**早盘回顾**

Hari ini pagi ketiga indeks utama secara kolektif mengalami penyesuaian. Hingga penutupan, indeks Shanghai Composite sedikit turun 0.07%, indeks Shenzhen Component turun 0.67%, dan indeks ChiNext memperlebar penurunan menjadi 1.1%. Dari kondisi kedua pasar, terdapat 2187 saham yang naik dan 3049 saham yang turun. Dari sisi volume perdagangan, total transaksi kedua pasar mencapai 1,33 triliun yuan, sedikit meningkat dibandingkan hari perdagangan sebelumnya, bertambah 209 juta yuan.

Yang perlu diperhatikan adalah bahwa setelah 10 hari berturut-turut menunjukkan garis hijau (bullish), hari ini indeks Shanghai Composite menunjukkan koreksi yang jelas setelah kenaikan.

**Mengapa terjadi penyesuaian?**

Pertama, performa pasar saham Hong Kong dalam dua hari terakhir cukup lemah, indeks Hang Seng hingga pukul 11:41 pagi turun 1.05%. Kelemahan pasar Hong Kong ini sedikit banyak menekan sentimen pasar A-share. Kedua, dari segi teknikal, indeks Shanghai Composite yang telah menguat 10 hari berturut-turut membentuk tren kenaikan jangka pendek yang cukup kuat, dan pola kekuatan ini secara alami menarik beberapa posisi profit-taking. Dalam konteks ini, munculnya garis merah (bearish) adalah hal yang sangat normal, bahkan bisa dikatakan sebagai penyesuaian yang sehat.

**Di mana support jangka pendek?**

Jika pasar terus melemah, titik support terdekat untuk indeks Shanghai Composite kemungkinan berada di sekitar 3936 poin. Posisi ini tidak hanya sesuai dengan garis leher pola double bottom, tetapi juga tepat berada di dekat support MA 10 hari. Dari posisi saat ini, masih ada ruang cukup untuk turun ke level ini, sehingga pasar tidak berada dalam kondisi yang sangat berbahaya.

**Kunci utama adalah sifat dari garis merah**

Jika hari ini akhirnya menutup dengan garis merah, bagaimana seharusnya kita memandangnya selanjutnya? Ini perlu diamati jenis garis merah tersebut—-

Salah satu kemungkinan adalah garis merah yang bersifat moderat, yaitu penurunan tidak besar dan tidak menembus support di bawahnya secara jelas. Penyesuaian seperti ini biasanya hanya sementara, dan pasar biasanya dapat segera pulih dan melanjutkan tren kenaikan.

Kemungkinan lain adalah penyesuaian yang langsung mencapai level tertentu, misalnya indeks langsung turun ke sekitar 3900 poin. Penyesuaian mendalam seperti ini meskipun terlihat menakutkan, justru bisa memicu rebound cepat karena penyesuaian yang cukup, dan tidak selalu berarti buruk.

Yang paling perlu diwaspadai adalah garis merah yang bersifat netral—tidak terlalu kuat dan terjebak di tengah, yang bisa menyebabkan pergerakan selanjutnya menjadi lebih berulang dan tidak pasti.

**Strategi operasional**

Hari ini sebagai hari terakhir perdagangan tahun 2025, pasar masih mungkin mengalami perubahan. Dari sudut pandang teknikal, tidak menutup kemungkinan indeks Shanghai Composite terus menguat selama 11 hari berturut-turut. Namun, apapun pergerakannya, inti dari strategi saat ini adalah menunggu dan melihat, menunggu munculnya garis merah ini dan konfirmasinya, lalu menilai sifatnya untuk menentukan arah pasar selanjutnya.

Ngomong-ngomong, sektor penerbangan komersial masih menunjukkan performa yang baik pagi ini. Meskipun sektor ini sudah mencapai level tertinggi dalam sejarah, dari sudut pandang teknikal, masih ada peluang di dalamnya yang layak untuk diikuti.