Perjalanan Menjelajahi Pasar Valas: Struktur, Peluang, dan Tantangan di Vietnam

1. Struktur Pasar Forex: Sistem Global Non-Terpusat

Pasar valuta asing adalah salah satu sistem keuangan terbesar di dunia. Berbeda dengan pasar saham, yang memiliki bursa terpusat di masing-masing negara, Struktur Pasar Forex beroperasi berdasarkan model terdesentralisasi OTC (Dijual bebas), yaitu, transaksi langsung antar pihak tanpa melalui bursa resmi.

Mengapa struktur ini penting? Karena menciptakan pasar yang sangat likuid – dengan volume perdagangan harian rata-rata hingga $6,6 triliun (Menurut statistik 2020). Skala besar ini memastikan bahwa Struktur Pasar Forex tidak dapat dimanipulasi oleh investor mana pun atau bahkan sekelompok besar investor.

2. Peserta di Pasar Forex

Awalnya, pasar Forex hanya menjadi taman bermain bagi lembaga keuangan besar seperti bank sentral, perusahaan ekspor-impor internasional. Mereka menggunakan valuta asing untuk melakukan lindung nilai terhadap fluktuasi harga mata uang dalam kontrak internasional, melindungi aset dari inflasi, dan menyimpan nilai di tengah ketidakstabilan politik.

Namun, seiring dengan meningkatnya aktivitas perdagangan internasional dan meningkatnya kebutuhan akan diversifikasi investasi di antara investor individu, Forex secara bertahap menjadi alat investasi yang lebih populer. Meskipun volume perdagangan dari investor individu masih kecil dibandingkan dengan institusi, daya tarik likuiditas dan volatilitas harga terus menarik lebih banyak orang ke pasar ini.

3. Hambatan Hukum Saat Berdagang Forex di Vietnam

Saat ini, Vietnam belum melegalkan perdagangan Forex melalui bursa domestik. Negara hanya melisensikan bank untuk melakukan transaksi valuta asing, dan tidak mengizinkan pendirian perusahaan pialang Forex atau pertukaran valuta asing Vietnam.

Namun, ini tidak berarti bahwa perdagangan Forex itu ilegal. Investor individu sepenuhnya diizinkan untuk terlibat dalam perdagangan valas sebagai instrumen investasi. Selama Anda berdagang melalui perusahaan pialang internasional yang dilisensikan oleh regulator keuangan terkemuka (seperti regulator sekuritas di negara maju), Anda akan berada di luar lingkup melanggar hukum Vietnam.

Poin yang perlu diperhatikan: Jika Anda berdagang Forex melalui perusahaan yang mengklaim “dilisensikan oleh Vietnam”, itu jelas merupakan penipuan, karena Vietnam tidak melisensikan aktivitas ini.

4. Pasangan mata uang utama yang paling banyak diperdagangkan

Menurut survei oleh Bank for International Settlements (BIS) Pada tahun 2019, tiga pasangan mata uang mendominasi pasar:

EUR/USD memimpin dengan lebih dari 24% volume perdagangan harian. Pasangan ini sangat dipengaruhi oleh keputusan suku bunga Bank Sentral Eropa (ECB) dan Federal Reserve AS (FED).

USD/JPY dengan transaksi 13,2%, mencerminkan keputusan suku bunga Bank of Japan (BoJ) dan FED.

GBP/USD terhitung 9,6%, dipengaruhi oleh tingkat pertumbuhan ekonomi Inggris dan AS serta keputusan suku bunga Bank of England (BoE).

Selain tiga pasangan utama ini, pasangan lain seperti AUD/USD (5,4%), USD/CAD (4,4%), USD/CNY (4,1%), USD/CHF (3,5%), USD/HKD (3,3%), EUR/GBP (2,0%), dan USD/KRW (1,9%) juga dapat menguntungkan secara signifikan tergantung pada kondisi pasar.

5. Faktor Ekonomi yang Mempengaruhi Pergerakan Harga

Lima faktor ekonomi utama memengaruhi semua pasangan mata uang di pasar forex:

Keputusan suku bunga bank sentral adalah faktor yang paling penting. Suku bunga utama adalah “harga” mata uang - menaikkan suku bunga meningkatkan harga mata uang, menurunkan suku bunga menurunkan harga mata uang. Informasi tentang perubahan suku bunga berdampak langsung pada pergerakan harga.

Produk dalam negeri (PDB) memberikan pandangan holistik tentang kesehatan ekonomi. Ketika PDB turun di bawah ekspektasi, harga mata uang cenderung melemah; Ketika PDB melebihi ekspektasi, mata uang sering terapresiasi.

Indeks Harga Konsumen (CPI) dan inflasi adalah ukuran tidak langsung dari nilai moneter. Inflasi yang tinggi memaksa bank sentral untuk menaikkan suku bunga, yang secara langsung mempengaruhi fluktuasi mata uang.

Tingkat pengangguran untuk membantu bank sentral menilai situasi tenaga kerja. Lebih banyak pekerjaan sering menyebabkan tekanan inflasi, yang pada gilirannya mengarah pada suku bunga yang lebih tinggi. Dua indikator pengangguran yang paling menarik adalah ADP dan NFP AS, yang diterbitkan setiap bulan.

Pertemuan Komite Pasar Terbuka AS (FOMC) menciptakan titik balik penting. Setiap bulan, FOMC menetapkan suku bunga dan menerbitkan penilaian kondisi ekonomi. Pengumuman ini dapat menyebabkan volatilitas pasar yang sangat besar – misalnya, pada 18 Maret 2015 ketika pasangan EUR/USD melonjak 400 pips dalam beberapa menit setelah pernyataan FOMC.

6. Jam Perdagangan dan Likuiditas Regional

Pasar Forex beroperasi 24 jam sehari selama 5 hari kerja, dengan “sesi” perdagangan utama di pusat keuangan utama:

Setiap pasangan mata uang memiliki volatilitas yang berbeda tergantung pada sesi perdagangan. Misalnya, AUD sering bergejolak selama sesi Sydney, dan pasangan mata uang Eropa lebih aktif saat sesi London dibuka. Ini memberikan kesempatan bagi trader untuk memilih waktu yang optimal untuk berpartisipasi.

7. Masalah pajak saat berdagang valuta asing di Vietnam

Menurut undang-undang Vietnam saat ini, perdagangan valuta asing belum diizinkan oleh negara. Karena sektor ini belum diakui oleh hukum, Vietnam saat ini tidak memiliki kebijakan pajak terpisah untuk keuntungan dari perdagangan Forex.

Namun, ini adalah bidang hukum yang tidak jelas, sehingga investor perlu berhati-hati dan memahami risiko hukum sebelum memutuskan untuk berpartisipasi.

8. Haruskah saya berpartisipasi dalam perdagangan Forex?

Pertanyaan ini tidak memiliki jawaban yang sederhana. Forex menawarkan berbagai peluang berkat likuiditasnya yang tinggi, volatilitas konstan, dan kemampuan perdagangan 24/5. Dengan struktur pasar forex yang tidak terpusat, pemain individu dapat bersaing di lapangan bermain yang sama dengan investor institusional.

Namun, risikonya juga sangat besar: Pergerakan harga yang kuat dapat menyebabkan kerugian yang cepat, terutama jika Anda menggunakan leverage. Selain itu, konteks hukum yang tidak jelas di Vietnam menciptakan risiko tambahan.

Jika Anda memutuskan untuk berpartisipasi, pastikan:

• Pilih perusahaan pialang internasional terkemuka, dilisensikan oleh regulator keuangan resmi
• Mulailah dari yang kecil untuk memahami pasar
• Memiliki rencana manajemen risiko yang jelas
• Tetap up-to-date dengan berita ekonomi yang memengaruhi pasangan mata uang yang Anda perdagangkan
• Terima bahwa Anda mungkin kehilangan semua modal yang Anda investasikan

Forex bukan untuk semua orang, tetapi dengan persiapan yang matang dan disiplin trading, ini bisa menjadi saluran investasi potensial bagi mereka yang memahami risikonya.