Tahun ini hari perdagangan terakhir, jika pasar tidak mengalami penurunan besar, jumlah keuntungan tahunan mungkin akan mencapai rekor tertinggi.

Puncak sejarah terakhir terjadi pada tahun 2015. Tahun itu, obligasi konversi mengalami pasar bullish besar, dan saya yang melakukan operasi penuh modal mengalami kenaikan aset yang mencengangkan. Sejujurnya, menemukan jenis aset yang bisa bertahan sekaligus menyerang seperti ini memang keberuntungan ditambah kekuatan.

Tapi yang paling saya syukuri adalah saya berhasil menghindari jebakan besar melalui pembelajaran yang terus-menerus. Ini bukan basa-basi—misalnya, obligasi konversi pertama yang mengalami gagal bayar dan delisting, dulu adalah posisi terbesar saya. Saat itu pasar belum memproyeksikan risiko wanprestasi. Meskipun saya segera menyadari keanehan dan keluar tepat waktu, jika saya melihat kembali sekarang, seorang investor yang benar-benar kompeten seharusnya sudah bisa memprediksi risiko lebih awal, dan sama sekali tidak seharusnya memasukkan jenis aset ini ke dalam daftar kandidat, apalagi memegang posisi besar.

Untungnya, kecepatan akumulasi pengetahuan saya mengikuti perubahan pasar. Dalam gelombang besar kerugian di tahun 2024, saya mampu mengendalikan penarikan dana secara efektif.

Beberapa hari yang lalu, saya ngobrol dengan teman, dia bilang puncak nilai pasar dia terjadi pada 2015, dan baru tahun ini dia pertama kali melewati angka itu yang sudah ada sepuluh tahun lalu. Saya hitung-hitung—karena efek bunga majemuk, mulai dari 2019, hampir setiap tahun saya mendapatkan keuntungan absolut yang melebihi total keuntungan tahun 2014 dan 2015.

Saya diam-diam merasa bangga: tampaknya kemampuan saya memang sedikit lebih tinggi.

Tapi kemudian dia berkata: saya tahun 2015 mendapatkan 15 juta.

......Ya sudah, saya yang biasanya tidak pernah puas, akhirnya terkesima juga oleh angka ini.

Banyak investor obligasi konversi akhir-akhir ini mengeluh, tahun ini cuma mendapatkan keuntungan 20%, dan bertanya apa yang terjadi. Sebenarnya semua orang tahu, nilai absolut dari hasil tidak pernah bisa menandingi basis yang tinggi di tahun-tahun sebelumnya.