2025-12-26 10:23:24

Mengapa BTC dan ETH menggiling baru-baru ini? Itu tidak bisa naik, tidak bisa jatuh, dan menyamping setiap hari. Banyak orang terlihat sangat kesal.

Faktanya, ada seperangkat logika di baliknya - sejumlah besar institusi dan dana besar sekarang memiliki mentalitas yang sama: yang terbaik adalah menghasilkan uang, tetapi Anda tidak boleh kehilangan banyak.

Apa tindakan penanggulangan mereka? Beli opsi put pelindung untuk mengasuransikan posisi Anda. Tetapi premi asuransi tidak murah, jadi mereka hanya menjual sebagian dari keuntungan (jual panggilan) dan menggunakan hasil dari penjualan panggilan untuk memposting premi asuransi. Setelah melempar seperti ini, risikonya memang kecil, tetapi plafon juga diturunkan.

Inilah pertanyaannya. Mereka yang membeli panggilan sebagian besar adalah pembuat pasar. Pembuat pasar memiliki banyak kontrak panggilan di tangan mereka, bagaimana mereka melakukan lindung nilai? Ini sangat sederhana -
Segera setelah harga naik, mereka harus menjual koin di spot atau futures; Segera setelah harga turun, mereka harus mengambil alih. Hasilnya adalah pasar macet: tidak bisa naik, tidak bisa turun, dan ayunannya seperti tidur.

Tapi ada titik kunci dalam waktu - 26 Desember. Kumpulan opsi terbesar yang kedaluwarsa dalam sejarah, dengan skala lebih dari $27 miliar. Struktur lindung nilai yang menyesuaikan diri ini akan hilang untuk sementara.

Bagaimana jika uang besar tidak segera memperbarui struktur asuransi serupa? Pasar telah kehilangan "tali pengaman" itu - selama bergerak, ia akan bergerak dengan ganas. Apakah naik atau turun, volatilitas pasti akan diperkuat.

Pasar sudah menyatakan sebelumnya: dapat stabil pada bulan Desember, tetapi pada awal 2026, ekspektasi volatilitas telah memanas secara signifikan. Selanjutnya, mari kita lihat satu hal: Akankah dana besar ini melanjutkan "rencana penyelamatan jiwa" ini setelah jatuh tempo?

Jika Anda melanjutkan, Anda harus terus menggiling ke samping. Jika Anda tidak melanjutkan, bersiaplah untuk menaiki roller coaster - amplitudo pasti akan meningkat.

Terus terang, permainan saat ini bukanlah karena tidak ada yang bermain, tetapi ditahan secara paksa oleh sekelompok uang besar yang takut akan kecelakaan. Apakah stabil? Itu tergantung pada bagaimana "tali pengaman" ini bergerak besok.

BTC0,19%

ETH-0,06%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

15 Suka

Hadiah
15
3
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

MEVEye

· 12-26 10:47

Oh, saya tidak percaya, 27 miliar dolar AS jatuh tempo, ini benar-benar bom waktu sejati

Lihat AsliBalas0

PumpingCroissant

· 12-26 10:43

哈，所以 sekarang adalah para whale bermain sendiri dengan sendiri? Tidak heran begitu membosankan Baiklah, kita tunggu acara pada tanggal 26, entah itu tetap santai atau langsung meluncur Strategi "penyelamatan nyawa" dari dana besar ini sangat keren, sementara investor kecil hanya bisa pasrah dan tidur Kalau tidak dilanjutkan pada tanggal 26? Ya ampun, itu baru benar-benar seru Pergerakan datar ini benar-benar luar biasa, beli apa pun tidak akan untung, dilepas juga tidak bisa Jujur saja, uang besar takut, mereka benar-benar membekukan pasar Tunggu saja volatilitasnya, kapan pun bisa meledak

Lihat AsliBalas0

liquiditea_sipper

· 12-26 10:36

Wah, opsi saham senilai 27 miliar akan jatuh tempo, kali ini benar-benar harus melihat bagaimana dana besar melanjutkan perlindungan, kalau tidak, awal 2026 langsung terbang atau jatuh tajam.

Lihat AsliBalas0