Raksasa Pengolahan Air Bergabung: Culligan Akuisisi AquaVenture dalam Kesepakatan Bersejarah sebesar $1,1 Miliar

Dalam transaksi bersejarah yang mengubah lanskap layanan air global, Culligan telah bergerak untuk mengakuisisi AquaVenture Holdings Limited dalam kesepakatan tunai penuh senilai sekitar $1.1 miliar. Berdasarkan perjanjian yang diselesaikan antara kedua pemimpin industri, pemegang saham AquaVenture akan menerima $27.10 per saham, yang mewakili premi substansial terhadap level perdagangan terakhir.

Memahami Struktur Transaksi

Pembelian tunai penuh ini mewakili sekitar premi 25% terhadap harga penutupan saham AquaVenture pada 20 Desember 2019, dan premi 33% relatif terhadap harga rata-rata tertimbang volume 90 hari perusahaan. Kesepakatan ini mencakup utang bersih AquaVenture sebagai bagian dari penilaian keseluruhan.

Culligan telah mengamankan pendanaan utang penuh untuk mendukung akuisisi ini, dengan dukungan ekuitas tambahan dari dana investasi yang dikelola oleh Advent International, perusahaan ekuitas swasta yang memiliki Culligan. Yang penting, transaksi ini tidak mengandung kontinjensi pembiayaan, menunjukkan kepercayaan yang kuat dari kedua belah pihak. Dewan Direksi AquaVenture telah menyetujui secara bulat perjanjian merger ini, dan transaksi ini diperkirakan akan selesai pada awal April 2020, tergantung persetujuan pemegang saham dan izin regulasi standar.

Posisi Pasar dan Lingkup Bisnis

AquaVenture merupakan salah satu penyedia utama Water-as-a-Service di Amerika Utara di sektor institusional dan komersial. Perusahaan beroperasi melalui dua platform berbeda: Quench mengelola bisnis sistem air yang disaring dengan lebih dari 155.000 unit yang tersebar di AS dan Kanada melayani lebih dari 55.000 pelanggan, sementara Seven Seas Water mengkhususkan diri dalam desalinasi dan pengolahan limbah, menyediakan lebih dari 8,5 miliar galon air olahan dan air minum setiap tahun kepada lembaga pemerintah, kota, fasilitas industri, dan tempat perhotelan di seluruh Amerika.

Alasan Strategis

Scott Clawson, CEO Culligan, menekankan nilai strategis dari akuisisi ini: “AquaVenture mewakili pemain terkemuka dalam pemurnian air dengan kemampuan inovasi yang terbukti. Kombinasi ini menciptakan peluang besar untuk pertumbuhan bersama.”

Bagi AquaVenture, penggabungan ini menawarkan akses ke jaringan distribusi global dan sumber daya Culligan yang luas. Anthony Ibargüen, Presiden dan CEO AquaVenture, mencatat: “Kemitraan ini dengan Culligan menempatkan organisasi kami di posisi pemimpin industri air global. Tim kami menantikan untuk memberikan nilai tambah melalui kombinasi ini.”

Posisi Pasar dan Kepemilikan Culligan

Culligan, perusahaan swasta yang dimiliki oleh Advent International, beroperasi sebagai pemimpin dunia dalam solusi pengolahan air. Mengenai pertanyaan apakah Culligan mempertahankan kehadiran pasar publik—jawabannya tidak. Culligan beroperasi sebagai perusahaan swasta di bawah kepemilikan Advent International, salah satu investor ekuitas swasta terbesar di dunia yang mengelola $54 miliar dalam aset. Sejak didirikan pada tahun 1936, Culligan telah membangun jaringan dealer waralaba terbesar di dunia, dengan lebih dari 900 lokasi di 90 negara.

Setelah penyelesaian akuisisi, AquaVenture akan beralih dari pencatatan publiknya di New York Stock Exchange menjadi kepemilikan swasta, bergabung dengan platform Culligan sebagai anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki. Struktur ini memungkinkan AquaVenture untuk mempertahankan fokus operasional sambil memanfaatkan skala dan sumber daya Culligan.

Konteks Industri dan Arah Masa Depan

Konsolidasi ini mencerminkan tren industri yang lebih luas menuju skala dan integrasi layanan di sektor pengolahan air. Model WAAS berbasis langganan AquaVenture sangat cocok dengan platform solusi air komprehensif Culligan, menciptakan entitas gabungan dengan jangkauan geografis dan kemampuan teknologi yang lebih baik.

Tim penasihat kedua perusahaan—termasuk Citi dan UBS sebagai penasihat keuangan untuk AquaVenture, serta penasihat hukum dari Goodwin Procter dan Weil, Gotshal & Manges—telah memfasilitasi proses transaksi untuk memastikan semua pemangku kepentingan mendapatkan representasi yang tepat.

Tentang Perusahaan

Culligan beroperasi sebagai inovator pengolahan air global yang menawarkan sistem air minum premium, penyeimbang air, solusi seluruh rumah dan produk pengolahan air komersial. Jaringan waralaba ini mewakili sistem distribusi dealer terbesar di industri.

AquaVenture Holdings mengembangkan platform WAAS terkemuka yang melayani berbagai segmen pelanggan melalui kontrak jangka panjang yang meminimalkan kebutuhan modal pelanggan sekaligus memastikan akses yang andal ke air bersih.

Advent International, didirikan pada tahun 1984, mengelola investasi ekuitas swasta di 41 negara dan memiliki 15 kantor di 12 negara dengan lebih dari 200 profesional investasi yang fokus pada sektor inti termasuk layanan bisnis, kesehatan, operasi industri, dan teknologi.