Panduan Rinci tentang Cara Menghitung EPS dan 5 Kriteria Pemilihan Saham Berpotensi

Mulailah dengan Contoh EPS Kehidupan Nyata

Untuk memahami Cara Menghitung EPS Dan pentingnya, mari kita lihat kasus tertentu:

Pada tahun 2020, perusahaan A memiliki laba bersih sebesar $1.000 dengan 1.000 saham beredar. Saat menerapkan rumus EPS = Laba Bersih ÷ Jumlah Saham Beredar, kita mendapatkan EPS = $1 per saham.

Pada tahun 2021, laba bersih meningkat menjadi $1.500 tetapi jumlah saham tidak berubah. Saat ini, EPS = $1,5, yang merupakan peningkatan 50% dari tahun sebelumnya. Angka ini menunjukkan bahwa bisnis berkinerja lebih baik dan menghasilkan keuntungan yang melimpah. Namun, harga saham di pasar tidak selalu langsung mencerminkan kenaikan ini, terutama dalam jangka pendek ketika sentimen pasar berubah.

Apa itu EPS dan Rumus Perhitungan

Harga EPS (Laba Per Saham) adalah alat untuk menilai profitabilitas setiap saham, membantu investor memahami kinerja bisnis suatu perusahaan.

Resep Dasar:

EPS = (Laba Bersih - Dividen Preferensial) ÷ Jumlah saham yang beredar

Atau pendekatan yang lebih sederhana:

Laba setelah pajak = Total pendapatan - Total pengeluaran - CIT

Ketika pendapatan meningkat dan biaya dikendalikan dengan baik, laba setelah pajak akan lebih tinggi, yang menyebabkan peningkatan EPS dan harga saham sering kali cenderung meningkat dalam jangka panjang.

Hubungan antara EPS, pendapatan, dan harga saham

Pendapatan (Pendapatan) merupakan indikator penting yang membantu menentukan kapasitas bisnis perusahaan yang sebenarnya. Bisnis dapat memiliki banyak aset (tanah, pabrik, real estat) tetapi jika pendapatan dari bisnis utama tidak meningkat, maka EPS kemungkinan akan kecewa.

Kontak Langsung:

• Total pendapatan meningkat → Laba setelah pajak meningkat → EPS meningkat → Harga saham cenderung meningkat

Bagi investor yang ingin berinvestasi untuk jangka panjang, melacak tren pendapatan triwulanan/tahunan perusahaan adalah langkah pertama dan terpenting.

Dividen (Dividen) Apa yang tercermin dari EPS?

Dividen adalah bagian dari keuntungan yang dibagikan oleh perusahaan kepada pemegang saham. Pasar sering melihat penerbitan dividen sebagai tanda bahwa perusahaan beroperasi dengan baik dan menguntungkan. Bisnis yang berkelanjutan biasanya membayar dividen yang stabil dan cenderung meningkat dari tahun ke tahun.

Misalnya, McDonald’s, perusahaan ini telah mempertahankan pertumbuhan pendapatan dan dividen yang stabil selama 43 tahun, dengan jumlah pemegang saham baru yang terus meningkat. Hal ini menjadi bukti bahwa kombinasi peningkatan EPS dan kebijakan dividen yang stabil akan menciptakan daya tarik jangka panjang bagi investor.

Indeks P/E dan Cara Mengevaluasi Valuasi Saham

Indeks P/E (Rasio Harga terhadap Pendapatan) dihitung dengan rumus:

P/E = Harga saham saat ini ÷ EPS (Laba per saham)

Indikator ini menunjukkan berapa banyak uang yang perlu dikeluarkan investor untuk “membeli” satu unit keuntungan perusahaan. Dengan kata lain, P/E adalah ukuran waktu pengembalian:

• P/E > 25: Harga saham sangat dihargai, perlu dipertimbangkan dengan cermat sebelum membeli
• P/E < 12: Harga saham undervalued, yang bisa menjadi peluang beli

Namun, P/E “tinggi” atau “rendah” harus dipertimbangkan dalam konteks setiap sektor dan pasar, karena industri yang berbeda memiliki karakteristik risiko dan pertumbuhan yang berbeda.

Strategi Pembelian Kembali Saham (Pembelian Kembali Saham) Dampak pada EPS

Ketika perusahaan membeli kembali saham yang diterbitkan di pasar, jumlah saham yang beredar akan berkurang. Hal ini berdampak pada peningkatan EPS tanpa meningkatkan laba absolut.

Contoh ilustrasi:

Pada tahun 2018, perusahaan AAA mendapat laba setelah pajak $40 juta dan 40 juta saham beredar → EPS = $1, harga saham sekitar $40.

Pada 2019-2020, laba tetap di $40 Tetapi perusahaan memutuskan untuk membeli kembali 20 juta saham. Kemudian:

• EPS Baru = $40 juta ÷ 20 juta saham = $2 per saham
• Harga saham kemungkinan akan naik menjadi $80, yang dua kali lipat

Namun, perlu dicatat bahwa pembelian kembali saham merupakan sinyal positif hanya jika perusahaan benar-benar memiliki surplus dan menganggap sahamnya undervalued. Jika perusahaan meminjam uang untuk membelinya kembali, itu bisa menjadi sinyal peringatan.

##5 Kriteria untuk memilih saham yang menjanjikan berdasarkan EPS

Untuk meningkatkan probabilitas pengembalian tinggi saat berinvestasi, investor harus menggabungkan banyak indikator berbeda untuk analisis alih-alih hanya mengandalkan EPS:

Semakin banyak kriteria yang digabungkan, semakin tinggi kemungkinan memilih saham yang baik.

Catatan penting saat menggunakan EPS

Tidak ada ulasan EPS hanya selama 1-2 tahun

Kenaikan EPS tidak selalu merupakan sinyal positif dalam jangka pendek. Sebuah bisnis dapat menjual aset seperti tanah dan pabrik untuk menghasilkan keuntungan satu kali, menyebabkan EPS meningkat di atas kertas tetapi bisnis utama menurun. Oleh karena itu, investor perlu mempertimbangkan EPS dalam jangka waktu jangka panjang (3-5 tahun atau lebih) untuk menilai tren yang sebenarnya secara akurat.

Peningkatan EPS bukan berarti arus kas yang kuat

Netflix (NFLX) adalah contoh khas. EPS perusahaan telah meningkat terus menerus selama bertahun-tahun, tetapi arus kas (Arus Kas) tidak bisa mengimbangi, utang meningkat. Ini berarti bahwa pengembalian di atas kertas tinggi tetapi arus kas aktual terbatas.

Arus kas adalah indikator yang paling “hidup” - Ini menunjukkan berapa banyak uang yang benar-benar dimiliki perusahaan. Jika EPS naik tetapi arus kas negatif, itu adalah tanda bahaya bahwa perusahaan mungkin berada dalam masalah di masa depan.

Keseimbangan antara indikator yang berbeda

Tidak ada indikator yang sempurna. Untuk berinvestasi dengan aman, gabungkan analisis EPS dengan pendapatan, margin keuntungan, arus kas, tingkat utang, dan faktor industri lainnya. Hanya ketika semua indeks memberikan sinyal positif, saham benar-benar layak untuk diinvestasikan dalam jangka panjang.