5 Prinsip Memilih Saham Berpotensi Menggunakan Ukuran EPS

2025-12-26 11:16:45

Apa itu EPS dan mengapa investor perlu tahu?

Saat berpartisipasi di pasar saham, pertanyaan pertama yang perlu dijawab investor adalah: apakah bisnis ini benar-benar menguntungkan atau tidak? Di situlah EPS (Laba Per Saham) bekerja.

EPS adalah ukuran profitabilitas setiap saham, menunjukkan berapa banyak uang yang diperoleh bisnis per saham beredar. Rumus perhitungannya cukup sederhana:

EPS = (Laba Bersih - Dividen Preferensial) / Jumlah total saham beredar

Atau sebagai alternatif: Laba setelah pajak = Total pendapatan - Total pengeluaran - CIT

Indeks EPS tidak hanya digunakan untuk menganalisis kinerja bisnis, tetapi juga membantu investor menilai tren harga saham dan potensi pengembalian investasi.

Cara membaca EPS selama dua tahun bisnis

Untuk pemahaman yang lebih baik, pertimbangkan kasus perusahaan A:

**Pada tahun 2020:**Laba bersih $1.000 ÷ 1.000 saham =EPS = $1

**Pada tahun 2021:**Laba bersih $1,500 ÷ 1,000 saham =EPS = $1.5

Meskipun jumlah saham tetap tidak berubah, EPS meningkat sebesar 50%, menunjukkan perkembangan bisnis yang positif, peningkatan keuntungan. Pasar biasanya mengharapkan harga saham naik dalam jangka panjang. Namun, ini tidak berlaku untuk jangka pendek, ketika sentimen pasar mungkin bertentangan dengan tren yang mendasarinya.

Pengaruh sentimen pasar terhadap EPS

Peningkatan EPS tidak secara otomatis diterjemahkan ke dalam kenaikan harga saham jangka pendek. Harga saham jangka pendek (kurang dari 1 tahun) sangat dipengaruhi oleh Faktor Sentimen Pasar Lebih dari sekadar data dasar:

Pasar Optimis: Arus kas ke saluran investasi berisiko (Real estat, sekuritas, valuta asing), saham naik harganya
Pasar Pesimis: Investor menghindari risiko, arus kas menarik dari saham, saham turun

Fenomena ini biasanya berlangsung 6-12 bulan. Hanya ketika melihat lebih dari 5 tahun, EPS dapat secara akurat mencerminkan tren harga saham yang sebenarnya.

Tabel Ringkasan Dampak:

Fase	Peningkatan EPS	Tetes EPS
Jangka Pendek (< 1 năm)	Tergantung pada sentimen pasar	Tergantung pada sentimen pasar
Jangka panjang (> 5 tahun)	Saham Naik	Saham Jatuh

Lima Prinsip Memilih Saham dengan Potensi

Tidak disarankan untuk mengandalkan EPS saja. Untuk meningkatkan tingkat keberhasilan, gabungkan beberapa indikator:

EPS tinggi - Menunjukkan profitabilitas yang kuat
Operasi bisnis yang stabil - Pendapatan yang dapat diprediksi, fluktuasi tidak terlalu besar
Tingkat dividen stabil dan cenderung meningkat - Menandai perusahaan percaya diri tentang masa depan (McDonald’s adalah contoh peningkatan dividen berkelanjutan selama 43 tahun)
Rasio P/E rendah - Harga saham tidak dinilai terlalu tinggi
Kebijakan Penukaran Saham - Bisnis percaya diri untuk berinvestasi kembali pada diri mereka sendiri

Hubungan antara pendapatan dan EPS

Aturan dasar: Pendapatan meningkat → Laba setelah pajak meningkat → EPS meningkat → Harga saham meningkat

Lihat aku Total Pendapatan bisnis membantu Anda membedakan keuntungan nyata dari bisnis dari keuntungan dari sumber lain (Penjualan properti, tanah, bengkel produksi). Pendapatan yang besar dan terus meningkat adalah tanda bahwa perusahaan mampu menciptakan nilai nyata.

EPS dan Dividen: Sinyal Kesehatan Keuangan

Dividen adalah keuntungan yang dibagikan kepada pemegang saham. Ketika bisnis menguntungkan dan kesehatan keuangan mereka solid, mereka sering membayar dividen. Pasar Penggunaan Keputusan Pembagian Dividen sebagai sinyal tentang status keuangan perusahaan dan prospek masa depan. Tingkat split tergantung pada kebijakan masing-masing bisnis.

Indeks P/E: Alat Penilaian Penilaian Saham

Rasio P/E adalah rasio harga saham dibagi dengan EPS:

P/E = Harga Saham ÷ EPS

P/E > 25: Saham yang dinilai terlalu tinggi
P/E < 12: Saham undervalued

P/E seperti “ukuran waktu” yang membantu investor memperkirakan berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk membayar kembali. Namun, setiap industri memiliki karakteristik yang berbeda, dan P/E harus dipertimbangkan dalam konteks seluruh sektor.

Strategi Akuisisi Saham dan Dampak EPS

Pembelian kembali saham adalah ketika bisnis membeli kembali saham yang beredar di pasar. Strategi ini bertujuan untuk penurunan jumlah saham yang diterbitkan, sehingga meningkatkan laba per saham tanpa meningkatkan laba absolut.

Contoh spesifik:

2018: Perusahaan AAA yang Menguntungkan $40 dan 40 saham beredar → EPS = $1 (Harga: ~ $ 40 / saham)
2019-2020: Beli kembali 20 saham, keuntungan masih $40 tetapi hanya 20 saham → EPS = $2 (Harga dapat naik menjadi ~$80/saham)

Dengan keuntungan yang sama, bisnis yang membeli kembali saham seringkali memiliki kenaikan harga yang lebih tinggi daripada yang tidak membeli kembali. Selain itu, ini juga menjadi peluang yang baik bagi pemegang saham yang ada untuk menyesuaikan portofolio atau take profit.

Catatan penting saat menggunakan EPS

Tidak ada ulasan EPS selama 1-2 tahun

EPS hanya mencerminkan gambaran keuangan Instan, tidak menjelaskan bagaimana bisnis menghasilkan uang. Sebuah perusahaan dapat menjual aset (Tanah, bengkel) untuk mengimbangi kerugian bisnis, menyebabkan EPS meningkat tetapi saham tidak layak untuk diinvestasikan.

Kenaikan EPS tidak selalu bagus

Netflix (NFLX) adalah bukti yang jelas: EPS terus meningkat, tetapi perusahaan memiliki masalah Arus Kas (Arus Kas) - Utang meningkat, modal secara bertahap habis. Sebuah bisnis mungkin melaporkan keuntungan tinggi di atas kertas tetapi sebenarnya kekurangan uang tunai untuk beroperasi dan membayar utang.

Pikiran Akhir Saat menganalisis saham, pertimbangkan EPS dalam konteks jangka panjang (5+ tahun), dikombinasikan dengan arus kas, pendapatan, dividen, dan P/E untuk membuat keputusan investasi yang tepat.

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.