Penurunan suku bunga Federal Reserve yang jarang terjadi berarti apa bagi pasar cryptocurrency?

The Federal Reserve pada rapat 9-10 Desember memutuskan untuk menurunkan kisaran target suku bunga dana federal sebesar 25 basis poin menjadi 3,5% hingga 3,75%, ini adalah kali ketiga penurunan suku bunga secara berturut-turut dalam waktu dekat.

Risalah rapat menunjukkan bahwa keputusan ini jauh dari konsensus, muncul perbedaan pendapat paling serius sejak 2019 di dalam Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC). Terdapat enam pejabat yang menentang pemotongan suku bunga kali ini, termasuk dua anggota FOMC yang memiliki hak suara.

01 Perbedaan Pendapat Rapat

Risalah rapat kebijakan Federal Reserve Desember mengungkapkan sebuah pembelahan mendalam di tingkat pengambil keputusan. Dari sembilan anggota, enam mendukung penurunan suku bunga, sementara tiga anggota memberikan suara menentang, mencatat jumlah penolakan tertinggi sejak 2019.

Pendapat menentang ini tidak berasal dari satu kubu saja, melainkan dari dua ekstrem. Direktur Federal Reserve Stephen Milan mendukung pemotongan suku bunga yang lebih agresif sebesar 50 basis poin, sementara Presiden Federal Reserve Chicago Austin Goolsby dan Presiden Federal Reserve Kansas City Jeffrey Schmid cenderung mempertahankan suku bunga tetap.

Perbedaan “dua arah” ini dalam sejarah Federal Reserve terhitung cukup langka, menunjukkan bahwa komite belum memiliki konsensus yang jelas tentang bagaimana menyeimbangkan risiko inflasi dan ketenagakerjaan.

02 Perdebatan Elang dan Merpati

Pejabat yang mendukung penurunan suku bunga berpendapat bahwa perlambatan penambahan pekerjaan baru dan kenaikan tingkat pengangguran baru-baru ini menunjukkan peningkatan risiko penurunan pasar tenaga kerja. Mereka melihat pemotongan suku bunga ini sebagai “langkah manajemen risiko proaktif”, bertujuan mengurangi kemungkinan melemahnya pasar tenaga kerja lebih jauh.

Pejabat yang menentang penurunan suku bunga justru berhati-hati terhadap situasi inflasi. Mereka menunjukkan bahwa kemajuan dalam mencapai target inflasi 2% baru-baru ini stagnan, dan inflasi dalam jangka pendek masih mungkin bertahan di tingkat yang relatif tinggi.

Sebagian peserta rapat khawatir, “melanjutkan pelonggaran kebijakan dalam ketidakpastian prospek inflasi dapat meningkatkan risiko kesalahan kebijakan”.

03 Jalur Masa Depan

Risalah rapat menunjukkan bahwa sebagian besar pejabat menganggap bahwa jika inflasi turun secara bertahap sesuai harapan, penurunan suku bunga lebih lanjut di masa depan masih masuk akal, tetapi ini bergantung pada data baru.

Sebagian peserta menyarankan bahwa setelah penurunan kisaran suku bunga dalam rapat ini, sebaiknya mempertahankan suku bunga kebijakan selama beberapa waktu.

Berdasarkan prediksi terbaru yang dirilis setelah rapat, pejabat Federal Reserve memperkirakan bahwa pada tahun 2026 akan ada satu kali penurunan suku bunga. Kata-kata dalam pernyataan kebijakan menunjukkan bahwa sebelum tren penurunan inflasi yang jelas muncul kembali atau tingkat pengangguran secara signifikan lebih tinggi dari perkiraan, komite mungkin akan menunda penyesuaian suku bunga lebih lanjut.

04 Dampak Pasar

Ketidakpastian kebijakan Federal Reserve biasanya menyebabkan volatilitas pasar keuangan tradisional meningkat, dan volatilitas ini sering menyebar ke pasar cryptocurrency. Data historis menunjukkan bahwa ketika jalur kebijakan Federal Reserve tidak pasti, mata uang kripto seperti Bitcoin cenderung menunjukkan volatilitas harga yang lebih tinggi.

Perlu dicatat bahwa, meskipun ada ketidakpastian kebijakan, belakangan ini sekelompok paus terus menambah kepemilikan token DeFi di ekosistem Solana. Menurut pemantauan, dalam dua hari terakhir terdapat 3 alamat dompet yang menarik sekitar 15,9 juta dolar AS dalam bentuk token DeFi dari platform pertukaran.

Token-token ini termasuk sekitar 13,77 juta dolar AS dalam 7,39 miliar token PUMP dan sekitar 621.000 dolar AS dalam 8,02 juta token CLOUD. Ini menunjukkan bahwa beberapa investor besar mungkin sedang memanfaatkan ketidakpastian pasar untuk mengakuisisi aset kripto tertentu.

05 Operasi Neraca Keuangan

Selain keputusan suku bunga, dalam rapat Desember Federal Reserve juga memutuskan untuk memulai pembelian obligasi pemerintah AS jangka pendek, yaitu pembelian cadangan. Risalah mengungkapkan bahwa Federal Reserve telah menilai bahwa saldo cadangan sistem perbankan telah menurun dari tingkat “melimpah” sebelumnya menjadi dalam kisaran “cukup”.

Berdasarkan risalah, Federal Reserve berencana memulai operasi ini mulai 12 Desember, dengan skala pembelian awal sekitar 40 miliar dolar AS. Para petugas berpendapat bahwa, mengingat kemungkinan pembayaran pajak pada akhir April yang dapat menambah konsumsi cadangan, memulai pembelian lebih awal akan membantu mengurangi risiko fluktuasi likuiditas.

Para pengambil keputusan umumnya sepakat bahwa dalam operasi selanjutnya, mereka akan menyesuaikan skala dan ritme secara fleksibel sesuai kondisi pasar. Operasi ini ditegaskan sebagai alat pengelolaan cadangan, dan tidak boleh diartikan sebagai perubahan posisi kebijakan moneter.

06 Tantangan Data dan Pandangan ke Depan

Salah satu faktor kunci yang mempengaruhi keputusan Federal Reserve adalah masalah kekurangan data. Tahun ini, penghentian sementara pemerintahan AS secara serius mempengaruhi statistik data ekonomi bulan Oktober dan November. Kekurangan data ini mengganggu proses pengambilan keputusan Federal Reserve.

Risalah menyebutkan bahwa ketidakadaan data resmi “terus membentuk pandangan tentang prospek dan pengambilan kebijakan oleh para pembuat kebijakan tentang bagaimana mengelola risiko”. Beberapa pejabat yang menentang atau skeptis terhadap pemotongan suku bunga baru-baru ini berpendapat, “data tenaga kerja dan inflasi yang besar akan segera dirilis dan membantu menilai apakah perlu menurunkan suku bunga.”

Pengumpulan data sedang berlangsung, data ketenagakerjaan dan harga konsumen bulan Desember akan dirilis masing-masing pada 9 Januari dan 13 Januari, mengembalikan jadwal rilis normal. Rapat Federal Reserve berikutnya akan berlangsung 27-28 Januari, dan saat ini para investor memperkirakan bank sentral akan mempertahankan suku bunga acuan.

07 Saran Strategi untuk Pengguna Gate

Dalam lingkungan ketidakpastian kebijakan Federal Reserve yang meningkat, pengguna Gate dapat mempertimbangkan strategi berikut: Untuk pedagang jangka pendek, perhatikan secara ketat waktu rilis indikator ekonomi makro tradisional, terutama data ketenagakerjaan dan inflasi yang akan dirilis 9 dan 13 Januari.

Data ini berpotensi memicu volatilitas pasar dan menciptakan peluang trading. Selain itu, perhatikan juga sektor yang menarik perhatian dana institusional, seperti token DeFi di ekosistem Solana.

Investor jangka panjang disarankan untuk mendiversifikasi portofolio, jangan terlalu terkonsentrasi pada satu aset atau sektor saja. Manfaatkan berbagai produk keuangan yang disediakan platform Gate untuk mendapatkan penghasilan stabil di tengah volatilitas pasar. Yang terpenting, tetap tenang dan hindari pengambilan keputusan emosional akibat fluktuasi pasar jangka pendek.

Platform Gate menyediakan berbagai alat analisis pasar dan data real-time untuk membantu pengguna membuat keputusan yang cerdas di tengah kondisi pasar yang kompleks. Disarankan agar pengguna memanfaatkan sumber daya ini secara maksimal untuk menyusun strategi investasi yang sesuai dengan toleransi risiko masing-masing.

Pandangan ke Depan

Hingga 31 Desember, reaksi pasar cryptocurrency terhadap perbedaan pendapat Federal Reserve belum terlihat secara signifikan. Secara umum, pasar memperkirakan bahwa rapat berikutnya akan mempertahankan suku bunga tidak berubah.

Dengan dirilisnya data ekonomi penting di Januari dan pergantian anggota voting baru untuk tahun depan, termasuk ketua Federal Reserve Cleveland, Philadelphia, Dallas, dan Minneapolis yang akan bergabung dalam proses voting, ketidakpastian kebijakan moneter Federal Reserve kemungkinan akan terus mempengaruhi pasar, membawa tantangan dan peluang bagi para trader cryptocurrency.

Perbedaan pendapat di antara pembuat kebijakan belum berakhir, dan pasar cryptocurrency harus mencari arah dalam ketidakpastian ini.