Investor perlu memahami faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham untuk membuat keputusan yang bijaksana

Mengapa harus memahami faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham?

Ketika berpartisipasi di pasar saham, salah satu masalah utama yang harus diselesaikan oleh investor adalah menentukan apakah harga saham saat ini sesuai dengan nilai intrinsiknya atau tidak. Untuk menjawab pertanyaan ini, perlu memahami dengan jelas faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham, sehingga dapat menganalisis saham mana yang memiliki potensi, apakah harus membeli atau menjual dalam periode saat ini.

Menguasai faktor-faktor ini tidak hanya membantu investor menilai potensi pertumbuhan jangka panjang tetapi juga mendukung pengambilan keuntungan dari fluktuasi jangka pendek di pasar. Ini adalah keterampilan penting yang membedakan antara investor berpengalaman dan pemula yang mudah terpengaruh oleh informasi pasar.

Harga saham dan nilai intrinsik saham: Perbedaan mendasar

Harga saham adalah biaya yang harus dibayar investor untuk memiliki sebuah kode saham tertentu pada saat transaksi. Harga ini ditentukan oleh perintah beli dan jual di bursa saham pada waktu tertentu, sehingga selalu berfluktuasi sesuai hukum penawaran dan permintaan pasar.

Berbeda dengan harga saham, nilai intrinsik saham mencerminkan potensi keuntungan nyata dari perusahaan, di mana pembelian saham tersebut dinilai melalui indikator seperti rasio P/E, P/B, PES, laba bersih, laporan keuangan berkala, dan kondisi persaingan pasar. Nilai ini tidak dipengaruhi oleh volume transaksi tetapi lebih bergantung pada hasil bisnis dan kondisi keuangan perusahaan.

Peran penilaian saham

Menentukan nilai saham yang tepat membawa banyak manfaat praktis:

• Membantu investor menentukan harga yang wajar untuk membeli atau menjual, sehingga mengoptimalkan keuntungan
• Mendukung penerbitan saham perusahaan untuk mengumpulkan modal dan meningkatkan nilai perusahaan
• Memberikan dasar ilmiah untuk membandingkan saham ini dengan saham lain di industri yang sama
• Mengurangi risiko dengan menghindari pembelian saham yang dinilai terlalu tinggi

Faktor makroekonomi yang menentukan arah harga saham

Kondisi ekonomi makro

Perekonomian nasional dan global secara langsung mempengaruhi harga saham. Ketika ekonomi berkembang pesat, perusahaan dengan pendapatan tinggi dan laba meningkat, mereka membayar dividen lebih tinggi kepada pemegang saham, yang meningkatkan daya tarik saham tersebut. Sebaliknya, ketika ekonomi mengalami resesi (seperti masa pandemi), perusahaan harus mengurangi dividen dan investor menarik modalnya, menyebabkan harga saham menurun.

Hubungan ini bersifat proporsional: pertumbuhan PDB → pendapatan masyarakat meningkat → investor memiliki lebih banyak modal untuk mengakumulasi saham → harga saham naik.

Psikologi pasar dan psikologi investor

Setiap investor memiliki pandangan berbeda tentang saham yang sama. Beberapa melihat perkembangan jangka panjang perusahaan dan terus berinvestasi, sementara yang lain takut risiko dan menarik modal. Informasi analisis, prediksi di media sosial, dan media massa juga sangat mempengaruhi keputusan investor baru masuk pasar. Fenomena “mengikuti kerumunan” dapat menyebabkan kenaikan harga saham jangka pendek tetapi tidak menjamin keberlanjutan jangka panjang.

Hukum penawaran dan permintaan langsung berpengaruh

Hukum penawaran dan permintaan adalah kekuatan dasar dari semua pasar transaksi. Ketika banyak investor membeli, harga saham naik. Ketika volume penjualan meningkat, harga turun. Namun, investor perlu berhati-hati bahwa tren ini tidak selalu bersifat permanen, karena fluktuasi harga bisa bersifat sementara.

Kondisi politik - sosial

Ketidakstabilan politik dan sosial dalam negeri maupun internasional mengubah kepercayaan investor. Ketika terjadi insiden besar, investor biasanya menarik modal atau berhenti berinvestasi baru, yang menyebabkan harga saham turun secara mendadak. Stabilitas kebijakan hukum adalah faktor yang menciptakan kondisi yang kondusif untuk perkembangan pasar.

Faktor kebijakan dan lingkungan ekonomi

Inflasi

Ketika inflasi meningkat, suku bunga bank juga dinaikkan untuk mengendalikan. Hal ini mengurangi laba perusahaan karena biaya pinjaman meningkat, sehingga harga saham menurun. Ketika inflasi terkendali dan menurun, suku bunga turun, harga saham memiliki peluang untuk pulih.

Suku bunga

Suku bunga tinggi meningkatkan biaya pinjaman perusahaan, mengurangi laba bersih, dan menyebabkan harga saham turun. Sebaliknya, suku bunga rendah membantu perusahaan menghemat biaya, laba meningkat, dan harga saham pun naik.

Nilai tukar

Untuk perusahaan yang beroperasi di bidang ekspor-impor, nilai tukar sangat berpengaruh. Ketika nilai tukar rupiah melemah (rupiah lemah), produk ekspor menjadi lebih murah, penjualan meningkat, laba meningkat, dan harga saham naik. Ketika nilai tukar menguat (rupiah kuat), situasinya berbalik.

Kebijakan fiskal dan moneter

Kebijakan moneter ekspansif (menyediakan lebih banyak uang) merangsang aktivitas investasi dan produksi, meningkatkan pendapatan perusahaan, dan menaikkan harga saham. Kebijakan pengetatan mengurangi jumlah uang beredar, memperlambat ekonomi, pendapatan menurun, dan harga saham pun turun.

Metode utama penilaian saham

Metode rasio P/E (Price-to-Earnings)

Rasio P/E adalah rasio antara harga saham saat ini dan laba bersih per saham selama satu tahun. P/E rendah menunjukkan saham dinilai murah, memungkinkan investor mengembalikan modal lebih cepat dengan keuntungan tinggi. P/E tinggi menunjukkan saham mahal, dengan harapan laba yang lebih rendah.

Metode rasio P/B (Price-to-Book)

Rasio P/B membandingkan harga pasar dengan nilai buku saham. Metode ini efektif untuk banyak industri tetapi hanya menilai nilai tangible, mengabaikan nilai intangible seperti merek, reputasi, dan pangsa pasar. P/B rendah berarti saham murah, P/B tinggi berarti saham mahal.

Metode rasio P/S (Price-to-Sales per Share)

P/S adalah indikator yang menunjukkan harga saham terhadap pendapatan per saham. P/S dan harga saham berkaitan proporsional, semakin tinggi P/S, semakin tinggi harga saham.

Metode diskonto dividen

Nilai saham ditentukan oleh total nilai sekarang dari semua dividen di masa depan yang diharapkan diterima investor. Metode ini cocok untuk investor jangka panjang yang memegang saham selamanya.

Metode diskonto arus kas bebas ekuitas (FCFE)

Arus kas bebas ekuitas adalah total pendapatan setelah pajak perusahaan dikurangi semua pinjaman, bunga, biaya investasi, dan modal kerja. Metode ini memberikan gambaran menyeluruh tentang potensi keuntungan nyata perusahaan.

Metode diskonto arus kas bersih seluruh perusahaan

Arus kas bersih perusahaan adalah total pendapatan dari kreditur, pemilik perusahaan, dan pemegang saham, dihitung dari aktivitas bisnis setelah pajak tanpa memperhitungkan sumber modal. Metode ini memberikan gambaran paling komprehensif tentang nilai perusahaan.

Kesimpulan

Memahami faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham adalah fondasi yang tidak boleh diabaikan untuk menjadi investor yang sukses. Dengan menggabungkan pengetahuan ini dengan pengalaman praktis, keterampilan analisis teknikal, dan pembaruan berita pasar secara terus-menerus, investor mampu mengidentifikasi saham yang memiliki nilai intrinsik sebenarnya, sehingga dapat membuat keputusan beli atau jual yang tepat. Selalu memperbarui informasi, mengikuti indikator ekonomi dan psikologi pasar akan membantu Anda menangkap peluang investasi terbaik dan menghindari risiko yang tersembunyi.