Kode rahasia siklus pasar bullish Bitcoin: dari penembusan bawah ke rekor tertinggi baru

Sejak lahirnya Bitcoin pada tahun 2009, telah mengalami beberapa siklus peralihan pasar yang intens antara bull dan bear. Data terbaru menunjukkan bahwa harga BTC saat ini menyentuh $88.68K, masih memiliki ruang untuk naik menuju puncak sejarah di $126.08K. Kenaikan siklus ini tidak muncul secara acak, melainkan didorong oleh peristiwa pasar tertentu dan faktor struktural. Artikel ini menganalisis beberapa siklus pasar bullish utama dalam sejarah Bitcoin, mengungkap bagaimana aset digital ini menjadi instrumen investasi paling menarik di dunia keuangan arus utama.

Esensi Siklus Bull: Kelangkaan Pasokan dan Ekspansi Permintaan

Inti dari siklus bull-bear Bitcoin terletak pada prinsip ekonomi sederhana—ketidaksesuaian antara pasokan terbatas dan pertumbuhan permintaan. Jumlah pasokan tetap 21 juta koin, dikombinasikan dengan peristiwa halving setiap empat tahun, membentuk logika dasar kenaikan harga Bitcoin.

Setiap halving secara nyata mengurangi kecepatan penciptaan koin baru, dan kelangkaan buatan ini sering memicu reaksi pasar yang kuat. Data sejarah menunjukkan:

• Setelah halving 2012, kenaikan Bitcoin mencapai 5200%
• Setelah halving 2016, kenaikan sebesar 315%
• Setelah halving 2020, kenaikan sebesar 230%

Di balik kenaikan bertahap ini, tercermin proses pasar yang perlahan matang dan penetapan harga yang rasional. Ketika investor institusional mulai masuk, dampak dari gangguan pasokan murni mulai menurun.

2013: Era Retail yang Gila

Gelombang pertama mainstreamisasi Bitcoin terjadi pada 2013. Dalam waktu tujuh bulan, aset ini melonjak dari $145 ke $1,200, dengan kenaikan 730%. Kenaikan ini didorong oleh tiga kekuatan utama:

Pertama adalah fokus media. Ketika harga Bitcoin menembus $1.000, berbagai media keuangan dan saluran berita utama mulai meliput secara intensif, menampilkan aset digital ini di layar televisi jutaan keluarga. Sentimen FOMO menyebar cepat, meningkatkan permintaan.

Kedua adalah katalis dari peristiwa geopolitik. Krisis bank Siprus 2013 membuat investor sadar bahwa sistem keuangan tradisional juga memiliki risiko. Mengalihkan aset ke Bitcoin yang terdesentralisasi menjadi strategi lindung risiko.

Ketiga adalah perbaikan infrastruktur ekosistem. Lebih banyak bursa mulai beroperasi, aplikasi dompet menjadi lebih user-friendly, dan ambang pembelian Bitcoin menjadi jauh lebih rendah.

Namun, bull run ini berakhir dengan insiden peretasan Mt. Gox awal 2014. Bursa ini saat itu memproses 70% transaksi Bitcoin global, dan kerugian tersebut memicu krisis kepercayaan di pasar, menyebabkan harga jatuh di bawah $300, dengan penurunan 75%.

2017: Invasi Rakyat Ritel

Empat tahun kemudian, Bitcoin kembali meledak. Kali ini, dari $1.000 naik mendekati $20.000, dengan kenaikan luar biasa 1900%. Berbeda dari kegilaan 2013, ciri khas 2017 adalah spekulasi yang terorganisir dan terinstitusionalisasi.

Saat itu, tren ICO sedang meluas secara global. Ribuan proyek baru mengumpulkan dana melalui penerbitan token, menarik banyak modal ritel masuk. Investor ini, untuk berpartisipasi dalam ICO, harus membeli Bitcoin atau Ethereum sebagai “mata uang masuk”, yang secara langsung meningkatkan permintaan Bitcoin.

Volume perdagangan harian meningkat dari kurang dari $200 juta di awal tahun menjadi lebih dari $1,5 miliar di akhir tahun, meningkat 70 kali lipat. Ini menunjukkan lebih banyak partisipan, likuiditas yang lebih dalam, dan pasar yang lebih panas.

Namun, risiko regulasi juga meningkat. Otoritas China mengumumkan pelarangan ICO dan penutupan bursa domestik, mengirim sinyal negatif yang jelas. Ditambah kekhawatiran SEC (SEC) terhadap manipulasi pasar muncul, dan puncak di $20.000 pada akhir 2017 menjadi titik tertinggi siklus ini. Pada 2018, Bitcoin turun 84%, dari $20.000 ke $3.200, menyebabkan banyak investor ritel yang masuk terlilit kerugian besar.

2020-2021: Masuknya Dana Institusional

Siklus bull 2020 mengubah total karakter Bitcoin—dari “aset judi ritel” menjadi “aset portofolio institusional”.

Setelah pandemi melanda, bank sentral di seluruh dunia melakukan pelonggaran moneter besar-besaran, dan Federal Reserve menurunkan suku bunga ke nol. Dalam konteks ini, investor institusional mulai menilai ulang alokasi aset mereka. Square, MicroStrategy, Tesla dan perusahaan publik lainnya mengumumkan pembelian Bitcoin, dengan alasan sederhana: dalam lingkungan suku bunga nol, Bitcoin lebih menarik daripada uang tunai.

Data paling meyakinkan: MicroStrategy membeli 125.000 BTC; aliran dana institusional melebihi $1 miliar; harga Bitcoin naik dari $8.000 ke $64.000, dengan kenaikan 700%.

Pada periode ini, muncul juga produk berjangka. Pada akhir 2020, CME (Chicago Mercantile Exchange) meluncurkan kontrak berjangka Bitcoin, menyediakan alat perdagangan standar bagi investor institusional. Ini memungkinkan dana pensiun, perusahaan asuransi, dan lembaga tradisional lainnya berpartisipasi di pasar Bitcoin melalui kontrak berjangka tanpa harus memegang langsung asetnya.

Namun, pada pertengahan 2021, kombinasi peringatan regulasi, kekhawatiran lingkungan, dan likuidasi leverage tinggi menyebabkan harga turun dari $64.000 ke $30.000, dengan penurunan 53%. Koreksi ini menunjukkan bahwa, meskipun ada dana institusional, volatilitas Bitcoin tetap besar.

2024-2025: ETF Spot Mengubah Permainan

Siklus bull saat ini memiliki karakteristik baru. Pada Januari 2024, SEC AS menyetujui ETF Bitcoin spot pertama. Keputusan ini jauh melampaui ekspektasi—membuka pintu bagi jutaan investor tradisional tanpa akun kripto untuk membeli Bitcoin melalui platform sekuritas yang familiar.

Data mencengangkan: dalam satu tahun, aliran dana ke ETF Bitcoin spot melebihi $2.8 miliar, melampaui performa ETF emas sepanjang sejarah. ETF BlackRock IBIT sendiri memegang 467.000 BTC. Apa artinya? Raksasa keuangan tradisional mulai mendefinisikan ulang kerangka investasi mereka.

Selain itu, pada April 2024, halving keempat kembali menekan pasokan. Imbalan blok berkurang dari 6.25 BTC menjadi 3.125 BTC, setengah dari jumlah sebelumnya, sementara permintaan institusional justru menguat.

Kombinasi “pengurangan pasokan + peningkatan permintaan” ini mendorong Bitcoin dari $40.000 ke $88.68K (puncaknya pernah menyentuh $126.08K). Kenaikan 132%, membuktikan kembali daya tarik aset ini.

Sinyal Teknis Bull: Bagaimana Membeli di Titik Terendah?

Bagi investor yang ingin memanfaatkan peluang berikutnya, beberapa indikator teknikal patut diperhatikan:

RSI adalah indikator utama untuk menilai kekuatan beli/jual. Ketika RSI menembus 70, itu sinyal kekuatan beli; saat menembus 30, menunjukkan kondisi oversold parah. Dalam tren 2024, RSI Bitcoin sering menembus 70, mengonfirmasi kekuatan tren naik.

Moving Average juga penting. Terutama posisi antara MA 50 dan MA 200—ketika MA cepat berada di atas MA lambat, menandakan tren jangka menengah naik; sebaliknya, sinyal penurunan. Secara historis, Bitcoin menembus MA 200 sering menandai awal siklus bull baru.

Data on-chain memberi wawasan mendalam tentang niat pelaku pasar, misalnya:

• Penurunan saldo di bursa menunjukkan akumulasi, bukan distribusi
• Aktivitas whale wallet meningkat mengindikasikan kemungkinan akuisisi institusional
• Masuknya stablecoin ke bursa menunjukkan kesiapan dana untuk membeli

Saat ini, saldo Bitcoin di bursa berada di level terendah dalam sejarah, menandakan para pemilik cenderung menyimpan sendiri asetnya—sinyal kekuatan pasar.

Persiapan untuk Siklus Bull Berikutnya: Lima Saran Utama

Pertama, pilih saluran yang aman. Jika Anda memiliki akun di lembaga keuangan tradisional, membeli ETF Bitcoin spot langsung bisa menjadi pilihan paling praktis. Jika ingin memegang langsung BTC, pilih platform yang terpercaya: periksa sistem keamanan (otentikasi dua faktor, cold storage), lakukan audit keamanan secara berkala, dan pastikan dana pengguna dilindungi.

Kedua, pahami toleransi risiko Anda. Sejarah Bitcoin menunjukkan volatilitas ekstrem—penurunan 40% dalam satu minggu bukan hal yang mustahil. Jika fluktuasi ini membuat Anda sulit tidur, jangan investasikan lebih dari yang mampu Anda tanggung. Bahkan investor jangka panjang harus hanya menginvestasikan dana yang siap hilang sepenuhnya.

Ketiga, bangun strategi diversifikasi. Jangan masukkan seluruh dana sekaligus. Investor sukses biasanya memakai strategi “dollar-cost averaging”—membeli secara bertahap di berbagai level harga, untuk meredam risiko fluktuasi jangka pendek. Selain itu, Bitcoin sebaiknya menjadi bagian dari portofolio yang beragam, agar risiko keseluruhan berkurang.

Keempat, simpan aset Anda dengan aman. Jika berniat hold jangka panjang, hardware wallet mutlak diperlukan. Menyimpan Bitcoin di bursa ibarat menyimpan uang tunai di rumah orang lain—praktis tapi berisiko tinggi. Pengalaman dari Mt. Gox dan FTX menunjukkan risiko besar dari penyimpanan di bursa.

Kelima, pantau perubahan makro dan regulasi. Kebijakan suku bunga Fed, regulasi pemerintah terhadap kripto, strategi cadangan Bitcoin perusahaan—semua ini mempengaruhi harga Bitcoin secara langsung. Tetap update informasi adalah syarat utama bertahan di pasar ini.

Tiga Variabel Masa Depan

Aset cadangan pemerintah. Usulan Bitcoin Act 2024 dari senator AS mengusulkan pembelian 1 juta BTC oleh Departemen Keuangan dalam lima tahun sebagai cadangan strategis. Jika terealisasi, sinyal permintaan ini akan sangat besar—belum pernah terjadi sebelumnya. Saat ini, hanya Bhutan (melalui Druk Holding & Investments dengan 13.000 BTC) dan El Salvador (5.875 BTC) yang secara strategis mengakumulasi Bitcoin. Jika AS bergabung, kemungkinan akan muncul perlombaan akuisisi Bitcoin antar pemerintah.

Peningkatan teknologi dan ekspansi fungsi. Komunitas Bitcoin sedang membahas pengembalian OP_CAT, yang dapat membuka solusi Layer-2 untuk memproses ribuan transaksi per detik. Ini akan mengubah Bitcoin dari sekadar penyimpan nilai menjadi jaringan pembayaran yang praktis—kemampuannya bisa bersaing dengan Visa, bukan lagi emas.

Kerangka regulasi yang matang. Seiring Bitcoin semakin penting dalam sistem keuangan, regulasi akan menjadi lebih jelas dan ketat. Ironisnya, regulasi yang lebih pasti justru meningkatkan kepercayaan investor tradisional—karena ketidakpastian berkurang. Ini bisa mendorong masuknya dana institusional secara besar-besaran.

Kesimpulan: Siklus Terus Berlanjut

Sejarah Bitcoin membuktikan satu hal—siklus aset ini adalah sifat dasarnya. Dari $145 ke $1.200, dari $1.000 ke $20.000, dari $8.000 ke $64.000, dan hari ini di atas $88.000, setiap siklus didorong oleh kekuatan berbeda, tetapi yang sama adalah perluasan partisipasi pasar dan peningkatan kerangka investasi.

Kapan siklus bull berikutnya akan datang? Tidak ada yang bisa memprediksi secara pasti. Tapi, berdasarkan siklus halving (yang terakhir sudah lewat Mei, dan berikutnya di 2028), daya tarik ETF spot yang terus menarik dana institusional, dan potensi permintaan cadangan strategis pemerintah, kemungkinan besar Bitcoin akan mempertahankan momentum kenaikan dalam jangka menengah (1-2 tahun).

Intinya: jangan coba-coba menebak waktu puncaknya secara tepat. Gunakan strategi pembelian bertahap, siapkan mental untuk hold jangka panjang, dan selalu siap menghadapi koreksi 50%. Data sejarah menunjukkan, investor yang mampu bertahan di masa-masa gelap akan menjadi pemenang akhirnya.

Bitcoin bukanlah permainan judi yang membuatmu cepat kaya—setidaknya, seharusnya tidak. Ini adalah eksperimen yang sedang mengubah logika keuangan global, dan cara terbaik untuk berpartisipasi adalah dengan sikap rasional, sabar, dan pengelolaan risiko jangka panjang.