Gelombang penutupan bea cukai Hainan bagus, dan tampaknya semua industri dapat ternoda, tetapi tetap perusahaan terkemuka yang benar-benar patut diperhatikan. Investor ritel mudah dipimpin oleh ritme dan membeli banyak rambut kecil, tetapi mereka tidak menghasilkan apa-apa.

Mari kita mulai dengan ritel bebas bea paling langsung. China dikecualikan(601888)Pangsa pasar bebas bea di pulau-pulau terpencil Hainan melebihi 85%, dan aset inti seperti Kota Bebas Bea Internasional Sanya ada di tangan. Kuncinya adalah kebijakan tarif nol setelah penutupan bea cukai akan langsung memangkas biaya pengadaan lebih dari 30%, dan margin laba kotor dapat ditingkatkan sebesar 5-10 poin. Menurut tarif pajak penghasilan 15%, dapat menghemat pajak dan biaya 3-500 juta yuan setahun. Pada tahun 2026, pendapatan Hainan diperkirakan akan mencapai 600-65 miliar, dan tingkat pertumbuhan laba bersih mungkin 40-55%. Jumlahnya ada, jadi tidak perlu menafsirkannya secara berlebihan.

Grup Haiqi(603069)Idenya agak menarik - transportasi penumpang jalan dimulai dengannya, dan sekarang menggunakan jaringan transportasi penumpang untuk mengalihkan lalu lintas ke toko bebas bea, dan juga berencana untuk membeli perjalanan laut bebas bea. Plat kecil, elastisitas besar, target jenis ini mudah menjadi sasaran lembaga.

Pengembangan Hainan(002163)Ada aset milik negara di baliknya(29% saham), Berpartisipasi dalam kelompok bebas bea, dan bisnis dinding tirai kaca juga dapat memiliki efek sinergis dengan pembangunan toko bebas bea dan bandara. Selalu ada harapan injeksi aset bebas pajak, yang merupakan pilihan.

Tak perlu dikatakan, transportasi dan logistik akan meledak - arus orang dan logistik akan meledak. Selat Qiongzhou adalah tempat yang harus dilalui, Selat berbagi(002320)Ini memiliki monopoli pada transportasi roll-on penumpang, dengan pangsa pasar hampir 90%. Setelah penutupan bea cukai, permintaan melonjak, volume dan harga angkutan akan naik, dan pertumbuhan laba bersih diperkirakan mencapai 70-90% pada tahun 2026. Ini adalah logika yang paling sulit.

Bandara Hainan(600515)Ini mengendalikan tiga bandara utama(Haikou Meilan, Sanya Phoenix, Qionghai Boao), dan juga berpartisipasi dalam 5 toko bebas bea pulau terpencil, terhitung sekitar 16% dari penjualan bebas bea di pulau itu. Kepadatan rute internasional telah meningkat, kapasitas penumpang dan pendapatan non-penerbangan(Sewa bebas pajak)akan tumbuh pada saat yang sama.

Kepemilikan HNA(600221)Ini adalah maskapai penerbangan dasar utama di Hainan, dan enkripsi rute internasional berarti lalu lintas penumpang dan barang telah berlipat ganda, ditambah dengan keuntungan pengadaan tarif nol untuk bahan penerbangan dan bahan bakar penerbangan, sisi biaya telah meningkat secara signifikan.

Jalan Tol Hainan(000886)Ini bertanggung jawab atas perluasan kecepatan tinggi di sekitar pulau, dan masih ada ribuan hektar cadangan lahan di tangan. Setelah penutupan bea cukai, apresiasi aset, pendapatan tol, dan nilai lahan naik.

Infrastruktur dan industri lokal, Hainan Ruize(002596)Ini adalah pemimpin beton komersial, dengan pangsa pasar lebih dari 40% di Sanya, dan tidak ada ketegangan tentang permintaan infrastruktur yang mendorong pesanan setelah penutupan bea cukai.

Karet Hainan(601118)Seluruh rantai industri karet alam akan dijual ke daratan tanpa tarif setelah memproses standar nilai tambah, dan ruang pasar akan langsung dibuka.

Farmasi Kangzhi(300086)Sebagai agen perangkat farmasi berlisensi di Zona Percontohan Lecheng, kisah karya ini lebih menarik - setelah penutupan bea cukai, saluran "bebas klinis" akan diperluas, model pengadaan langsung luar negeri ditambah gudang berikat dapat menghemat banyak pajak dan biaya, dan pendapatan perangkat farmasi berlisensi memiliki peluang untuk berlipat ganda pada tahun 2026.

Melihat target tersebut, yang paling pasti adalah logistik ritel dan transportasi bebas bea, logika kedua jalur ini adalah yang paling jelas, dan datanya yang paling meyakinkan. Yang lain memiliki kesempatan, tetapi mereka tidak sekeras keduanya.