#比特币与代币化黄金对比 Pengiriman bersejarah opsi BTC dipentaskan hari ini, dan skalanya menembus level tertinggi baru

Pada pukul 4 sore hari ini, skala pengiriman opsi BTC secara langsung mencetak rekor historis - 300.000 kontrak berakhir di BTC saja, dengan jumlah pengiriman $23,7 miliar. Dikombinasikan dengan opsi Ethereum senilai $14,8 miliar, total pengiriman pasar melonjak menjadi $28,5 miliar, dua kali lipat dari periode yang sama tahun lalu. Volume ini adalah tingkat langka dalam sejarah pasar kripto.

Sinyal risiko tersembunyi di balik data patut diperhatikan. Rasio pasar put to call saat ini hanya 0,38, yang berarti bahwa hampir delapan dari sepuluh pedagang bertaruh pada pasar untuk naik. Yang lebih mengkhawatirkan adalah bahwa sejumlah besar opsi panggilan terkonsentrasi di kisaran harga $100.000 hingga $120.000 - ini adalah taruhan tinggi.

Jika harga gagal mencapai $100.000 pada saat pengiriman, opsi panggilan yang telah menyatu di level tinggi ini akan langsung menjadi tidak valid. Diharapkan bahwa kekuatan opsi ini untuk menyerap pembelian akan hilang sepenuhnya, dan dapat melepaskan tekanan jual terbalik. Posisi yang sebelumnya dilindung nilai melalui opsi akan menghadapi likuidasi terpusat.

Ada detail lain yang mudah diabaikan: selama liburan Natal, likuiditas pasar secara keseluruhan menyusut tajam dibandingkan dengan hari perdagangan reguler, setidaknya 50%. Dalam lingkungan volume perdagangan yang tipis ini, kekuatan penghancuran pesanan lindung nilai besar akan diperkuat, yang dapat dengan mudah memicu volatilitas yang berlebihan. Bagi trader yang menggunakan leverage tinggi, konsekuensi dari reaksi yang tidak tepat waktu dapat berupa likuidasi paksa.

Pada node pengiriman berisiko tinggi seperti itu, pendekatan rasionalnya adalah tetap berhati-hati daripada bertaruh secara membabi buta pada arah. Hari-hari ketika risiko likuiditas dan risiko lindung nilai ditumpangkan sering kali menguji keterampilan manajemen risiko, bukan keterampilan taruhan.