## OTC pasar apa? Panduan wajib untuk investor

Ketika kita berbicara tentang transaksi keuangan, seringkali kita membayangkan bursa terpusat seperti HOSE, HNX. Tapi tahukah kamu? Ada ekosistem perdagangan yang besar dan jauh lebih fleksibel yang sedang berkembang pesat—**pasar OTC (Over-the-counter)**. Bagi mereka yang ingin memperluas pilihan investasi, memahami otc market là gì bukan hanya pengetahuan dasar, tetapi juga kunci untuk mengakses lebih banyak peluang.

### OTC：Konsep inti dari perdagangan di luar bursa

**OTC** adalah singkatan dari "Over-the-counter" (perdagangan di luar bursa), dalam bahasa Mandarin disebut "场外交易市场". Nama ini sendiri mengungkapkan esensi operasinya: OTC adalah ekosistem perdagangan yang terdesentralisasi, di mana harga utama ditentukan melalui negosiasi dan kesepakatan antara pembeli dan penjual, bukan bergantung pada mekanisme penetapan harga terpadu dari platform perdagangan terpusat.

Di Vietnam, pasar OTC juga dikenal dengan sebutan lain—pasar daring, pasar sekuritas bebas, pasar penawaran elektronik, dan lain-lain. Menariknya, perdagangan OTC tidak terbatas lokasi—dapat dilakukan di kantor sekuritas, loket bank, maupun melalui telepon, email, platform daring, memberikan fleksibilitas yang belum pernah ada sebelumnya bagi para peserta.

Berbeda dengan bursa tradisional, pasar OTC didorong oleh jaringan yang terdiri dari broker, investor, sistem informasi, dan forum komunitas. Peserta perdagangan dapat langsung bernegosiasi harga aset, melakukan transaksi melalui kantor sekuritas atau bank. Model ini awalnya muncul sebagai pasar pendukung, tetapi kini telah berkembang menjadi ekosistem pasar tingkat tinggi yang kompleks dan profesional.

### Perbedaan antara OTC dan bursa terpusat: Ringkasan

Untuk membantu investor membuat pilihan yang lebih bijak, mari kita lihat perbedaan utama antara pasar OTC dan bursa tradisional (HOSE, HNX):

| Dimensi Perbandingan | Pasar OTC | Bursa Terpusat (HOSE, HNX) |
|----------------------|--------------|------------------------------|
| **Karakteristik pasar** | Desentralisasi, perdagangan melalui jaringan broker | Platform terpusat, diawasi ketat dan dikelola transparansi |
| **Metode penetapan harga** | Ditentukan oleh market maker dan broker | Ditentukan oleh sistem bursa |
| **Jam perdagangan** | 24/7, fleksibel dan nyaman | Waktu tetap: HOSE 09:00-14:45 (Senin-Jumat); HNX 09:00-15:00 (Senin-Jumat) |
| **Produk yang tersedia** | Saham yang belum terdaftar, berbagai produk keuangan (>300 pilihan) | Saham terdaftar, kontrak indeks saham, jumlah produk terbatas |
| **Fleksibilitas kontrak** | Dapat disesuaikan sesuai kebutuhan | Kontrak standar, tidak dapat diubah |
| **Metode pembayaran** | Sangat fleksibel | Relatif terbatas |
| **Siklus penyelesaian** | Hingga T+0 (penyelesaian hari yang sama) | Siklus T+2 standar |

### Mengapa pasar OTC menarik bagi investor?

**① Ekspansi pilihan investasi tanpa batas**

Pasar OTC membuka pintu bagi investor untuk berinvestasi secara lebih beragam. Di pasar tradisional Vietnam, pilihan investor terbatas—hanya saham atau kontrak berjangka indeks VN30. Tetapi di ekosistem OTC, kamu bisa mengakses derivatif, kontrak selisih harga (CFD), opsi, dan berbagai instrumen lainnya, yang membantu membangun portofolio yang lebih beragam.

**② Pertumbuhan pesat pasar derivatif**

Sebagai contoh, sejak peluncuran produk derivatif Bitcoin pada 2017, total kapitalisasi derivatif ini telah melebihi 30% dari total nilai pasar Bitcoin. Menurut data CryptoCompare, perbandingan volume perdagangan spot dan derivatif Bitcoin menunjukkan bahwa volume derivatif bahkan melebihi volume spot pada Juni 2021. Ini menunjukkan pentingnya dan likuiditas derivatif di pasar OTC.

**③ Keamanan dan profesionalisme yang meningkat**

Pasar OTC modern telah dioptimalkan, otomatisasi, dan dilindungi oleh enkripsi keamanan berlapis-lapis, setara dengan tingkat keamanan pasar terpusat. Banyak broker OTC mendapatkan sertifikasi dan pengawasan dari lembaga keuangan berwenang, yang semakin meningkatkan kepercayaan peserta pasar.

**④ Kekuatan alat leverage**

Di bursa tradisional (seperti HOSE dan HNX), investor paling banyak bisa mendapatkan leverage 2 kali lipat, sementara di beberapa platform, saham yang belum terdaftar sama sekali tidak bisa mendapatkan dukungan leverage. Sebaliknya, pasar OTC memungkinkan investor menggunakan leverage hingga ratusan kali lipat untuk memperbesar keuntungan, yang merupakan keuntungan besar bagi trader dengan modal terbatas tetapi ingin memaksimalkan hasil.

### Situasi dan peluang pasar OTC Vietnam

Berdasarkan data dari General Statistics Office Vietnam, hingga akhir 2020, terdapat sekitar 683.6 ribu perusahaan aktif di Vietnam. Namun, hanya sekitar 1575 perusahaan yang sahamnya terdaftar di tiga bursa utama—HOSE, HNX, dan Upcom—mengisi kurang dari 0,2%.

Data ini mengungkapkan peluang utama: sebagian besar perusahaan tidak dapat melakukan pendanaan di bursa terpusat, tetapi mereka tetap membutuhkan modal. Oleh karena itu, pasar OTC menjadi nyawa bagi perusahaan-perusahaan ini—menyediakan jalur pendanaan tanpa harus memenuhi persyaratan ketat dari bursa terpusat.

Di Vietnam sendiri, beberapa platform OTC terkenal meliputi SanOTC, VN-Direct, dan Vietstock, yang menawarkan informasi saham OTC lokal yang lengkap dan lingkungan perdagangan yang stabil. Namun, platform ini umumnya fokus pada saham OTC domestik, kurang menawarkan diversifikasi produk internasional. Bagi investor yang ingin berinvestasi di saham OTC internasional, menggunakan leverage untuk Bitcoin, dan aset global lainnya, memilih broker berlisensi internasional menjadi sangat penting.

### Saran pengelolaan risiko investasi OTC

Berinvestasi di pasar keuangan apa pun harus dilakukan dengan hati-hati. Berikut beberapa saran dari para ahli pasar untuk membantu kamu bertransaksi lebih aman di pasar OTC:

**✔️ Hindari aset dengan likuiditas rendah**

Saham dengan volume perdagangan rendah menghadapi risiko likuiditas—kamu mungkin tidak menemukan lawan transaksi, sehingga dana terkunci. Ini adalah jebakan umum di pasar OTC yang harus diwaspadai.

**✔️ Bangun portofolio yang beragam**

Jangan menaruh semua dana pada satu aset. Diversifikasi ke berbagai kelas aset dan pasar dapat secara efektif mengurangi risiko sistemik. Prinsip ini berlaku di semua pasar.

**✔️ Gunakan leverage secara rasional**

Meskipun leverage tinggi di OTC dapat mempercepat peningkatan keuntungan, ini juga bisa menjadi pedang bermata dua—berpotensi menyebabkan akun mengalami margin call. Penggunaan leverage harus didasarkan pada pemahaman mendalam tentang pasar, karena leverage berlebihan sering menjadi penyebab utama kegagalan.

**✔️ Pelajari produk secara mendalam**

Sebelum bertransaksi produk OTC apa pun, pastikan kamu memahami karakteristik, risiko, dan dinamika pasar secara lengkap. Kurangnya pengetahuan adalah penyebab utama kegagalan investasi.

### Ringkasan

Jawaban inti dari **otc market là gì** adalah: sebuah ekosistem investasi yang penuh peluang tetapi juga membutuhkan kehati-hatian. Bagi investor Vietnam, pasar OTC membuka jalan menuju pasar keuangan global, menawarkan lebih banyak produk, fleksibilitas tinggi, dan kemampuan leverage yang lebih besar.

Namun, peluang selalu disertai risiko. Untuk sukses di pasar OTC, kamu perlu memahami mekanisme pasar secara mendalam, memilih platform yang terpercaya, mengelola risiko secara rasional, dan terus meningkatkan keterampilan serta wawasan pasar.