perawatan pribadi.

Industri kecantikan tradisional sangat bergantung pada elastomer silikon dalam berbagai formulasi—bahan sintetis yang menciptakan polimer dan mikroplastik yang menetap, mencemari sistem air. Ketergantungan ini menghadapi tekanan yang meningkat dari konsumen dan regulator. B-silk menawarkan alternatif yang layak: polipeptida berbasis biologi yang sepenuhnya dapat terurai, terinspirasi oleh protein yang ditemukan dalam jaring laba-laba. Produk ini memberikan kinerja yang sebanding dengan elastomer silikon sekaligus memberikan manfaat aktif untuk kulit, rambut, dan kosmetik warna.

B-silk telah masuk ke pasar sejak 2020 dan saat ini tersedia di toko Sephora di seluruh AS, menunjukkan kemampuan komersialisasi dan daya tarik pasar.

Peluang Pasar: Pasar yang Sangat Besar

Pasar yang dapat dijangkau untuk solusi Bolt Threads sangat besar. Pasar elastomer silikon saja mewakili sekitar $2 miliar dalam pasar bahan berbasis silikon yang lebih luas $4 miliar. Sektor-sektor ini beroperasi dalam industri kecantikan dan perawatan pribadi global bernilai $20 miliar—sebuah peluang besar untuk alternatif berkelanjutan.

Portofolio produk perusahaan yang berbeda, dilindungi paten, menawarkan proposisi nilai yang menarik. Dengan basis pelanggan yang sudah mapan dan hubungan bermerek, Bolt Threads telah menunjukkan kemampuan untuk dengan cepat mengiterasi dan mengkomersialisasikan solusi baru. Manajemen memproyeksikan profil keuangan yang menarik yang dapat dicapai melalui skala dan inovasi berkelanjutan.

Visi Strategis dan Jalur Pertumbuhan

Dan Widmaier, salah satu pendiri dan CEO Bolt Threads, akan memimpin perusahaan gabungan. Widmaier menyatakan: “Misi kami adalah mengembangkan dan menyediakan solusi yang lebih baik untuk dunia yang lebih baik. Go public mempercepat kemampuan kami untuk memperbesar platform biomaterial dan membawa b-silk serta produk lain ke pasar sesuai kecepatan yang dibutuhkan pasar.”

Perusahaan berencana memanfaatkan modal pasar publik untuk berbagai tujuan: memperluas kapasitas manufaktur untuk distribusi volume tinggi, mempercepat pengembangan produk untuk solusi biomaterial tambahan, dan meningkatkan adopsi di kategori kecantikan dan perawatan pribadi, dengan ekspansi ke sektor barang konsumen lain di depan mata.

Selain kecantikan dan perawatan pribadi, Bolt Threads telah mengidentifikasi banyak peluang pertumbuhan untuk mengembangkan molekul dan bahan tambahan yang berasal dari sumber alami, memposisikan perusahaan sebagai platform inovasi bahan berkelanjutan di berbagai industri.

Tim dan Struktur Penasihat

Transaksi ini mencerminkan kepercayaan dari operator pasar modal berpengalaman. Jacob W. Doft, Ketua Golden Arrow, menyatakan: “Kami melihat peluang investasi yang signifikan dalam inovasi biomaterial di industri yang siap untuk terganggu. Bolt Threads memiliki hubungan pelanggan yang kuat, reputasi merek, dan produk yang siap pasar yang akan mendorong transformasi industri.”

BTIG, LLC bertindak sebagai penasihat keuangan untuk Bolt Threads, dengan Latham & Watkins memberikan penasihat hukum. Greenberg Traurig mewakili Golden Arrow, sementara Ellenoff Grossman & Schole memberi nasihat kepada BTIG.

Mengapa Sekarang? Tren Pasar dan Tekanan Regulasi

Waktu penawaran umum Bolt Threads mencerminkan tren makro yang mempercepat pergeseran menuju bahan berkelanjutan. Pengawasan regulasi terhadap mikroplastik semakin intensif secara global. Preferensi konsumen terhadap produk ramah lingkungan terus meningkat. Produsen kecantikan utama menghadapi tekanan yang meningkat untuk merombak formulasi dari bahan sintetis yang bermasalah.

Konvergensi ini menciptakan peluang bagi perusahaan seperti Bolt Threads—yang memiliki teknologi alternatif terbukti dan kehadiran pasar yang sudah ada—untuk memperbesar skala dengan cepat dan merebut pangsa pasar yang signifikan.

Apa Selanjutnya

Dewan Golden Arrow dan Bolt Threads telah menyetujui kombinasi ini secara bulat. Transaksi ini masih tergantung pada persetujuan pemegang saham dari kedua entitas dan kondisi penutupan standar. Setelah selesai, Bolt Threads akan beroperasi sebagai perusahaan publik dengan akses modal yang lebih besar, fleksibilitas keuangan yang diperluas untuk R&D dan komersialisasi, serta visibilitas yang lebih tinggi di pasar modal.

Bagi investor dan pengamat industri, jalur Bolt Threads menuju pasar publik menandakan meningkatnya kepercayaan institusional dalam revolusi barang konsumen berbasis bioteknologi—sebuah ruang di mana inovasi berkelanjutan bertemu peluang komersial besar.