Belakangan ini, permohonan ETF ini memang menarik perhatian. Sebagai proyek terkemuka di bidang DeFi, AAVE dan UNI nilai mereka terkait erat dengan aktivitas pinjaman dan perdagangan di blockchain, sementara ZEC fokus pada skenario aplikasi privasi, memenuhi kebutuhan privasi pengguna tertentu. Menariknya, produk ini juga memasukkan token dari blockchain publik yang sedang berkembang seperti NEAR dan SUI, yang secara jelas menunjukkan taruhan pada potensi pengembangan infrastruktur blockchain generasi berikutnya.

Dari sudut pandang logika alokasi, 60% langsung memegang token, 40% melalui produk ETP yang sesuai regulasi secara tidak langsung memegangnya. Desain ini cukup cerdas—mempertahankan keaslian eksposur aset nyata sekaligus meningkatkan likuiditas dan kepatuhan melalui produk yang diawasi, serta menyisakan ruang untuk lindung nilai risiko atau meningkatkan hasil melalui derivatif.

Dari segi perkembangan regulasi, lembaga ini selalu mengadopsi strategi bertahap. Dari dana indeks awal, permohonan ETF satu mata uang, hingga tantangan pada skema multi-mata uang, kini mereka meluncurkan ETF strategi aset tunggal, setiap langkah mencoba menguji batas SEC, secara bertahap memperluas cakupan aset kripto yang dapat dimasukkan.

Jika produk semacam ini benar-benar disetujui, maknanya akan cukup besar. Investor institusional akan dapat langsung mengalokasikan token ekosistem DeFi melalui saluran resmi, tidak hanya terbatas pada Bitcoin dan Ethereum. Ini bisa menyebabkan aliran dana menjadi lebih beragam ke aset kripto, dan juga merupakan langkah kunci dalam pembangunan sistem keuangan kripto.