Voltus Go Public: Perusahaan Perangkat Lunak DER Murni Pertama yang Siap Mengubah Pasar Listrik melalui Merger SPAC

Voltus telah mengamankan perjanjian definitif untuk bergabung dengan Broadscale Acquisition Corp., langkah yang akan membentuk platform perangkat lunak sumber energi terdistribusi (DER) yang terdaftar secara publik pertama. Berdasarkan ketentuan transaksi, entitas gabungan akan mengadopsi nama Voltus Technologies, Inc. dan diperdagangkan di Nasdaq dengan kode “VLTS.” Kesepakatan ini menilai perusahaan gabungan sekitar $1,3 miliar berdasarkan ekuitas pro forma, dengan perkiraan penutupan pada paruh pertama tahun 2022.

Kasus Bisnis: Mengapa Voltus Penting Sekarang

Transisi energi sedang mengubah cara kerja jaringan listrik secara global. Sistem tenaga pusat tradisional digantikan oleh jaringan terdesentralisasi dan terdigitisasi yang didukung oleh sumber energi terbarukan. Voltus menempati posisi penting dalam transisi ini—platform perangkat lunaknya mengorkestrasi dan memonetisasi sumber energi terdistribusi termasuk respons permintaan, pembangkit surya, penyimpanan energi, solusi efisiensi, dan infrastruktur pengisian EV.

Pasar yang dapat dijangkau mencerminkan urgensi ini. Dengan TAM global diproyeksikan mencapai $120 miliar pada tahun 2030, didukung oleh penurunan biaya energi terbarukan dan kerangka regulasi yang mendukung, penerapan DER semakin cepat. Teknologi Voltus memungkinkan operator jaringan dan perusahaan energi untuk membuka nilai dari aset terdistribusi ini, menciptakan aliran pendapatan baru sekaligus mendukung stabilitas jaringan seiring meningkatnya penetrasi energi terbarukan yang tidak stabil.

Momentum Keuangan: Angka Mengisahkan Cerita yang Menarik

Linjuproduk Voltus menunjukkan kecocokan pasar yang kuat. Perusahaan memproyeksikan pendapatan berulang sebesar $42 juta pada tahun 2021, meningkat menjadi $170 juta pada tahun 2023 dan hampir $520 juta pada tahun 2025—menggambarkan pertumbuhan majemuk yang mencerminkan ekspansi pelanggan dan penetrasi pasar yang semakin dalam.

Rantai pertumbuhan ini nyata, bukan spekulatif. Voltus mempertahankan backlog pendapatan kontrak sekitar $275 juta dari megawatt yang sudah berkomitmen dan ada di platformnya, bersama dengan pipeline kesepakatan sebesar $1,3 miliar yang diharapkan akan berkembang secara signifikan setelah transaksi. Ekonomi perusahaan juga mengesankan: margin kotor sekitar 40%, retensi pelanggan bersih 100%+, dan rasio nilai seumur hidup terhadap biaya akuisisi pelanggan sebesar 10:1—metrik yang menandakan model yang efisien secara modal dan dapat diskalakan.

Posisi Pasar: Pemimpin Kategori dengan Penetrasi Pasar yang Mendalam

Voltus melayani lebih dari 600 pelanggan, termasuk nama-nama besar seperti Home Depot, Coca-Cola, dan Simon Property Group. Platform ini adalah satu-satunya solusi perangkat lunak DER yang terintegrasi di sembilan pasar listrik AS dan Kanada, dan memungkinkan partisipasi dalam lebih dari 50 program monetisasi yang berbeda—melampaui penawaran pesaing secara signifikan.

Tim kepemimpinan membawa kredensial industri yang luar biasa. Dipimpin oleh CEO Gregg Dixon dan Presiden Matthew Plante, kelompok eksekutif ini secara kolektif telah membawa lebih dari 12.000 megawatt DER ke pasar—lebih banyak dari tim pesaing mana pun. Chief Regulatory Officer Jon Wellinghoff sebelumnya menjabat sebagai Ketua Federal Energy Regulatory Commission yang paling lama menjabat, menambah keahlian regulasi ke organisasi.

Voltus memproses sekitar 2 juta transaksi harian yang mencerminkan posisi DER, harga, dan perubahan pasar, sambil mengumpulkan 5 juta data harian pada interval 30 detik—menciptakan salah satu basis data energi terbesar di dunia.

Struktur Transaksi dan Pendanaan

Kesepakatan ini menyuntikkan $445 juta dalam pendapatan kotor ke Voltus, terdiri dari $345 juta dari rekening trust Broadscale (dengan asumsi tidak ada penebusan saham) dan $100 juta dari penawaran PIPE dengan harga $10 per saham. PIPE ini menarik modal institusional dari Equinor Ventures, Belfer Management, Solanas Capital, dan Ev Williams (co-founder Twitter dan mitra Obvious Ventures), bersama partisipasi dari sponsor Broadscale, manajemen Voltus, dan investor yang sudah ada termasuk Activate Capital dan Ajax Strategies.

Semua pemegang saham Voltus akan mengalihkan 100% ekuitas mereka ke perusahaan publik, memastikan kontinuitas pendiri dan investor. Dewan kedua perusahaan telah menyetujui transaksi ini secara bulat, yang memerlukan persetujuan pemegang saham dari kedua entitas dan tunduk pada kondisi penutupan dan persetujuan regulasi yang biasa.

Imperatif Strategis: Ke Mana Dana Akan Dialokasikan

Manajemen Voltus berencana menggunakan dana transaksi untuk mempercepat pertumbuhan pelanggan—baik memperdalam hubungan dengan akun perusahaan yang ada maupun menangkap segmen pelanggan baru. Perusahaan juga akan berinvestasi dalam memperluas integrasi mitra teknologi DER dan memperbesar operasi internasional, membangun keberhasilan awal di Australia, Korea Selatan, dan Inggris.

Vektor pertumbuhan ini menghadapi peluang struktural besar: sekitar $3 triliun pengeluaran listrik global akan bertransisi menuju solusi berbasis DER selama dekade mendatang. Visibilitas Voltus terhadap permintaan ini sangat luar biasa—pelanggan menandatangani kontrak dengan rata-rata durasi lima tahun, memberikan prediktabilitas pendapatan multi-tahun.

Kepemimpinan ESG dan Dampak Sosial

Voltus memposisikan dirinya sebagai platform investasi ESG yang murni. Dengan mempercepat adopsi DER, perusahaan memfasilitasi penggantian sekitar 3,9 gigaton emisi CO2 tahunan dari pembangkit listrik berbahan bakar fosil secara global, menciptakan dampak iklim yang terukur bersamaan dengan pengembalian keuangan.

Organisasi ini juga mencerminkan komitmen terhadap keberagaman secara internal: perempuan mencakup 45% dari tim kepemimpinan Voltus dan 38% dari dewan direksi.

Apa Artinya Ini bagi Pasar

Kombinasi ini menciptakan kendaraan investasi pure-play pertama yang tersedia secara publik yang secara eksklusif fokus pada orkestrasi perangkat lunak DER. Sebelum transaksi ini, investor yang mencari paparan terhadap transisi energi terdistribusi kekurangan opsi yang murni berfokus pada perangkat lunak dalam kategori DER, dengan investasi yang terkonsentrasi pada produsen perangkat keras/peralatan atau utilitas terintegrasi.

Transaksi ini menutup celah dalam akses pasar modal ke kategori perangkat lunak DER selama periode pertumbuhan luar biasa. Seiring modernisasi jaringan dan kerangka regulasi di seluruh dunia bergeser untuk mendukung pembangkitan terdistribusi, perangkat lunak DER menjadi semakin sentral dalam strategi utilitas dan operasi pasar energi.

Debut pasar publik Voltus menempatkannya untuk memanfaatkan titik balik ini dengan kapasitas neraca keuangan, akses ke modal untuk M&A dan kemitraan strategis, serta mata uang valuasi ekuitas publik untuk merekrut dan mempertahankan talenta.

Garis Waktu dan Langkah Selanjutnya

Transaksi ini diperkirakan akan selesai pada paruh pertama tahun 2022. Setelah penutupan, perusahaan gabungan akan terdaftar di Nasdaq dengan kode “VLTS.” Dan Leff, Senior Operating Partner di Broadscale Group dengan pengalaman empat dekade di bidang investasi energi dan teknologi, akan bergabung ke dewan perusahaan gabungan.

Dokumentasi transaksi tambahan, termasuk perjanjian merger dan presentasi investor, akan diajukan ke SEC sebagai lampiran pada Laporan Terkini Form 8-K dan akan tersedia melalui halaman hubungan investor Broadscale dan situs web SEC.

Penasihat transaksi meliputi Moelis & Company dan Morgan Stanley & Co. yang bertindak sebagai penasihat keuangan, dengan Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom dan Latham & Watkins memberikan penasihat hukum kepada Broadscale dan Voltus secara berturut-turut.