#数字资产动态追踪 Aksi terbaru Federal Reserve menarik perhatian luas pasar. Berdasarkan survei terbaru, dalam 12 bulan ke depan Federal Reserve mungkin akan bersih membeli obligasi pemerintah sebesar 220 miliar dolar AS, rata-rata sekitar 40 miliar per bulan. Langkah ini bertujuan utama untuk mengelola tingkat cadangan, menanggapi tekanan likuiditas yang dihadapi pasar uang saat ini.

Dari risalah rapat Desember, para pejabat Federal Reserve umumnya menyadari sebuah fenomena: kecepatan kenaikan suku bunga jangka pendek telah melebihi tingkat selama periode pengurangan neraca tahun 2017. Tekanan di pasar repo terus bertambah, bahkan mendekati titik kritis. Untuk menjaga stabilitas sistem keuangan, terutama melindungi sistem cadangan sebesar 12,6 triliun dolar AS, Federal Reserve memutuskan untuk mengaktifkan kembali operasi pembelian obligasi.

Data saat ini mencerminkan kondisi sistem yang tegang. Tingkat SOFR telah naik ke 3,77%, lebih tinggi 12 basis poin dari tingkat cadangan. Selisih ini sendiri mengirimkan sinyal yang jelas: adanya kekurangan likuiditas yang signifikan di pasar.

Namun, putaran penyelamatan ini juga menyisakan beberapa pertanyaan yang layak dipikirkan. Pertama, berapa lama kebijakan pembelian obligasi ini dapat berlangsung? Kedua, apakah pengurangan neraca akan berakhir di sini? Beberapa pejabat juga khawatir bahwa cadangan yang cukup dapat memicu perilaku spekulatif. Meskipun alat repo cadangan juga termasuk dalam diskusi, karena adanya resistensi psikologis terhadap "pinjaman" di pasar, ruang lingkup penggunaan alat ini terbatas.

Melihat ke awal 2026, Federal Reserve benar-benar berada di persimpangan penting. Apakah langkah ini adalah tindakan penting untuk menstabilkan situasi besar, atau justru menimbulkan risiko ketidakstabilan pasar berikutnya, pasar masih menunggu dan mengamati. Bagi aset kripto seperti $ETH, $ZEC, $SUI, perubahan kebijakan likuiditas Federal Reserve sering kali memicu reaksi berantai, sehingga perlu dipantau secara ketat.