Strategi Keuntungan Risiko Rendah: Analisis Lengkap Perdagangan Arbitrase Cryptocurrency

Ada banyak cara untuk menghasilkan keuntungan di pasar kripto, tetapi banyak pedagang hanya fokus pada yang paling mendasar – membeli rendah dan menjual tinggi. Faktanya, arbitrase cryptocurrency membuka pintu lain bagi investor. Dibandingkan dengan model perdagangan tradisional yang membutuhkan prediksi teknis dan fundamental yang akurat, perdagangan arbitrase menyediakan jalur yang lebih langsung dan berisiko lebih rendah untuk menghasilkan uang.

Prinsip Inti Perdagangan Arbitrase

Inti dari perdagangan arbitrase mata uang kripto adalah untuk mendapatkan keuntungan dari perbedaan harga aset digital yang sama di pasar, platform, atau varietas kontrak yang berbeda.

Karena faktor-faktor seperti fragmentasi pasar, perbedaan waktu dalam sirkulasi informasi, dan likuiditas yang tidak merata, kutipan koin yang sama di beberapa bursa seringkali memiliki penyimpangan yang signifikan. Kehadiran kesenjangan harga ini menciptakan peluang bagi pedagang yang cerdik. Tidak seperti perdagangan tradisional, yang membutuhkan analisis fundamental mendalam, analisis teknis, atau psikologi pasar, perdagangan arbitrase memiliki penghalang masuk yang lebih rendah – Anda hanya perlu segera melihat perbedaan harga dan segera bertindak.

Waktu sangat penting. Pasar kripto beroperasi 24×7, dan harga berfluktuasi setiap detik, yang berarti peluang arbitrase cepat berlalu. Pedagang arbitrase yang sukses harus memiliki pengamatan yang tajam dan eksekusi secepat kilat.

Jenis Utama Perdagangan Arbitrase

Arbitrase dapat dibagi menjadi berbagai jenis tergantung pada skenario dan bentuk di mana transaksi terjadi:

Perdagangan arbitrase lintas platform

Ini adalah bentuk arbitrase yang paling umum – memanfaatkan perbedaan harga antara bursa yang berbeda untuk aset yang sama.

Skenario 1: Arbitrase lintas platform standar

Lakukan sebaliknya di dua bursa secara bersamaan: satu beli, satu jual, untuk menangkap perbedaan harga antara kedua pasar.

Dalam kasus Bitcoin, misalkan data real-time menunjukkan:

• Kutipan Platform A: $ 88,500
• Penawaran Platform B: $88,200

Secara teoritis, membeli 1 BTC seharga $88.200 di platform B dan menjualnya seharga $88.500 di platform A dapat mengunci keuntungan sebesar $300 (setelah dikurangi berbagai biaya). Tetapi ini harus dilakukan dalam sekejap, karena spread menyatu dalam hitungan detik.

Banyak arbiter profesional menyimpan dana di beberapa bursa dan terhubung ke sistem perdagangan otomatis melalui antarmuka API untuk menangkap spread segera setelah muncul.

Skenario 2: Arbitrase regional

Bursa di berbagai negara atau wilayah mungkin menetapkan harga token tertentu yang sama sekali berbeda karena kebutuhan yang berbeda dari investor lokal. Misalnya, beberapa bursa di Asia telah menetapkan harga token DeFi tertentu lebih dari 600% di atas rata-rata global. Premi regional ini berasal dari keterbatasan likuiditas lokal dan hotspot permintaan regional.

Namun, kerugian dari jenis arbitrase ini adalah bahwa pertukaran geografis sering kali memiliki batasan pada peserta atau sejumlah pasangan perdagangan yang terbatas.

Skenario 3: Arbitrase antara bursa terpusat dan terdesentralisasi

Bursa terdesentralisasi (DEX) menggunakan mekanisme pembuat pasar otomatis (AMM) alih-alih buku pesanan tradisional. AMM secara otomatis menetapkan harga melalui kumpulan likuiditas internal, yang sering menghasilkan harga pada DEX yang sering menyimpang secara signifikan dari bursa terpusat (CEX).

Pedagang cerdas membeli harga DEX ketika mereka undervalued dan menjualnya di CEX untuk mendapatkan keuntungan; Atau sebaliknya. Jenis arbitrase ini melibatkan biaya lintas rantai dan kompleksitas transaksi, tetapi peluangnya seringkali lebih menguntungkan.

Arbitrase dalam satu platform

Untung dari inkonsistensi harga antara produk yang berbeda dalam bursa yang sama.

Arbitrase suku bunga pembiayaan antara futures dan spot

Banyak bursa menawarkan perdagangan berjangka, yang melibatkan mekanisme tingkat pendanaan – ini adalah pembayaran penyelesaian reguler antara posisi panjang dan pendek.

Cara kerja tingkat pembiayaan:

• Ketika kurs positif, posisi long dikenakan biaya untuk posisi short
• Kebalikannya berlaku ketika kursnya negatif

Karena tingkat pendanaan sebagian besar waktu positif (long dibayar), trader yang cerdas dapat membangun posisi lindung nilai: memegang posisi short spot dan future. Dengan cara ini, pendapatan biaya pembiayaan dapat diperoleh tanpa menanggung risiko arah.

Langkah-langkah:

1. Pilih aset target (misalnya, Bitcoin, Ethereum, dll.)
2. Beli aset di pasar spot
3. Buka posisi short yang sama di pasar berjangka dengan leverage 1x
4. Pegang posisi lindung nilai ini dan terima biaya pembiayaan reguler

Selama tingkat pendanaan tetap positif, trader bisa mendapatkan penghasilan yang relatif stabil dengan risiko minimal. Ethereum saat ini dihargai $2.97K, dan strategi ini cocok untuk semua jenis aset.

Arbitrase pasar P2P

Pasar P2P memungkinkan pedagang untuk menetapkan harga dengan bebas. Pembeli dan penjual berdagang secara langsung, yang mengarah pada perbedaan harga antara pedagang yang berbeda untuk aset yang sama.

Mekanisme arbitrasenya mudah:

• Mengidentifikasi aset dengan spread terbesar
• Memposting pesanan beli dan jual sebagai pedagang
• Tunggu rekanan mengisi kesepakatan dan mendapatkan spread

Namun, prasyarat harus dipenuhi: menghitung biaya biaya secara akurat, bekerja hanya dengan rekanan terkemuka, dan memilih platform yang aman dan andal. Pokok kecil sering ditelan oleh biaya, dan jumlah modal yang cukup diperlukan untuk mencapai pengembalian yang layak.

Arbitrase segitiga

Strategi ini melibatkan perdagangan berturut-turut antara tiga aset kripto yang berbeda, memanfaatkan ketidakseimbangan dalam hubungan harga segitiga.

Jalur operasi 1: Beli-beli-jual

• Beli BTC dengan USDT
• Beli ETH dengan BTC
• Jual kembali USDT dengan ETH

Jalur operasi 2: Beli-jual-jual

• Beli ETH dengan USDT
• Jual ETH untuk BTC
• Jual dengan BTC untuk USDT

Operasi ini memerlukan eksekusi cepat dan perhitungan yang tepat karena penundaan eksekusi antar platform. Meskipun hampir tidak mungkin untuk mengatur waktu perdagangan manual, sistem perdagangan otomatis yang diprogram dapat menyelesaikan seluruh proses dalam milidetik.

Arbitrase opsi

Arbitrase opsi memanfaatkan penyimpangan antara harga opsi dan kinerja pasar yang sebenarnya.

Beli opsi panggilan

Ketika seorang trader percaya bahwa volatilitas tersirat pasar dinilai rendah, mereka dapat membeli opsi panggilan. Jika volatilitas aktual kemudian meningkat dan melebihi level tersirat, nilai opsi naik, menghasilkan keuntungan.

Arbitrase put-call at-the-money

Pendekatan yang lebih kompleks ini melibatkan opsi put dan call. Ketika harga spot menyimpang dari nilai teoretis kedua opsi, pedagang dapat mengunci keuntungan dengan memperdagangkan ketiga arah secara bersamaan.

Misalnya, harga Bitcoin saat ini adalah $88,68 ribu, dan ada ruang untuk arbitrase jika harga gabungan opsi yang mendasarinya menyimpang dari nilai teoretis.

Mengapa arbitrase adalah opsi berisiko rendah

Perdagangan tradisional mengharuskan pedagang untuk terus memantau pergerakan pasar, melakukan analisis teknis atau fundamental, dan menahan risiko pasar yang konstan saat memegang posisi.

Arbitrase benar-benar berbeda. Anda tidak perlu memprediksi arah pasar apa pun. Anda hanya perlu mengidentifikasi perbedaan harga yang ada – ini bukan prediksi, tetapi pengamatan fakta objektif. Setelah perbedaan hilang, transaksi selesai, dan seluruh proses biasanya hanya memakan waktu beberapa menit.

Karakteristik berisiko rendah ini berasal dari hal-hal berikut:

• Poin risiko yang jelas dan terukur (pertimbangkan saja apakah ukuran spread melebihi total biaya)
• Periode perdagangan sangat singkat, menghindari ketidakpastian posisi jangka panjang
• Tidak mengandalkan keakuratan prediksi pasar
• Biaya dan slippage adalah satu-satunya biaya yang diketahui

Sebaliknya, pedagang tradisional terus-menerus terkena risiko volatilitas pasar selama posisi mereka.

Peluang Arbitrase di Pasar Saat Ini

Ada lebih dari 750 bursa kripto di seluruh dunia, dan jumlahnya terus bertambah. Pasar yang terfragmentasi ini menawarkan banyak peluang bagi pedagang arbitrase:

• Koin baru sering diluncurkan: Proyek baru dirilis setiap hari, dan waktu peluncuran serta harga awal sangat bervariasi antar bursa
• Struktur pasar tidak sempurna: Ada perbedaan waktu dalam penyebaran informasi antara platform yang berbeda, dan ruang arbitrase muncul dari ini
• Likuiditas tersebar: Volume perdagangan terkonsentrasi di beberapa bursa terkemuka, dan likuiditas koin kecil sangat tidak mencukupi, yang mudah membentuk kekosongan harga
• Pasar bergejolak: Volatilitas aset kripto yang tinggi berarti peluang ketidakcocokan harga yang lebih sering
• Peserta terbatas: Dibandingkan dengan pasar keuangan tradisional, tingkat persaingan dalam arbitrase kripto masih rendah

Tantangan Praktis Perdagangan Arbitrase

Meskipun terdengar sempurna secara teori, ada beberapa kendala dalam praktiknya:

Kecepatan eksekusi vs. kebutuhan otomatisasi

Peluang arbitrase hanya berlangsung beberapa detik hingga beberapa menit. Hampir tidak mungkin untuk menangkap semua peluang dalam perdagangan manual – pada saat Anda bereaksi, spread mungkin telah menghilang. Hal ini menyebabkan sebagian besar arbiter profesional harus menggunakan sistem perdagangan otomatis atau bot. Meskipun menulis bot arbitrase tidak terlalu sulit, itu masih meningkatkan standar untuk partisipasi.

Biaya pengeluaran multi-level

Setiap transaksi melibatkan berbagai biaya: biaya transaksi, biaya penarikan, biaya transfer, biaya on-chain, dll. Biaya ini dapat sangat mengikis keuntungan. Saat beroperasi dengan pokok kecil, pengeluaran bahkan dapat menghapus seluruh keuntungan. Ini membutuhkan arbiter untuk melakukan akuntansi biaya denda.

Margin keuntungan terbatas

Arbitrase biasanya hanya mengunci hasil 0,5%-3%. Untuk mendapatkan pengembalian absolut yang layak, Anda perlu menginvestasikan sejumlah besar pokok. Bahkan jika investor ritel kecil berhasil melakukan arbitrase, keuntungan yang mereka hasilkan mungkin dapat diabaikan.

Batas penarikan

Sebagian besar bursa memiliki batasan penarikan harian/bulanan. Ketika keuntungan akun terakumulasi beberapa kali, mereka mungkin tidak dapat menarik dengan cepat, yang memengaruhi likuiditas dana.

Faktor risiko

• Risiko rekanan (penipuan di P2P)
• Risiko platform (penutupan pertukaran mendadak atau pembekuan dana)
• Risiko eksekusi (penundaan jaringan mencegah pesanan diisi tepat waktu)
• Risiko likuiditas (ketidakmampuan untuk mengisi penuh pada harga yang diharapkan)

Peran bot perdagangan

Karena peluang arbitrase cepat berlalu, sistem otomatis hampir menjadi kebutuhan. Jenis sistem ini dapat:

• Terus memantau harga real-time di berbagai platform
• Mengidentifikasi peluang arbitrase dengan mengikuti aturan yang telah ditetapkan sebelumnya
• Kirim peringatan atau otomatiskan perdagangan saat peluang diidentifikasi
• Mencatat dan mengoptimalkan kinerja perdagangan

Sebagian besar arbiter profesional menggunakan jenis alat otomatis ini untuk memaksimalkan hasil. Tentu saja, pemilihan alat membutuhkan evaluasi yang cermat untuk memastikan keamanan dan keandalannya.

Ringkasan Akhir

Crypto carry trading memang menawarkan jalur keuntungan yang relatif berisiko rendah. Ini menghindari persyaratan kemampuan prediksi pasar dalam perdagangan tradisional, dan pada saat yang sama, risikonya relatif dapat dikendalikan karena siklus perdagangan pendek.

Tetapi sebelum Anda dapat memasuki bidang ini, Anda perlu:

• Melakukan penelitian dan backtesting yang memadai
• Memiliki modal awal yang cukup (setidaknya beberapa ribu dolar untuk mendapatkan hasil yang layak)
• Memahami dan mengukur semua biaya terkait
• Berinvestasi atau mengembangkan alat otomatisasi yang andal
• Mempertahankan fokus konstan pada kondisi pasar dan faktor risiko

Rekomendasi inti: Jangan tertipu dengan janji “uang mudah”. Perdagangan arbitrase membutuhkan disiplin, perhitungan halus, dan pemantauan konstan. Sebelum berkomitmen untuk sejumlah besar uang, lakukan tes penuh dengan jumlah kecil. Pada saat yang sama, selalu waspadalah terhadap penjahat yang melakukan penipuan di bawah bendera arbitrase.

Meskipun prospeknya menjanjikan, kesuksesan membutuhkan eksekusi profesional dan manajemen risiko yang ketat.