Pengiriman opsi besar Bitcoin seringkali menjadi titik pemicu akselerasi pasar. Pengiriman opsi BTC senilai $23,6 miliar pada 26 Desember 2025 dapat berulang kali ditarik antara $8,5-$90.000 dalam jangka pendek, dan kemudian kunci arah tergantung pada apakah itu dapat menembus rintangan $9-$94.000.

Mengapa pengiriman membuat pasar begitu "tidak sabar"? Intinya adalah bahwa beberapa mekanisme bekerja pada saat yang sama.

Posisi lindung nilai pembuat pasar ditutup sekaligus, yang secara langsung berdampak pada likuiditas. Anda akan melihat kenaikan dan penurunan tajam dalam waktu singkat, dan bahkan flash crash intraday dan kemudian rebound yang cepat. Ada juga konsep "titik nyeri terbesar" - sebagian besar opsi akan nol pada harga tertentu, kali ini sekitar $96.000. Harga sering tersedot hingga saat ini setelah pengiriman, tetapi juga dapat kembali dengan cepat, tergantung pada sentimen pasar.

Metode penyelesaian juga penting. Penyelesaian tunai memiliki sedikit dampak di tempat, tetapi jika sejumlah besar opsi panggilan dilaksanakan dan diuangkan, itu akan membentuk kekuatan ke atas dalam jangka pendek; Sebaliknya, latihan bearish adalah tekanan. Setelah pengiriman selesai, ketidakpastian diangkat, dan modal mengalir lagi, dan volatilitas akan meningkat secara signifikan.

Dari perspektif hukum historis, pengiriman besar triwulanan biasanya berfluktuasi terlebih dahulu dan kemudian kembali ke tren. Tahap pasar bullish umumnya "ke atas setelah guncangan", dan pasar beruang adalah sebaliknya. Sekarang kita berada dalam pola pasar bullish, jadi masih ada signifikansi referensi.

Khusus untuk pengiriman ini: jangka pendek 1-3 hari, diperkirakan akan berfluktuasi berulang kali di kisaran $8,5-90.000, dan periode kelangkaan likuiditas juga dapat mengintensifkan perubahan. Dalam jangka menengah, 1-2 minggu untuk melihat apakah resistensi 9-94.000 dapat dimakan - jika dimakan, mungkin terus naik menjadi 9,5-100.000; jika jatuh di bawah support 86.500, kita harus waspada jatuh ke area 8,5-83.000.

Indikator utama yang harus diamati adalah rasio bull-bear (perubahan rasio put-call), apakah ada kelainan dalam aliran dana ETF, dan apakah ekspektasi suku bunga makro telah berubah. Ini seringkali dapat mencerminkan niat sebenarnya dari pasar sebelumnya.

Dari sudut pandang operasional, saran jangka pendek adalah mengontrol posisi dan tidak mengejar naik turun. Berfokus pada support 86.500 dan resistance 90.000, arah terobosan menentukan ritme tindak lanjut. Dalam jangka menengah, masih perlu kembali ke fundamental spot untuk menilai, alat derivatif hanya digunakan untuk melakukan lindung nilai risiko, dan tidak terlibat dalam leverage tinggi. Pengiriman mudah untuk memperkuat emosi, tetapi keputusan akhir tetap penawaran dan permintaan dan fundamental.